线上供应链金融融资模式研究

◇刘伟

线上供应链金融融资模式研究

◇刘伟

10.13999/j.cnki.scyj.2017.01.008

在社会经济飞速发展的条件下，一种新的金融融资模式开始进入人们的视野，那就是线上供应链金融融资模式。从当前的现实情况来看，线上供应链金融融资模式是一种新的融资模式，并且已经成为了当前我国金融行业普遍开展的一种新的业务。线上供应链金融融资模式最开始是由国外传入国内的，而中国的一些中小型金融机构最早开始开展这种业务，比如平安银行、中信银行等等，这些银行先后推出了自己的线上供应链金融业务为中小型企业提供融资服务。这在很大程度上就颠覆了传统的融资模式，构建起了新的融资关系。线上供应链金融为我国企业的融资提供了相对便捷的通道，这种融资模式的优势是不言而喻的。本文将重点探究线上供应链金融融资的概念，进一步探究线上供应链金融融资模式。

线上供应链；供应链金融；融资模式

一、引言

结合当前我国经济社会发展的现实情况来看，当前整个中国正处在社会经济转型的关键时期。在这样的条件下，整个国家的经济都面临着巨额的资金资源闲置与中小型企业融资困难的双重压力。在这样的条件下，供应链金融作为一种新的融资模式，开始出现在人们的视野当中。最早开始开展供应链金融业务的是平安银行、民生银行等一些中小型银行。这些银行在金融业务开展中，很难与一些大型的商业银行进行抗争。基于自身的实力，他们很难获取一些优质的客户。因此，这些中小型的商业银行开始尝试金融业务的创新，通过构建线上供应链金融融资模式，来吸纳更多的中小型企业客户，并且逐步地形成了独立的具有交易性质的金融业务中心。在互联网飞速发展的现实条件下，银行业的金融业务也开始逐步由线下转为线上，这样一种新的融资模式为诸多中小企业解决了融资方面的困难。但是不可否认的是，由于线上供应链金融融资还是一个比较新的事物，导致了相关的理论与实践研究并不是很多。线上供应链金融在后续的发展过程当中，离不开相关理论的支持，因此本文将重点分析线上供应链金融的概念以及特点，结合这些概念和特点来进一步分析线上供应链金融的融资模式，从而为线上供应链金融融资模式的发展提供相应的理论支持。

二、线上供应链金融的概念及特点

1.线上供应链金融的基本概念

供应链金融的本质也就是能够将核心企业的上下游中小型企业紧密地联系在一起，由核心企业为中小型企业做担保，通过这样的方式来保证资金链的畅通。而银行则会面向这些处于供应链上下游的企业提供贷款，做相应的融资安排。从当前的实践角度来看，线上供应链金融的主要融资方式有三种，包括应收应付、预收预付以及质押融资。其重点也就是以企业为切入点，对于企业的各项流通资源进行有机的整合。对象是针对于企业上下游长期合作的一些供应商、经销商等等，为这些参与者提供相应的金融服务。而所谓的供应链金融则指的是在通过对交易结构进行全方位分析的基础上，运用自偿性贸易金融的信贷模型，并引入物流监管、核心企业以及资金引导来进一步的控制金融风险。

从这个角度来看，线上供应链金融与传统的银行融资业务是有着十分明显的区别的。首先，贷款所考察的对象不相同，一般来说，供应链金融的结构设计不仅仅是以某一个企业作为考察的对象，而是将考核的重点放在那些相对优质的企业，而对于优质企业的判断则包括企业的运营规范、是否有稳定的货物流转、资金链是否健康、供应链是否稳定等等。通过这样的方式来对于优质核心企业进行全方位的判断，也将这些企业作为银行贷款的优先对象；其次，贷款的使用范围存在着一定程度的差异，供应链金融对于供应链成员的融资严格地局限在企业的交易活动当中，在这个过程当中，信贷资金是封闭运行的，而不能够切切实实的出现在非交易活动当中；第三，贷款的来源存在着一定程度的差异，供应链金融无论是授信还是贷款，都会强调自偿性，也就是企业会用自己的销售收入来直接偿还贷款。通过这样的方式来进行贷款业务流程的设计，可以进一步提升金融贷款的安全性，降低信用风险。除此之外，也能够进一步降低中小型企业的贷款门槛，使得一些信用相对较低的中小型企业也能够向商业银行申请贷款。

