基于“南瓜p2p案”的江西省p2p风险分析及监管建议

黄洋

摘 要 p2p平台本质上是信息中介，但在我国的发展过程中被逐渐异化。本文主要通过剖析“南瓜p2p案”来分析南瓜p2p所面临的风险，并对完善江西省p2p监管提出相关建议。

关键词 p2p平台；异化；南瓜p2p；监管；建议

自2007年6月中国第一家网贷公司?拍拍贷在上海成立之后，各种网贷平台便如雨后春笋般涌现出来。江西，这片红色大地，p2p行业也得到了较快发展。截止2016年底，江西省p2p平台累计超过70家，贷款总额几十亿元。但是网贷行业快速发展的同时，其背后隐藏的巨大风险不容忽视。由于缺乏行业规范以及配套的法律与监管措施，江西省乃至全国P2P平台的发展其实是处在一个监管相对真空的状态。截止2016年底，江西省问题平台达到29家，占累计平台数的41%，如此高的淘汰率不得不让我们重新反思p2p行业的发展。

一、南瓜p2p案例简介

2013年12月，南瓜P2P平台在江西南昌成立，江西畅源为其投资单位，注册资本1000万元。南瓜P2P平台承诺的年利率超过20%，并且对外宣称公司有500万的应急保障资金，当借款人出现逾期还款时，应急保障资金将用于垫付投资人的本息。2014年10月，南瓜P2P平台被爆出出现无法提现的情况。11月底，由于平臺并没有兑现承若的本息，投资者向南昌市公安局红谷滩分局经侦大队报案，随后，检察机关介入此事调查。经检察院调查发现，江西畅源在明知不具备从事吸收公众存款业务资质的情况下，多次通过公开方式向公众宣传“南瓜P2P”来吸引投资者。在成立不足一年时间内，该公司通过虚构100多个融资项目、大量伪造借款人身份的方式诱导500多名投资人出借资金7000余万元。其中大部分资金被用于民间借贷、资金过桥业务以及支付公司日常开销等。2015年1月21日，因涉嫌非法吸收公众存款罪，南昌市东湖区检察院批准逮捕该公司法人代表孙某。

这就是南瓜p2p非法集资案的整个发展过程，下面具体来分析南瓜p2p所面临的风险。

二、南瓜p2p风险分析

1.南瓜p2p所面临的信用风险

在p2p发展比较成熟的欧美国家当中，网贷平台仅仅是扮演信息中介的角色，其主要功能是通过搭建信息平台，为贷款人以及借款人提供信息咨询服务，使得借贷双方能够达成直接交易形成直接合同，平台则收取咨询费用和佣金。从中我们可以了解到网贷平台是独立的，并没有参与到借贷关系当中。而在我国p2p平台并不是单纯的扮演纯信息中介的角色，而是出现了如下变异，其典型的做法是将借贷双方的直接合同拆分成两部分，其一是网贷平台充当投资者用自有资金投资于平台筛选出来的资信较好的借款方形成对手合同，其二是网贷平台将获得的债权分拆打包出售给投资方形成对手合同，换句话说平台直接参与到了借贷关系之中。而平台收入很大一部分便来自于以上两者的借贷利息差。从中可以发现p2p平台在我国的发展模式明显区别于欧美国家的纯信息中介模式。

在我国由于p2p平台一方面充当了借贷双方的对手方，而另一方面由于我国信用体系不健全，P2P平台信用评定技术落后并且手段单一，这必然会导致平台自身在选定借款者的时候出现信用评定出错的情况，这将使得 p2p平台处于严重的信用风险当中。

南瓜p2p的模式符合以上所说的非中介模式，即通过以类似高利贷的形式向借款者发放贷款，在获取债权之后以相对较低的利率向投资者兜售债权，从中获取两者利差。p2p平台本应作为信息中介帮助借贷双方达成直接交易，当p2p平台参与到借贷关系中并且缺乏可靠的信用评定技术之后，p2p平台便承受严重的信用风险，这是南瓜p2p破产的一个重要原因。

2.南瓜p2p所面临的操作风险

在行业归属上讲，由于p2p行业属于互联网行业，所以不可避免地面临信息技术风险，其包括：存取风险，完整性风险，体系结构风险，获得性风险以及其它相关技术风险。具体到p2p平台，主要包括网贷系统的运营风险，会员信息泄露风险等。当然除去以上所提的技术风险之外还包括职员由于操作不当而引发的操作风险。

