货币政策、会计稳健性与银行信贷关系探析

王蕾+王燕+刘博俊

摘 要：会计稳健性原则又称谨慎性原则，是会计实务操作中的一项重要原则。实施稳健性原则有利于防范、化解企业运行风险，因此该项原则是影响企业获得银行贷款的重要影响因素之一。基于宏观经济政策与微观企业行为研究范式，以系统论视野探讨了货币政策、会计稳健性和银行贷款这三者之间的关系，并在此基础上提出了若干政策建议。

关键词：货币政策；稳健性；银行信贷；关系

中图分类号：F83 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.33.089

1 引言

会计稳健性原则又称谨慎性原则，它是会计实务操作和核算中的一项重要原则，也是历史悠久和最具影响力的原则之一。实施稳健性原则是对会计工作的一项重要要求，该原则有利于及时有效的防范化解企业风险，这对于保证企业的健康平稳运行、保护投资者的利益、提高企业的竞争力无疑具有重要的作用。当前我国经济正处于转型升级关键时期，经济增速放缓，经济下行压力持续增大，未来经济运行面临的风险和不确定性不断增加，这些因素势必会影响企业的运营风险。因此，实行稳健性原则在当前对于企业则具有更加特殊的重要性和紧迫性。另一方面，企业要维持正常运营、扩大经营规模，除了内部融资外，外部融资也相当重要，这其中最重要的外部融资方式就是获得银行信贷。银行信贷在我国企业的融资结构中所占比例较大，说明我国当前的企业融资方式对银行贷款的依赖性很大。然而，会计稳健性又是银行发放贷款的重要依据之一。并且银行信贷规模又会受到央行货币政策的影响。因此，从宏观层面上研究货币政策变动、会计稳健性和银行信贷这三者之间的关系，对于防范化解企业风险，保证企业健康稳定运行，完善国家宏观调控货币政策，保证整个国民经济持续平稳健康运行具有重要的理论意义和现实意义。

自Watts（1933）提出相关研究框架和Basu（1997）建立会计稳健性模型之后，出现了大量的围绕会计稳健性的研究文献，比如会计稳健性的度量、产生动因和经济后果等等。梳理相关文献发现，大多数文献只是从微观角度单独研究会计稳健性，只是考虑的微观方面的因素，很少考虑宏观因素的影响。本文试图从宏观角度去探讨货币政策、会计稳健性和银行信贷这三者之间的关系，并且在此基础上得出某些政策建议或启示。

2 货币政策、会计稳健性与银行信贷关系分析

货币政策是政府重要的宏观调控政策之一，它是指政府通过调节整个经济当中的货币供给量并且通过利率、信贷规模等中介指标最终达到调控整个宏观经济运行的目标。一般来说，货币政策分为紧缩性货币政策和扩张性货币政策两种类型。本文就分别从两种类型的货币政策出发，探讨货币政策、会计稳健性与银行信贷之间的关系。

2.1 紧缩性货币政策、会计稳健性与银行信贷关系分析

政府通过提高法定存款准备金率、提高再贴现率和卖出有价证券等手段实行紧缩性货币政策时，整个国民经济中的货币供给量减少，利率上升，银行信贷规模缩小。因此，企业获得贷款的难度加大，规模减小，在此种情况下则容易出现所谓的信贷配给现象，即贷款的需求大于可贷资金的供给，有一部分需要银行贷款的企业很有可能得不到貸款。另一方面，当实行紧缩性的货币政策时，企业未来的盈利可能性和盈利大小的变得更加具有不确定性，企业的风险进一步加大，这必然会影响企业所获的银行贷款，因为银行在决定贷款与否是对企业风险评估是重要的一环。风险越小的企业获得贷款的可能性越大，相反风险越大企业获得银行贷款的可能性和规模就越小。并且，在紧缩性货币政策时期，信贷市场属于卖方市场，银行有很大的自由度去选择自己的贷款对象，并且出于对风险的考虑，更愿意贷款给资质良好、运营健康、具备良好还贷能力的企业。在此情况下，一方面出于保护投资者的利益，另一方面也是为了获得银行的青睐，企业会进而提高自己会计的稳健性原则。这样一来会提高自己未来留存收益的质量，增强银行对其还款能力的信心，另一方面也是向银行发出一种安全信号，以期获得更多的贷款机会和规模。并且也会获得较低的贷款利率，降低其融资成本。稳健性原则越强实行越好的企业倾向于获得低成本的银行贷款，反之亦然。因此，一般来说，在政府实行紧缩性的货币政策时，必然会降低银行的信贷规模，影响企业发展、抑制经济过热现象；但是企业则会通过提高其会计稳健性，提高其留存收益质量，以期获得更多的低融资成本的银行贷款，促进其发展。

