大学生创业融资渠道探索

张琦+陈鸣+白洁+张佳丽

【摘要】资金是大学生创业蓝图的基础，是决定一项创业计划能否顺利开展的保证。当前，大学生创业主要存在缺乏创业经验、技能和社会地位，在創业资金吸引和整合方面存在困难，导致融资过程中出现融资渠道单一，筹资数量不足等问题。面对这种情况，本文在对太原市高校学生进行调查的基础上，对提高创业项目吸引力，完善针对大学生创业的扶持政策，发展风险投资、天使投资、众筹以拓宽融资渠道，合理规划资金需求，最大化利用资源等方面进行了探讨，并提出了一些建议，为大学生创业者和有关部门提供参考和借鉴。

【关键词】大学生创业 融资渠道 扶持政策 项目创新

2016年，我国应届大学毕业生人数达到了765万人，再创历史新高，就业形势十分严峻。为此，国家制定了一系列政策来缓解就业难问题。其中，鼓励和支持大学生创业就是非常重要的一项政策。早在2014年9月的夏季达沃斯论坛上，李克强总理就提出，要在960万平方公里的土地上掀起“大众创业”“草根创业”的新浪潮，形成“万众创新”“人人创新”的新态势。2015年李克强总理在政府工作报告中明确提出了“大众创业，万众创新”的战略思想，可见国家对于大学生创业的高度重视。大学生创业不仅有利于缓解就业压力，而且对国民经济的发展和社会创新意识的提升也起到极大的促进作用。然而，总体来说，大学生创业的实际情况并不理想。究其原因，主要是由于面临诸多因素的制约。其中，融资难是主要因素之一。很多优秀的创业构想因为缺乏资金而被迫搁浅。所以，针对大学生创业融资问题进行研究，具有重要的现实意义。

一、大学生创业融资现状

当前，国家大力提倡大众创业，万众创新，创业已经成为大学生就业的一条重要途径。由于大学生在创业者中具有不可忽视的重要地位，大学生创业问题成为我国社会各方面关注的焦点。然而，我国大学生创业情况并不容乐观，大学生创业的数量和成功率都不高。据统计，大学生创业成功率全国平均水平2%左右，最高的浙江地区也仅有4%。相比之下，发达国家大学生创业成功率为20%～30%。虽然国家和各地方政府的鼓励政策数量多，涵盖面广，但许多政策对解决大学生创业的主要困难并未起到实效。

鉴于这种情况，本研究对太原市的9所高校大学生进行了问卷调查，共回收有效问卷1128份。问卷主要反映出大学生创业的以下几个现状：

（一）大学生创业过程中最大的问题是缺乏经验和资金

在调查中，有44.77%的大学生认为，创业的首要问题是创业资金不足，可见融资问题已经成为大学生创业最大的障碍。

（二）融资渠道单一

在受访者中，39.99%的大学生认为，创业的主要资金来源是个人筹款，26.77%的学生希望能够得到政策扶持作为主要资金来源，只有12.94%的学生表示会选择以企业的创业扶持基金，如天使投资、风投等作为主要资金来源。说明大学生创业者的融资渠道仍然较为单一。

（三）对创业所需资金估计不足

在此次调查中，认为创业所需资金在1万元到5万元和5万元到10万元的学生较多，分别占到35.73%和37.58%，总占比超过七成，仅有17.82%的学生选择了10万元以上。实际上，创业初期所需的资金量是非常大的，大多数大学生创业者由于缺乏经验而对创业项目前景和资金估计过于乐观。

（四）对有关的扶持政策了解不足

26.77%的受访者在调查中表示在创业规划中选择以政府扶持作为主要资金来源，其他受访者也表示会将政府扶持作为重要资金来源。事实上，为了支持大学生创业，中央和各省市出台了优惠政策，如北京市对大学生提供了最高50万元且由政府贴息的贷款，还可申请小额担保贷款；重庆市对大学生提供3000～4000元的抵押贷款或担保贷款；太原市则对大学生提供不超过5万元的小额担保贷款。然而，大学生对政府的有关扶持政策却知之甚少。在调查中，表示对扶持政策“非常了解”和“比较了解”的学生总共只占18.62%，而“只是听说过”和“不了解”的学生却分别达到了57.8%和23.58%。学生在申请政策扶持时的困难可想而知。这一现状说明当前政府对于大学生创业扶持政策的宣传力度仍然不够，有关部门对大学生创业扶持政策的贯彻落实不力。

