利率市场化改革对商业银行资本结构的影响分析

高霞

摘 要：随着我国金融体制改革的日益深入、市场风险的逐步浮现和利率市场化的快速推动，传统的资本结构管理方式已经不再适应如今形势的发展。银行必须要寻求新的运营方式和盈利途径，积极主动地推进资产和负债的管理改革，加快业务转型，以应对利率市场化所带来的冲击和挑战。基于利率市场化改革的背景，根据目前我国商业银行资本结构的现状，对商业银行的股权结构和债权结构两个方面进行分析，并提出相应的解决方法。

关键词：利率市场化；商业银行；资本结构

中图分类号：F832 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2017）04-0065-04

引言

商业银行的主要收入来源是存贷款之间的利息差，银行为了保证能得到足够多的利润，就可能会采取提高贷款利率或降低存款利率的方式，中央银行为了缓解这种情况，对存贷款的利率进行了一定的管制。中央银行对利率的管制间接保证了银行的盈利，但是随着利率市场化的改革，银行利率决定机制将发生改变，不再是由央行制定限额，而是由市场供求决定，这必然对银行的资本结构造成不小的冲击，存贷款的利差将逐渐缩小，从而使银行的利润减少，为了使银行的资本结构能保持相对稳定，银行必须寻求新的经营方式和盈利途径。

一、商业银行资本结构现状分析

（一）商业银行债权结构现状分析

1.资产负债率高，债务规模大。商业银行仅拥有少量的自有资金，主要以吸收整个社会上闲置资金形成负债、以发放贷款形成资产进行经营的高负债企业，根据两者之间的利息差来经营。2013年和2014年国有商业银行的资产负债率基本保持在90%左右，因而我国大部分商业银行具有资产负债率高、负债规模大的特点。根据下表可知，2015年我国部分大型商业银行的资产负债率高达92%以上，各商业银行间差别不大。资产负债率的增高，一方面说明，其财务杠杆很高，使银行财务风险增大；另一方面说明，财务风险的增大使利率风险的抵挡能力减弱。

2.存款占负债总额比重大。根据统计整理，截至2014年底我国国有商业中，工商银行、建设银行以及农业银行存款占负债比重基本都在80%以上，交通银行和中国银行相对来说比重较小，大约是在75%以上。在2015年底，工商银行、建设银行以及农业银行存款占负债比重仍然在80%以上，中国银行在75%以上，交通银行相比上年略有降低为69.54%。总体来说，在银行的债权结构中，存款还是占有相当大的比例。存款数量对银行的负债具有决定性作用，从而影响了商业银行的资本结构。

（二）商业银行股权结构现状分析

1.资本充足率有待提高。银行资本充足率是保证银行安全和稳健经营的重要保障，因为资本充足率可以用来监测银行抵御风险的能力，所以大部分商业银行都将资本充足率作为衡量本行甚至整个银行体系稳健运营的重要指标。从图1中可以看出，截至2015年底，在我国国有商业银行中，交通银行、工商银行和建设银行资本充足率均在13%以上，中国银行和农业银行在12%左右。我国大部分商业银行资本充足率尽管已经达到国家的监管要求，但其资本充足率依然有待提高，资本充足率不足使银行抵御利率风险的能力减弱。我国的上市银行几乎都是在政府的帮助下，利用注资剥离不良资产等措施使自身的资本充足率得以充实和提高，并不符合实际的上市要求。与国外银行相比，我国的资本充足率仍然偏低。所以，我国商业银行基本达到资本充足率的监管要求，但仍需采取措施来提高其实际的资本充足率。

2.不良贷款依然存在。不良贷款率是对银行的信贷资金安全程度的一种评价方式，不良贷款率突破一定限度可能会导致金融危机的发生，并且可能会对经济平稳下商业银行的盈利能力和核心竞争力造成影响。从图2中可以看出，2013—2015年三年以来，我国五大国有商业银行的不良贷款率上升速度很快，截至2015年底，我国大部分商业银行不良贷款率达到了一个前所未有的高度。因此，如果不良贷款率过高，会威胁到未来银行的生存和发展，甚至会影响到国家的金融形势。

