哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算的国际经验及对我国的启示

【摘要】哥伦比亚是国际上研究存款保险机构目标基金水平测算较早的国家之一。对哥伦比亚存款保险机构设立目标基金水平提供的技术方法进行研究分析，参考全球存款保险制度的设计特征，对我国存款保险机构健康、有序发展有重要的启示。

【关键词】存款保险 目标基金 制度设计

一、基本情况

Fogafin是哥伦比亚的存款保险机构，于1985年成立。一次严重的金融危机使得政府不得不对金融系统的重要部分实行国有化改革，该机构则成立于本次危机之后，其成立的目标主要包括以下两个方面：一是为金融机构提供资本支持，同时避免股东、监管者或其他应为困境负责的部门过度获利；二是组织存款保险计划。

Fogafin的作用并不局限于非系统事件，还包括基金管理以及投资政策的选择。Fogafin的基金来自于向金融机构收取的保费，金融机构支付的保费为其存款的0.3%，根据其风险程度上下浮动50%。目前的基金水平大约是被保险存款的3.5%，有学者在之前所做的分析中建议将5.5%作为一个可取的目标水平。若危机发生时，存款保险基金的来源不足以支付投保金融机构破产的有关费用，这就需要除了保费来源外，还要取得其他资金来源。

二、哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算方法

（一）哥伦比亚存款保险机构目标基金水平测算的研究方式

对哥伦比亚存款保险机构基金规模的测算可以从时间序列上进行分析，2011年对历史数据进行分析，2012年通过运用相关的统计方法对资金计划进行管理，2013年论证保费计划灵活性，2014年研究基金的其他资金来源。

从历史数据上看，哥伦比亚的存款保险费用占合格存款的比例从2009年4.07%的高位持续下跌。（见表1）

在2012年运用统计方法分析时，运用了《基于风险分析的存款保险基金充足性评估》（IADI-2011）中提出的统计学方法。主要包括：存款保险机构的损失分布函数，存款保险机构（DIA）的风险承受度，事前基金与其他基金机制。损失分布函数则包括：计算存款保险机构（DIA）对应的各金融机构的财务风险头寸，得出各银行被保险存款基数；计算各银行违约率以及彼此的相关性：违约率与财务危机的期限有关。在测算违约率及彼此的相关性时，利用Probit模型，计算出每家银行在t+12个月内，骆驼评级分别为1、2、3、4或5的违约率，将骆驼评分低于1.5的情况视为违约。（见表2）

模拟过程以及建立损失分布函数：研究假设每当破产事件发生时，存款保险机构支付与破产机构净头寸相等的金额。通过进行大量的重复测试，直至其偿付金额等于实验值。这一过程的结果就是存款保险机构损失分布函数。

确定风险容忍度：存款保险机构应当比其任一被保险存款机构都要强健。因此，风险承受水平必须与被保险机构的最低违约率相联系。

事前基金可分为两部分：一是收取保费形成的资金，指通过保费收集的部分应足够覆盖不期望投保机构在清算过程能够偿还的金额。二是其他渠道资金，指需通过清算所得弥补的亏损部分可通过应急信贷额度等方式进行融资。

基金投资决策：基金投资方式（投资决策）对目标出资水平有着重要影响。一个很重要的考虑因素是资产运用水平和存款保险机构（DIA）预计负债之间的关系。

（二）哥伦比亚存款保险机构目标基金水平

投资决策方面，将85%的存款保险基金用于投资外币资产，15%的基金投资地方政府债券；100%的应急信贷额度全部为外币应急信贷。当经济危机发生时，比索将贬值30%，地方政府债券收益率上升300点。那么，目标基金水平应为总保险存款额的5.5%。如果考虑损失弥补比率，上述5.5%中的4.1%应来自事前基金，剩余的1.4%应来自其他可替代基金。

保险费计划的灵活性方面，存款保险人应有一种融资机制随时提供充足的资金确保满足存款人提款的需求，包括保证性流动资金安排。存款保险费应由银行承担。

保险费基金水平的确定应遵循以下基本准则，一是建立事前存款保险基金后，目标基金的规模确定应建立在明确、一致和透明的基础上，并且要进行定期的检查，要建立合理的时间框架来达到目标基金的范围。二是在保险费计划的灵活性方面，当存款保险费被耗尽时，法律框架只允许增加保费。考虑到当前的保费水平（只占存款总额的0.27%），15年以后将会实现4.1%的目标。

现在是合适的时机寻找其他资金来源。多边组织的或有信用额度数额很低而且这些资源会影响国家政府可获得的资金金额，再保险公司提供的产品则数额较高。

（三）Fogafin 2015～2019年战略计划

就目标比率取得董事会的批准，到2019年至少达到目标值的75%。考虑到基金的一大部分投到国外资产，保费/被保险存款的比率像汇率一样具有波动性。因此，应采用合理的管理方法使该比率保持稳定。

存款保险制度可通过降低银行破产的频率和后果的严重性来维护金融稳定。当投保机构面临破产的时候，存款保险机构可以利用可用的资源为其发挥职能提供很重要的一部分补偿。

因此，通过取得充分的资源，在危机爆发时存款保险机构有助于恢复和维持金融的稳定。确定一个明确的目标基金水平是至关重要的。

三、对我国的启示

全球存款保险制度的设计特征在近年的发展中呈现出一些共同的趋势，当我们将这些共同趋势与实证分析的经验证据结合起来后，可以归纳出一些有意义的结论。第一，显性的存款保险制度的确会导致银行过分地从事冒险活动，降低存款人施加的市场约束力，给金融业带来潜在的不稳定。第二，存款保险制度不同的设计特征对这种负面作用的影响是不同的，较高的保险限额和只有政府提供保险基金来源的制度设计降低了市场约束。基金由非官方进行管理或联合管理可以提高市场约束力。

在当前的金融环境下，结合中国银行业的实际状况，建立中国的存款保险体系应当充分考虑与解决多个问题。一是存款保险制度实施以后，关注的重点仍然是如何避免银行的道德风险问题和费率设计的问题，从国外经验来看，我国建立存款保险制度应当实行事前征收的保费收取制度。二是可赋予存款保险机构特别融资功能。当银行体系面临严重的系统风险或处于系统危机状态时，为稳定银行体系，存款保险体系中的有限赔付原则很难坚持，但大幅度地提高赔付标准又将受到保险基金的约束。如果存款保险机构有特别融资功能，就可以极大地减轻财政和中央银行对特定银行进行援助的财务负担和风险。

参考文献

[1]宗禾.《国外三类存款保险制度比较》.《经济导报》2013年11月29日刊.

[2]梁媛.《存款保险对国有商业银行的意义》.《商业经济与管理》2002年5月.

[3]王素珍.《建立我国存款保险制度的必要性及其设计》.《海南金融》2002年11月.

[4]贺英.《存款保险：理论与实践》.上海财经大学出版社，2003年.

[5]林晓枫.《存款保险证券化对金融安全制度的创新》.《国际金融研究》，2002年7月.

作者简介：季洪刚（1979-），男，中共党员，大学本科学历、硕士学位，經济师，现任中国人民银行淄博市中心支行党委组织部副部长、人事科副科长。