2018年三大攻坚战考验承受力

□ 本刊执行总编 兰恒敏

岁末年初，明年的经济形势会怎样？政策方面会有什么新动向？

日前召开的中共中央政治局会议和2018年经济工作会议指出，要统筹规划，有序推进，确保打赢防范金融风险、扶贫和环保三大攻坚战。

会议要求，防范化解重大风险要使宏观杠杆率得到有效控制，金融服务实体经济能力增强，防范风险工作取得积极成效；精准脱贫要瞄准特殊贫困人口精准帮扶，进一步向深度贫困地区聚焦发力，巩固扶贫成果，提高脱贫质量；污染防治要使主要污染物排放总量继续明显减少，生态环境质量总体改善。

环保方面，大家对10月份的“环保风暴”印象深刻，当时大批企业因环保问题被曝光，甚至被勒令停业整顿。我们预计，2018年的“环保风暴”不会减弱。由此给国有企业带来双重影响：一方面，造纸、冶金、化工、煤炭、钢铁等高污染行业产能供给继续收缩，产品价格或维持偏暖；另一方面，企业环保设备及运行费用投入将会加大，生产成本可能有较大增加。

扶贫是习总书记最关心的问题之一。扶贫不仅肩负着改善经济结构、培育有效购买力的现实重任，而且事关中国共产党和中国政府“一切为了人民”的政治定位和历史定位。我们预计，2018年用于“均衡发展”的资金可能会继续大幅增加，如果这样，则用于“单兵突破”的资金就会相应从紧。

2018年防范金融风险对企业影响最大。2017年从房地产调控，到财政部、发改委、国资委等整顿规范PPP项目融资；从暂停互联网小额贷款公司“现金贷”，到从严监管金融机构“资管”业务；从证监会从严审核IPO和事实上暂停定增，到最近要规范整顿“特色小镇”……整个2017年的金融大环境是偏紧的。核心意图只有一个：去杠杆，追求“有质量”的增长。

我们预计2018年这种情况将持续——当然，不排除个别时点为了缓解从紧压力而稍稍宽松，但主基调依然是“稳健”。

在这种情况下，企业应有过紧日子的心理准备。要充分估量到货币、利率、财政政策、信贷市场、资本市场等偏紧政策特点，谨慎把控投资节奏和投资标的。投资节奏上，要像列宁所说的，“宁肯少些，但要好些”，尤其要谨防投资的金融产品出现质押强平等连锁反应出现。投资标的配比上，应牢固树立“金融服务实体”的理念，秉持“实业投资重于金融投资”的原则，将宝贵的资金更多投向符合战略布局、提升发展质量的产业和产品上。投资不可激进，不可将杠杆放得太大。

2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，是改革开放40周年，是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。做好明年经济工作，确保在“三去一降一补”的情况下，打赢防范金融风险、扶贫和环保三大攻坚战，追求有质量的增长，是对企业耐力、承受力和攻坚克难能力的极大考验。

我们准备好了吗？