二、利率市场化对商业银行资本结构的影响

（一）利率市场化对商业银行债权结构的影响

1.利率市场化加大利率风险。长期起来，我国政府对存贷款利率进行管制，市場利率基本处于稳定。相对来说，预测也比较容易，利率风险对银行的影响也较小。但是随着利率市场化的不断推进，利率的波动幅度和频率不断增大，利率期限结构也变得更加复杂，利率风险逐渐成为银行将要面临的主要风险。利率市场化完成后，利率将会频繁波动，客户很可能会根据市场上利率的变化而重新安排存贷款。如果利率上浮，客户会提前取款再以高利率重新存入款项；如果利率下浮，客户会提前还款，再以低利率重新贷入款项。利率市场化后，商业银行将被迫成为利率风险的最终承担者。对本文表中数据的分析可知，我国商业银行的资产负债率普遍较高，大部分商业银行高达92%以上，如此高的负债率，再加上我国长期对利率进行管制，导致我国商业银行的利率风险抵御能力明显不足。因此，银行必须重视利率风险的管理和控制，否则将会影响银行未来的经营和发展。

2.利率市场化影响商业银行负债稳定性。存款业务作为商业银行资产的主要来源，更是商业银行开展相关业务的基础，所以存款业务的稳定性是商业银行生存和发展的基础。利率市场化改革利率的决定权就取决于市场，资金逐利性不断加强，对于银行的客户而言，他们的议价能力和选择空间也会提高，存款利率的市场化非常有可能使银行的存款业务产生巨大的波动。存款利率过低，可能会导致存款的大量流失；存款利率过高，又有可能会增加资金成本，对银行盈利性造成不利影响。如何既保持充足的存款又维持合理的融资成本，这对银行的生存与发展至关重要。

（二）利率市场化对商业银行股权结构的影响

1.商业银行盈利能力受压制。各金融机构间竞争越发激烈，商业银行为了获取更多的利益纷纷拓展中间业务和非银行业务，但是存贷业务仍然是其主要经营业务，存贷款利息差依然是银行收益的主要来源。商业银行的净利息收入占营业收入比重较高，可见，我国商业银行的盈利依然依赖于传统的存贷款业务，存贷利差是商业银行内源融资的主要来源。但是在利率市场化逐渐放开的背景下，商业银行的盈利必然要受到不小的影响，尤其在2015年，央行连续5次降息。据银联网发布的有关数据显示，2015年个人向银行申办贷款量出现下滑，降幅达3.23个百分点。银行申办贷款量整体的走势来看，近五年也表现出了下行的趋势。

2.内源融资补充资本金压力增大。留存收益是建立在银行能够盈利的基础上，银行获利越多，内源融资也就相对越多。因为这几年商业银行的收益越来越高，内源融资已经成为商业银行长期资本金的主要源头。商业银行维持资本金足够支配，才能够保障有一定数量的风险资产的存在，否则不足以和别的银行进行竞争，资产就不能够可持续地增长。然而目前，我国商业银行的内源融资并不能够很好地对资本进行补充。

三、商业银行应对利率市场化改革的措施

第一，加强利率风险的管理和控制。利率市场化改革已经威胁到商业银行的利益，所以商业银行将重点放在流动性风险和信用风险这两个问题，而要特别重视利率风险的出现。目前，我国商业银行完全在被动地接受利率市场化改革，自身没有应对利率市场化的经验。各商业银行应当结合自身发展实际情况，引进适合自身发展需要的风险管理机制。具体可以从以下几个方面着手：一是指定专门的风险管理人员负责利率风险的日常监控，其他部门可以根据银行确定的内部优惠价格对风险进行转移，最后由市场进行分散。二是贷款价格的制定方面，由总行发布一个适合的基准利率，给各分行进行授权，可以在基准利率的基础上进行浮动，不同分行的浮动范围应当以当地的经济发展水平作为参考依据。在确定自己的存款利率的时候，在总行规定的基准利率内，结合具体实际情况和客户的信用水平以及具体的利润目标来确定。三是做好市场利率信息收集、反馈和分析，利用利率预测模型，采用科学有效的方式对利率进行预测和分析，这样才能更好地进行资产负债的管理。