根据案例可以了解到南瓜p2p曾对外宣称公司承诺将500万元作为应急保障资金，用于保障投资者的本息。但是500万保障资金相对于投资者出借资金7000万来说不到10%，这种保障程度并不能达到保障投资者本息的目的。相反用自有资金进行担保的做法使得平台面临流动性风险。当借款人出现逾期还款要求兑换本金的时候，南瓜p2p将由于保障资金不足而面临类似于银行的“挤兑”风险，最后由于信任危机使南瓜p2p遭受经营困境。

三、完善江西省p2p行业监管建议

1.设立江西省p2p行业的准入标准

当前江西省p2p平台良莠不齐，风险频发的一个重要原因就在于缺乏行业准入标准。在p2p发展比较成熟的美国，市场化借贷协会简称 MLA，在发布的《市场化网络借贷运营标准》中便建立了p2p 行业的准入标准，使得网络借贷得到有效组织、有效治理、有效管控。在p2p起源的英国，早在2011年，英国P2P金融服务协会便设立了相关准入标准。可见p2p行业的准入标准是对p2p有效监管不可或缺的一环。

对于如何设立江西省p2p行业准入标准，笔者认为可以从以下几个方面进行考虑：

（1）适度提高江西省p2p平台注册资本要求。当前江西省p2p平台注册资本大多在1000万左右，有的甚至低至几百万，如：沃信财富的注册资本只有500万。注册资本代表着一个公司的资金投入，是保证公司正常经营的基础，特别是对于坏账、烂账时有发生的p2p行业，注册资本越高其能够承受的违约资产风险的能力就越大，其资本风险也就越小。所以监管部门可以适度提高江西省p2p行业的注册资本要求，来提高江西省p2p抵御风险的能力。

（2）要求江西省p2p平台应具备完善的内控制度以及相应的技术能力。当前我国的金融信用环境还处在一个较低的水平，没有建立完整的信用体系。因此，对于p2p平台来说，自身的审核制度以及风控能力成为了抵御风险的一个重要屏障。

（3）要求江西省p2p平台从业人员具有相关的专业背景。p2p行业作为金融在互联网上的延伸，必须要求从业人员具有金融以及互联网的知识。为此可以以进行资格考试的方式为p2p从业者设立准入门槛，并且定期对相关人员进行年检和培训，从而逐步提高从业人员的素质。

2.要求江西省p2p平台进行网络备案，建立备案制度

根据《非经营性互联网信息服务备案管理办法》规定网站在运营之前必须做好ICP备案也即网络备案。但是国内将近3000家的P2P平台只有极少数平台进行过ICP备案，江西省的情况也基本如此。究其原因就在于p2p监管目前基本还处于真空的状态，很多P2P平臺抱着侥幸的态度逃避备案。进行p2p网络备案之后，一方面对于监管者来说，有利于了解行业信息，监管平台行为；另一方面对于投资者来说，有利于了解平台资质，减低投资风险。

对于如何建立江西省p2p行业的备案，笔者认为可以从以下两个方面进行考虑：

（1）对p2p平台的基本信息进行备案，包括包括企业名称、所在地、组织形式；出资人名册及其出资额；公司的经营发展战略和规划；法定代表人以及董事、监事、高级管理人员年基本信息资料等。这部分信息相对固定，所以监管部门可以延长这部分信息的审查周期。

（2）对p2p平台的相关理财产品进行备案，这主要包括两方面信息，一是借款方的信息，如果借款方是个人的话，备案的信息应包括身份证、结婚证、房产证、收入证明、个人银行流水证明、还款来源、学历证明、工作证明、机动车行驶证、个人征信报告、职业、性别、工作证等。如果借款方是企业的话，备案的信息应包括公司的营业执照、抵押物权证、企业财务报表、企业法人的征信情况、担保函、企业经营范围、借款用途、银行流水证明、还款来源等。二是产品项目信息，包括项目的介绍，利率水平，还款期限，归还方式等。由于这方面的信息对于投资者判断辨别产品虚实极其重要，所以应该及时向公众披露。

3.明确江西省p2p行业的业务范围

传统的p2p平台如美国的繁荣市场以及英国的协议空间只是作为借贷信息的发布平台，其从事的业务只是信息的撮合以及信息的咨询。但是在我国很多p2p平台已经从单纯的信息中介开始介入借款人和贷款人之间的交易之中，这使得p2p平台的性质发生根本性变化。对于江西省p2p平台所从事的业务范围必须严格限定在一定范围之内，包括“三条红线”即不搞资金池，不搞非法集资，不搞庞氏骗局。从而维持江西省p2p平台作为信息中介的本质。

参考文献：

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[3]邓雄，高勇.英美P2P网络借贷发展与监管的比较分析与借鉴[J].新金融，2015，（04）：61-64.

[4]数据来源：网贷天眼.http：// www.p2peye.com/