2.2 扩张性货币政策、会计稳健性与银行信贷关系分析

当政府实行扩张性的货币政策时，整个经济中的货币供给量会增加，利率下降，银行信贷规模增加。一方面，由于银行信贷规模增加，企业可获得贷款的可能性会增加，并且由于市场利率下降，企业的融资成本也较低；另一方面，在实行扩张性货币政策时期，经济运行的前景会变得良好，经济繁荣带来企业未来运行的前景也相对变好：企业运营将变得更加良好、未来经营风险将相对较低、盈利能力和大小不断增强。正是基于良好的发展前景，银行对企业的未来信心增强，对其还款能力评价提高，因此此时企业仍然会维持自己原有的稳健性水平，没有必要也没有动力去提高自己的稳健性水平，在此基础上企业仍然能够获得较低融资成本的银行贷款。因此，一般来说，当政府实行扩张性的货币政策，企业不会主动提高自己的会计稳健性水平，仍然会维持原有的稳健性水平，并在此基础上获得低融资成本的银行贷款以支持其发展。

3 结论及其政策建议

本文基于宏观系统论的视角，探讨了货币政策、会计稳健性与银行信贷之间的交互关系，为会计稳健性研究提供了另一种全新视角。综上所述本文得出以下几点结论：

首先，货币政策波动、会计稳健性和银行信贷之间存在着交互关系。货币政策的变动必然影响银行信贷的变动，进而企业会调整自己的微观行为去适应这种变化，以尽可能获得满足自身发展需求的银行贷款。一般来说，稳健性原则贯彻越好的企业，其风险倾向于越小，越容易赢得银行的青睐，获得低成本的贷款，反之亦然。

其次，一个企业的稳健性水平不是一成不变的，它会随着货币政策的变动而变动，它是企业主动理性选择的结果。一般来说，在政府实行紧缩性的货币政策时，必然会降低银行的信贷规模，影响企业发展、抑制经济过热现象；此时，企业有可能会主动提高其会计稳健性，提高其留存收益质量，以期获得更多的低融资成本的银行贷款，促进其发展；当政府实行扩张性的货币政策，企业不会主动提高自己的会计稳健性水平，仍然会维持原有的稳健性水平，并在此基础上获得低融资成本的银行贷款以支持其发展。

再次，不同的货币政策取向有可能导致不同的政策效果。比如，假如政府是为了控制经济过热、抑制某些行业的过快发展，因此其可能实施紧缩性的货币政策，但是企业可能会对此作出提高其会计稳健性水平以继续获得银行贷款而发展，因此有可能导致本该限制其发展的行业继续扩大规模，形成一种惯性，有可能导致货币政策无效，没有达到调控目标，影响货币政策实施的效果。再例如政府是为了拉动经济增长、复苏经济而实行扩张性的货币政策，则此时企业无需提高其稳健性水平也能获得成本较低的银行贷款，这必然会促进企业的良好发展，达到经济复苏的目标，此时货币政策时有效的。

当前我国经济正处于产业结构调整和升级的关键时期，钢铁、水泥、建材等行业存在严重过剩产能，去库存、去产能任务依然严峻，必须下大力气抑制这些行业的过快增长。另外，全球经济普遍低迷，我国经济下行压力不断增大，企业未来发展风险不断增强。因此，面对如此严峻的形势，政府、企业和银行必须处理好货币政策、会计稳健性和信贷三者之间的关系，维护经济持续健康平稳运行。因此，结合本文研究结论，提出以下几点政策建议。

第一，完善货币政策，关注货币政策实施效果。淘汰落后过剩产能是当前调整优化产业结构的必然举措。因此，政府有必要实施紧缩性的货币政策以限制钢铁、水泥、煤炭等产能过剩行业发展。但是，有必要监督这些行业为了继续发展而故意提高其稳健性水平以获得继续发展，导致“虽有调控但无法有效去产能”的惯性发展怪象。所以政府应该完善金融监管水平，严格监督银行的信贷流向方向，在某些情况下可以实施行政手段，保证货币政策实行效果。

第二，銀行应增强防范、化解金融风险的意识和能力，尤其是要建立相应的风险预警和甄别体系，严格信贷管理。加强内部控制，提高从业人员水平和职业道德。并且对于那些故意主动提高乃至造假其稳健性水平的企业更要持有谨慎态度，慎重发放贷款，减少信贷风险和银行呆坏账水平。防范化解金融风险，保证国民经济平稳、协调、有序发展。

第三，企业应主动树立风险意识，强化会计稳健性原则。未来一段时期内，企业将面临越来越大的不确定性，企业风险骤然加大。因此，作为企业的管理层，应主动树立起比以往更强的风险意识，强化会计稳健性原则，维护企业的安全运营，保护投资者和债权人的利益。坚决抵制主动提高乃至通过造假以提高企业的稳健性水平，协调好风险和投资者收益之间的关系。

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