伴随着互联网络的飞速发展，供应链金融已经逐步由线下转向线上，互联网为这项金融业务的开展提供了必要的技术支持。各个银行也基于自身的现实情况来有效地开展这方面的业务，线上供应链和线下金融在融资方面并没有很大的区别，主要的结算和支付都镶嵌在企业的供应链当中，这样一来就能够实现各种数据的立体化整合。所以当前整个中国大部分开展线上供应链金融的银行，仅仅只有一小部分业务能够实现线上化，更多的业务还是需要在线下进行处理。通过对于相关文献资料的搜集整理发现，当前有关线上供应链金融的研究还相对比较少，对于这个概念的界定还尚未统一，因此本文所涉及的线上供应链金融的概念，是应用杨奇峰（2012）的研究，在他的研究当中，对于线上供应链金融是这样定义的：线上供应链金融，也就是对于传统供应链金融业务的电子化和信息化改造，通过利用互联网络来实现线上的金融支付交易和在线电子商务交易，实现各种供应链流程当中的数据采集以及各类信息的整合，从而使得企业之间的商务信息活动所产生的实时信息能够被及时的监测和跟踪，帮助银行对于企业进行更好的监督，控制货物和资金的流向，通过这样的方式以更好地降低贷款的成本，提升贷款效率。

2.线上供应链金融的特点

线上供应链金融的参与方有很多，其参与的主体包括商业银行、物流企业、核心企业以及中小企业。通过对于线上供应链金融的对接嵌入，能够实现所有管理信息的在线提供和在线使用。使得企业运营的各种环节都能够实现线上的智能化，通过各种信息的搜集和处理能够进一步实现业务的互通，从而真正的使得线上供应链业务能够实现多方信息的公开化，正是基于这样的现实情况，线上供应链金融有以下四个特点。

（1）融资额度比较低，融资周期短而且频率高。线上的供应链金融业务实际上是一种交易性的金融业务，以中小型企业和核心企业的真实交易作为融资的前提，所以融资的金额一般来说都会相对比较小，而且融资的周期比较短，融资的频率也相对比较高。

（2）融资流程的标准化，融资成本相对比较低。从本质上来看，线上供应链金融融资业务在运动的过程当中，是遵循了这条新的交易原则，在这个过程当中，所有的资金流和商品的运动都是环环相扣，紧密联系的。银行会将资金和货物置于有效的监管之下。这样一来，也就构建起了一个相对比较完整的交易过程，而且每一个交易活动只有在监管之下才能够实现，所以线上供应链金融模式是按照标准的流程来进行的，也就节省了人力、物力成本的开支。

（3）线上操作，流程互联。线上供应链金融的主要交易过程都是利用互联网络来进行的，主要是线上的资金流和信息流，以及线下的实物流和物流。在线的供应链金融服务能够看到供应链当中的所有资料，所有与银行业务相往来的资料都能够从网上流转，银行也能够十分轻易地获取各种信息。所以企业不需要反复的往银行跑，也不需要相互邮寄各种资料，操作极为便利。而且系统也能够自动检测程序当中所出现的错误，通过网上的信息传递，也就能够最大限度地缩短贷款审批流程，通过线上支付平台的构建，也能够使得还款更加便利。

（4）平台标准化，信息透明化。平台标准化指的是供应链金融构建了四个比较大的平台，这些平台包括电子商务平台、在线支付平台等等。在线的供应链金融平台以及物流管理平台等各种平台都可以实现无缝对接，实现信息的共享和公开。通过线上信息的共享，能够最大限度地降低信息不对称所导致的金融风险。在统领金融的运作过程当中，上下游企业可以利用平台来分析各种数据，通过数据的分析来了解到整个市场的实时需求数据，通过这样的方式来更加合理地安排采购销售。商业银行也可以通过获取市场数据和融资申请来实现快速融资，并且能够了解到企业供应链的运作现状，对于企业的供应链进行全方位的掌控。线上供应链金融也能够使得信息的更新及时，因为所有的流程都是在线运行，从融资到还款全部是通过线上完成，因此各种交易信息都能够全方位地被掌控，从而大大地降低了商业银行的风险。