二、大学生创业融资问题分析

（一）外部因素

1.高校对创业教育的重视不足。大学的创业教育是大学生创业者最早接触到的创业能力培养方式，也是大学生创业者了解创业融资相关知识的最基础的渠道。然而，现下许多大学的创业教育课程流于形式，个别学校甚至没有设置创业教育课程。创业教育效果欠佳，主要是因为许多高校对大学生的创业教育沿用了以往教授专业课时重理论轻实践的方法，而且许多教师自身缺乏创业经验，只能照本宣科。在这样的情况下，大学生很难从课程中收到实效。

2.政府相关政策落实不到位。首先，在政策宣传方面，虽然人社部、教育部等部门都出台了针对大学生创业的扶持政策，但这些政策在地方政府层面的宣传力度并不强，许多大学生对自己本可以享受到的政策并不了解。其次，在政策落实方面，许多地方政府的创业扶持资金申请程序复杂，审批时间长，过高的时间成本使许多大学生望而却步，也影响了政策的落实。

3.融资渠道单一，限制条件较多。从理论上讲，大学生创业融资的渠道除了自筹资金和政府扶持外，还有银行贷款、天使投资、风险投资等。然而，受个人经济能力制约，实际能为大学生所用的融资渠道并不多。对于银行来说，大学生创业贷款与其他金融投入相比，收益低，风险高，容易出现还款问题。而商业银行等大型金融机构为了降低自身风险，保证收益，往往对申请贷款企业的财务状况具有严格要求。对于财务信息不规范、资金需求规模小、风险高的创业企业来说，大型银行在提供贷款时往往有很多顾虑，不愿为这类企业提供融资服务。再者，大型银行层级结构复杂，代理成本高，为降低代理成本，银行往往采用相对固定、正式的工作程序，以节约监督与考核成本，而对于创业企业来说，由于其规模小、具有灵活性，因此不能适应这种严格、固定的考核方式，从而无法得出有说服力的审查结果。因此，银行在贷款方面的要求直接影响了大学生创业企业的融资。另一方面，风险投资等融资方式仍不成熟。相较于国外成熟的风险投资事业，国内的风险投资、天使投资等仍不发达，有兴趣发展大学生创业贷款的中小型金融机构实力不足，再加上民间借贷事业受到2011年温州民间借贷危机的冲击而受到严格管控，多方面的因素导致大学生创业融资渠道单一，融资金额有限。

（二）自身因素

1.大学生对创业认识不足。受大学生社会阅历和创业经验不足的制约，许多大学生的创业是盲目的跟风行为。這些大学生对行业情况和风险规避知之甚少。在这种情况下就容易产生对创业资金需求认识不足的情况。许多大学生认为只要有了启动资金，企业就能开始运转，自然就会有现金流来维持企业的运作。这种认识在政策上也可以看出来，国家对大学生创业企业提供的低息贷款额度一般不超过五万元。事实上，在企业成立初期，资本的需求量是巨大的，大多数企业都会出现连续多年的亏损，一般收回投资需要6～7年（见下图），而这种长期的资本消耗对本身就缺乏资金的大学生创业企业来说，是一个巨大的挑战。

2.大学生创业企业自身存在短板。大学生创业企业通常属于小微企业，这些企业规模小，抗风险能力弱，往往成为行业内竞争的牺牲品。部分企业内部管理制度混乱，财务管理缺失，不能向银行提供完整、准确、连续的财务信息，这也是许多企业无法获得贷款的重要原因。再者，这些企业的资产结构与大中型企业不同，固定资产比例较小，缺乏用来抵押的不动产，无法满足金融机构的借贷条件。

