春季行情仍在继续演绎 每一次回调都值得买入

高方方

券商称，美联储加息靴子落地，美股商品上涨，重申经济复苏持续时间和力度超预期，每一次回调都值得买入

终于等到你，3月16日凌晨美国加息成为现实，尘埃落定的市场，当天A股开盘后便一跃而起，跳空高开后一举突破压制市场已久的3250点。有机构分析表示，美联储加息符合市场普遍预期，这也是自2015年底以来第三次加息。可以确定的是，美联储的加息节奏开始提速，这对于A股市场在内的全球市场带来重大影响。短期来看，由于联储加息已有充分的预期，当加息靴子落地之际，也是魔咒消除之时，3月16日的反弹也算是一种短期的发泄。

3月17日尾盘两市集体杀跌，长城证券认为，美联储此次加息在预期内，加息后美元指数利多尽出，随之下跌。美联储加息后石油价格有所反弹，逢低可布局石油，中长期或涨至60美元以上。此外，黄金价格处于近期低位，未来美元走弱时是最值得配置的资产，值得关注。对于A股来说，上证指数站上3200点后，有望向3300点进发。

随着重要会议的结束以及美元加息靴子落地，有机构分析表示，市场观望资金开始出动，短期方向选择后，股指还有再创反弹新高的大概率，继续持股待涨，可考虑逢低加大仓位。方正证券也表示，美联储加息靴子落地，美股商品上涨，重申经济复苏持续时间和力度超预期，A股结构性牛市=新周期+低估值真成长+改革。每一次回眸都令人心动，每一次回调都值得买入。

国信证券认为，美联储如期加息25基点，短期内结构性仍将继续，前期调整较多的周期性板块、“一带一路”等有望反弹，轻仓者也可关注蓝筹股、行业龙头、绩优股、军工等，总仓位仍需控制。部分蓝筹、行业龙头、绩优白马，以及受益改革、行业景气度较高的个股，受外部干扰的影响相对较小，加之国内流动性较为稳定，估值上具有较高的安全边际。即使股指短期回调，也很难重回1月份的低点，对于基本面较优的公司，宜耐心持有。

华鑫证券表示，在美联储加息靴子落地之后，这个悬在A股头顶上许久的利空终将消散，从而使得场内外资金敢于进入市场，而不像之前畏首畏尾，有助于增加场内的活跃资金。

华融证券表示，今年还是要警惕未来美国连续加速加息，有可能对市场形成较强的压力。若大盘如预期持续走强、权重股发力的情况下，建议关注券商股。

“五一” 前享受春季行情

国元证券表示，目前春季行情仍在继续演绎，一方面投资者要保持信心；另一方面也要认识到春季行情的重心已经转向成长股。而由于本轮行情主要围绕企业业绩改善逻辑，在年报和一季报业绩披露结束之前，本轮春季行情的红利就不会完全兑现。换句话说，在“五一”之前都属于春季行情范畴。

海通证券表示，这轮震荡市始于2016年1月底，对比过去牛市的DDM分析，未来水牛难现，只可能有盈利牛，估值结构性高也要盈利消化，仍需要时间确认数据。上半年是进二退一的震荡市，春季行情继续，二维投资时代各领域精选细分方向，消费升级+主题周期+价值成长。

就次新股而言，中航證券表示，敏感变盘期市场选择向上，但这不能说股指就此开始持续飙升，震荡格局依然是大概率，但次新股持续活跃则应该是常态。

国金证券分析认为，“一带一路”将迎来三大催化：今年全国“两会”重申“一带一路”等重大战略；5月14日，“一带一路”国际合作高峰论坛将在北京举行；预计25个国家于今年陆续加入亚投行。把握四条投资主线，建筑、工程机械、电力、港口等四大行业有望受益。■

券商看盘

海通证券：无需担忧加息对A股的冲击

海通证券的荀玉根表示，上半年是进二退一的震荡市，春季行情继续，二维投资时代各领域精选细分方向，消费升级+主题周期+价值成长。

无需担忧美国加息对A股的冲击，资本流动管理趋严，人民币对美元贬值压力小，对资金面和情绪面影响有限，过去15年的统计数据显示，并没有“两会”结束市场下跌的规律。春季行情变化一般源于基本面改善被证伪或政策面变紧，当前宏观微观基本面数据良好，政策面优化，不用担忧。具体配置上，建议均衡配置，消费升级+主题周期+价值成长。消费已不是简单的防御，收入水平上升和人口年龄结构变化推动消费不断升级。成长和价值也不再对立，而是走向融合，单纯讲现金分红的价值股表现不如有业绩增长的价值股，而成长股也注重业绩与估值的匹配。

国元证券：

春季红利仍将兑现，重心转向成长股

国元证券表示，目前春季行情仍在继续演绎，一方面投资者要保持信心；另一方面也要认识到春季行情的重心已经转向成长股。而由于本轮行情主要围绕企业业绩改善逻辑，在年报和一季报业绩披露结束之前，本轮春季行情的红利就不会完全兑现。换句话说，在“五一”之前都属于春季行情范畴。

投资者对于资金进出的波动无须过于担忧。自“8？11”汇改以来，人民币汇率的波动幅度和持续时间都比较充分，这种担心并不是一个新的因素。可以看到，今年以来人民币汇率小幅升值，最新数据显示，我国外汇储备重回3万亿美元；至于我国的货币政策，从政府工作报告的表述和最新的信贷数据来看，实际上也比较明确——总体呈稳健中性，但资金价格会保持温和上涨或者说基本稳定态势。

中航证券：

多头力量发酵 次新股行情雄霸天下

近期市场走势较为纠结，但中航证券樊波依然表达出明确的观点，对次新股坚定看好的战略与信心。而在16日消息面（美国加息、两会结束）较为敏感，技术面走到了十字路口的变盘周期内，市场选择短暂的向上，股指上攻的发动机是以中原证券为主导的券商板块，该股早盘快速冲击涨停，极大地稳定并催化了做多人气，促使多头力量出现发酵，形成了单日祖国山河一片红的景象。

总之一句话：敏感变盘期市场选择向上，但这不能说股指就此开始持续飙升，震荡格局依然是大概率，但次新股持续活跃则应该是常态。