三、线上供应链金融融资模式分析

1.应收型供应链融资模式

应收型供应链融资模式主要包括保理融资和应收账款融资两种模式，这两种模式一般来说是国外的供应链融资模式中最为典型的模式，这两种模式在现实交易中应用的相对比较少。本来所指的是核心企业能够将融资企业的真实交易信息作为应收账款，并且将这部分应收账款作为直接的还款来源，质押给银行来获取资金支持的一种新的融资模式。当然这种模式也存在着很大程度的弊端，因为当前我国企业内部的财务信息是存在着诸多问题的，尤其是中小型企业财务信息相对不完善，而且对于这部分企业的财务信息的监控也十分的困难，所以使用该模式进行融资，会面临较大的金融风险。所以这种融资模式更多的是针对一些大企业和大客户，或针对于一些市场诚信度相对比较高的企业。

2.存货型供应链融资模式

存货型供应链融资模式包括仓单质押融资以及不动产质押融资，这两种融资模式也是相对比较传统的融资模式。存货型融资管理模式是指融资企业能够将企业所拥有的各种生产材料、成品以及半成品作为不动产质押给银行来获取银行的资金支持，物流监管企业会对这部分不动产进行全方位的监控，通过监管来获取资金的一种重要的融资方式。这种模式主要是控制企业的货权来进行保证，通过物流监管公司来实现对于融资风险的控制。从这个角度来看，仓单质押融资与不动产质押融资在业务流程上存在着一定程度的重合，但是二者之间的确存在着十分明显的差异，仓单质押融资更多的是将企业的有价证券作为主要的质押物，而不动产质押融资则更多的针对企业仓库中的各种生产资料，通过对于这些生产资料的监管，来实现对企业生产经营的控制，从而将这部分生产资料的收入来作为还款的保证，这样一来，商业银行在发放贷款的过程当中其金融风险将会更小。

3.预付型供应链融资模式

预付型供应链融资模式也被称之为预付账款供应链融资模式，一般来说主要包括先款后货以及保兑仓两种形式。所谓的保兑仓，就是指银行与核心企业进行合作，核心企业对于各个经销商以及供应商进行授信，通过这样的方式，由银行来控制货物的提货权，并且由核心企业作为担保承诺回购的一种金融服务。相对于保兑仓来说，先款后货的模式往往会引入第三方物流监管企业，因为银行会担心核心企业在收到相应的款项之后，不按照商业银行的通知来实现发货。所以在一定的时间内，会将货物交给物流监管企业进行保管，物流监管企业代管货物，会根据银行的通知将货物发给经销商。先款后货模式是最为典型的一种金融模式，当前这种模式的应用范围也相对比较广，而且主要应用在一些汽车、钢铁等供应链相对比较完善的行业当中。因为在这种模式当中，核心企业必须对供应链进行全方位的管理，并且能够与银行进行相对比较紧密的配合。

四、结语

综上所述，从当前的现实情况来看，线上供应链金融融资还处在一个发展的初期阶段，但是也应当看到，线上供应链金融融资模式，还存在着很大程度的不完善，比如市场诚信问题、监督企业的诚信问题等等，这些问题的存在，也在很大程度上制约了线上供应链金融融资模式的发展，因此在后续的研究过程当中，相关的专家学者应当进一步的结合我国商业银行线上供应链金融融资模式的实践来进行研究，找到其中所存在的问题，并且针对于这些问题，提出一些更加具有建设性的意见，以更好地促进我国线上供应链融资的发展，让这种模式能够为我国的中小型企业提供更多的资金支持，解决长期以来我国中小型企业融资难的问题。

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（作者单位：渤海大学管理学院）