三、对策与建议

大学生创业融资受到自身原因和外部环境的许多因素制约。要想改善这种局面就应该从多个层面同时发力，多角度解决问题。

（一）完善高校创业教育

要将对大学生的创业教育落到实处，改变大学生对于创业的偏见，打好创业能力培养的基础。受到传统观念和家庭教育的影响，大学生普遍对创业存在偏见，认为只有无法就业的人才会选择创业。在这种思想影响下，许多大学生对创业教育课程不以为然。笔者认为，高校应该加强师资队伍的建设，既要配备理论方面的师资力量，也要经常邀请政府有关部门工作人员和社会上成功的创业者、企业家来校讲授成功的经验，介绍最新的创业优惠政策。有条件的学校还应该建设大学生创业实训基地，让有志创业的大学生提前体验企业运作过程，丰富创业经验。

（二）出台更多优惠政策

要从实际出发，充分考虑大学生创业的实际需求，制定并落实一系列扶持政策。资金方面，要提高大学生创业扶持资金的额度，简化审批手续，降低大学生融资的时间成本，提高融资效率。此外，政府还应当在原有基础上加大投入，对大学生创业企业提供注册、工商、税务等一站式服务，加大企业税费的减免力度，延长税费优惠政策年限，建设大学生创业孵化基地。有关部门还可以定期举办创业企业与金融机构之间的融资洽谈会，为创业者找到适合自己的融资方式。

（三）放宽银行等金融机构贷款条件，降低大学生贷款难度

随着大学生创业企业数量的不断增加，创业贷款已经逐渐占有了一定地位。金融机构应该认识到并积极应对这种趋势，发展创业贷款业务。金融机构可以针对大学生创业者开辟贷款绿色通道，简化审批程序，并发挥自身优势，为大学生提供相应的理财咨询、风险控制等多种服务。此外，由于大学生创业企业的资产结构与传统企业不同，难以通过现有的征信系统的审核，所以金融机构应该针对大学生创业者建立一套针对性强的征信系统，围绕创业企业的特点设定较为宽松的抵押担保条件和优惠的利率、额度以及还款方式。当然，面对目前创业贷款的市场尚未形成的局面，仍然需要国家对金融机构的鼓励和引导，比如2011年11月，民生银行、浦发银行、兴业银行三家银行获银监会批准，可发行专项用于发放小微企业贷款的金融债共1100亿元。其对应的单户500万元（含）以下小微企业贷款，将不计入存贷比考核，从而增加银行为小微企业服务的积极性，改善小微企业融资环境，而大学生创业企业作为小微企业的重要组成部分，在这样的环境下可以充分享受政策红利。

（四）拓宽其他融资渠道

1.风险投资。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。根据一项调查表明，在创业企业整体失败率高达70%～90%的情况下，能够获得风险投资的企业成活率达到70%以上。风险投资在创业过程中的作用是十分重要的。对于创业者来说，吸引风险投资不仅能获得大量的资金，还能在这个过程中了解到大量的行业态势，获得相当多的媒介资源。

然而我们必须要认识到，由于制度缺陷，我国金融市场目前尚不能为风险投资的退出提供高效的股权交易平台，而股份回购是风险投资退出的最主要途径。这种情况下，风险资金无法在创业目标达成后顺利退出，导致风险投资者不愿投资大学生创业项目，风投市场发展缓慢，无法发挥作用。因此，政府应发挥宏观调控作用，大力发展风险投资，完善制度建设，引导资金流向，形成一个健康、稳定、高效的风投市场，使风险投资在大学生创业中发挥重要作用。

2.融资租赁。大学生创业初期，现金支出量大，融资租赁不失为一种节约资金的选择。融资租赁的优势在于：第一，对租赁者的资信和担保要求不高，适合初创企业；第二，由于融资租赁所需资金不需要一次性付清，可以延迟资金流出，降低创业初期资金负担；第三，融资租赁属于表外融资，不体现在财务报表中，不影响企业资信状况，对于企业使用其他融资方式非常有利。

目前我国融资租赁业高速增长。根据《2015年前三季度中国融资租赁业发展报告》，截至2015年9月末，全国融资租赁合同余额约为39800亿元，比上年增长24.4%。2015年前三季度，我国融资租赁业的企业数量、注册资金和业务总量都在大幅增长。截至9月底，全国融资租赁企业总数约为3742家，比2014年底的2202家增加1540家；行业注册资金统一按人民币计算，约合12167亿元。基于这种现状，政府和高校可以在对大学生的创业教育中大力提倡融资租赁的融资方式，使大学生增加对融资租赁的了解，这对有志创业的大学生形成良好的创业规划具有重要的作用。