第二，健全商业银行定价体系。对于利率市场化造成的冲击，商业银行方面的定价体系迫切需要进行完善，商业银行需要准确了解市场上资金的供求关系，结合自身的资金使用，较为合理地给出金融产品的价格。利率市场化后贷款利率成为市场竞争的重要因素，贷款定价过高会使商业银行在同业竞争中丧失有利地位，贷款定价过低会使该经营业务无利可图，拥有一套可行的定价体系是必要的。在市场基准利率的基础上，商业银行根据自身情况，合理地估算成本效益，确定自身的利率高低。因此，商业银行不同于企业，它的经营产品是货币或金融产品，商业银行若能有效地评估金融市场，根据市场真实的市场情况，确定一个合适的利率区间，准确地进行产品定价，可以吸收众多的客户。

第三，开发新产品，进行特色化经营。利率市场化改革后，利率的波动会更加频繁，这将继续影响银行的收益。利率市场化快速改革的背景下，商业银行想要吸引客户，并留住已有的客户，就一定要关注客户的需求，以此为中心对市场进行一个细分，不断强化传统业务品种的基础上，不断尝试开发新产品，丰富产品结构，满足不同客户的需要，能够提供一些更加安全可靠的金融类理财产品，用来防止客户投资的相关资产遭受损失，希望能够获得保值甚至是增值的目的。还要注意与利率的风险管理结合在一起，开展金融创新可以扩大利润的空间，可以扩大市场份额，增强自己的竞争能力，能够控制甚至降低利率风险。不同规模的商业银行也可以依据市场优化不同的客户结构，进行差异化、特色化的经营。

第四，拓展中间业务，寻求新的盈利空间。利率市场化前存贷款利差是银行主要的盈利手段。不过在利率市場化改革下，商业银行一定程度上要寻找新的盈利空间，不能单纯地依靠传统的经营业务，还应该积极主动地开展其他中间业务。据推测，商业银行开展中间业务所获得的收入在总收入之中占有的比例每提高5个百分点，相应的风险资本，得到的回报率也会平均上升0.9个百分点。中间业务的比例预计在目前的基础上会上升10～15个百分点，能够更好地对冲利率市场化所带来的影响。需要从以利差收入为主转向为以服务费收入为主，在服务范围、服务质量、服务功能等方面大力发展中间业务，陆续开展投资理财、咨询、财务顾问、代理、托管等高附加值的中间业务，中间业务占用的资本小，对客户的吸引力相对较高，能够带来较高的综合收益，增加了商业银行基本收入的来源，很大程度上降低了已经存在的风险。

结语

总之，利率市场化改革是我国经济发展的必然结果，也是一个漫长的过程。在此期间，商业银行将面临的许多风险和挑战，传统的盈利模式将受到影响，必定对商业银行的资本结构产生影响，必须根据本身的条件和金融市场环境的变化进行改革。只有这样，才有利于商业银行抵制利率市场化改革带来的冲击，有利于商业银行资本结构的合理化。

参考文献：

[1] 张东辉，朱天星，徐明圣.利率市场化对商业银行的影响研究综述[J].金融纵横，2013，（4）.

[2] 王馥君.利率政策调整及市场化与商业银行[J].现代经济信息，2012，（14）.

[3] 代振亚.我国上市银行资本结构影响因素实证分析[J].合肥学院学报，2014，（3）.

[责任编辑 陈丽敏]