3.微小贷款。微小贷款，又称小额贷款，简称微贷，主要指专门为中低收入阶层和微型企业提供的、具有可持续性的商业小额贷款。微贷具有额度小、流动性强、担保抵押条件少等特点，能够较好地适应大学生创业者资金需求少、无贷款担保等资金需求特点，还可以提供创业培训以及偿还等金融与非金融服务，因此可以为拓宽大学生创业融资渠道起到重要作用。而中小型金融机构具有地方性的特点和创业企业服务方面的信息优势，因此与大型金融机构相比，中小型金融机构更容易了解创业企业的实际经营情况，解决借款者与投资者之间信息不对称的问题，具有开展创业贷款服务的优势。

随着我国城镇化的推进，社区银行和村镇银行等新型金融机构得到了较好的发展。一批城市商业银行和农村信用合作社纷纷涌现。微贷技术作为这些机构主要的业务工具，也得到了很好的应用。在这种现状下，可以推进微贷在大学生创业融资中的应用，为大学生创业提供新的融资渠道。中小型金融机构可以针对大学生创业者开发一系列的贷款产品和配套服务，但也要注意防范金融风险，完善风险管理机制，健全征信系统，让微贷市场健康良好地运行。

（五）大学生应该提高创业项目的创新性

创新不足是时下大学生创业项目普遍存在的问题。许多大学生创业者的规划都是从成熟的行业做起，但这些行业不仅进入门槛低，竞争激烈，而且对于创业者的社会关系要求较高，大学生不但无法发挥知识优势，可能还会受到社会关系缺乏的制约，企业经营的利润也比较微薄。在这种情况下，投资者自然不会选择投资这些前景并不乐观的项目。因此，创业者要想使企业获得长足的发展，要想获取创业资金，就必须要提高创业项目的创新性。主要包括：产品创新，即产品和服务的创新；管理创新，即将产品和服务推向市场所需的技能的创新；社会创新，即产品市场、消费行为和消费观念的创新。大学生具有较深的理论基础、技术基础，应该充分发挥自身优势，通过创新提高项目的含金量，增强吸资能力和市场竞争能力，可以有效提高创业成功的几率。

（六）提升自身融资能力

1.合理规划资金需求，节约资金使用。拓宽融资渠道表面上增加了创业企业获得的资金量，但实际上也同时增加了企业的风险。合理规划资金需求和融资节奏，节约资金使用，不仅能够降低融资风险，提高融资能力，保障企业成长，更是提高企业竞争力的有效手段。在创业准备过程中，为了保证有足够的营运资金，创业者应该确保将所有的启动开支都纳入考虑范畴，并准备一定量的准备资金来应对意外情况。

2.整合创业资源，防止资源浪费。企业在初创期需要大量的资金，这种需求随着企业规模的增长而愈发强烈，这会导致企业出现资金缺口。所以创业企业需要持续不断的投入来填补缺口以保障企业的快速增长。而吸引投资者的较好方法是使企业表现独特的优势。因此创业者应该整合企业资源，建立资源金字塔（如下图），构建企业的核心竞争力。

另一方面，大学生创业者往往创业热情高涨，但缺乏创业经验，在经营过程中往往会造成资源的冗余和资金的浪费。因此要在整合资源的基础上，不断对企业的资源状况进行评估和调整，确保资源的有效性，提高资源效率。

四、总结

创业是解决当前大学生就业难问题的一条重要途径，也是提升大学生自身能力，实现自我价值的方式之一。而大学生创业面对的主要问题是融资难。本文基于对太原市高校学生的调查，对当前大学生创业融资难的问题进行了分析，并在高校教育、政府政策、融资渠道和自身建设四个层面进行了提出了对策和建议。大學生创业融资难的解决，需要政府、社会各界和大学生自身的共同努力。只有三方都积极参与，共同行动，才能为大学生创业融资铺平道路，为创业成功打下坚实的基础。

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基金项目：2016年山西省大学生创新创业训练计划项目“大学生创业融资渠道探索——以太原市高校学生为例”（项目编号：2016200）。

作者简介：张琦（1996-），男，山西怀仁人，山西财经大学应用数学学院本科在读，研究方向：金融数学。