浅谈小微企业融资现状及对策

胡康康

【摘要】随着我国改革开放的不断深入，小微企业的数量得到了飞速的发展，但其发展矛盾却日益突出。但小微企业的“融资难”问题已经成为制约其发展和扩大的障碍，本文在分析小微企业融资难问题的基础上结合国家相关政策及最新融资方式提出解决小微企业融资问题的几点建议。

【关键词】小微企业；融资；信用

随着我国改革开放的不断深入，小微企业的数量得到了飞速的发展，但其发展矛盾却日益突出。尽管从单个企业看，小微企业微不足道，但从整体而言，小微企业是国民经济的重要组成部分和经济增长点、是促进社会就业构筑社会稳定的重要基础、创新的源泉以及地方财政收入、地方经济增大的重要支撑。伴随着我国国民经济的快速增长，我国小微企业的分类标准也经历数次变化。

一、小微企业融资现状

1、小微企业内部原因

（1）自身资金有限

由于小微企业规模小、资产少、营业收入少、净利润少以及现金流不稳定导致其大部分无法上市发行股票采用股权融资，又没有专业的评级机构对其准确评级，也不能满足监管机构对其发行债券融资的要求。小微企业的融资渠道相对单一、融资方式相对固定。主要通过投资人自身资金以及银行借款融资，这些融资方式导致了小微企业财务风险高、融资数量有限，发展空间有限。

（2）抵押资产有限

目前我国商业应为降低贷款风险，减少坏账比例，一般在企业银行借款时都会要求企业提供相应的抵押或者质押，然而我国大部分小微企业可用于抵押的财产有限，难以拿到量大、利率低的优质贷款。我国商业银行规定：只有信用等级在A级以上的企业才能够相互担保，鉴于此，我国小微企业符合条件的数量很少，使得小微企业之间相互担保的概率很低。部分小微企业不得不转向大中型企业寻求帮助，但是由于小微企业规模小、净利润有限、发展不稳定、抗风险能力低等原因，大中型企业为降低自身风险都不愿为其提供担保融资。

（3）信用意识淡薄

信息不对称问题在小微企业中尤为突出，由于小微企业财务制度不够健全，信息披露不充分、不公开，银行仅有的评估系统难以对其信用状况进行有效的评估，部分小微企业在拿到贷款后，出现延迟缓考，甚至逃避缓考的现象。小微企业又通过制造虚假合同交易、资产证明等非法手段骗取银行贷款，逃避银行债务，造成商业银行呆账比例、还账比例不断提高，给商业银行造成巨大的损失，因此大部分商业银行都不愿将贷款发放给小微企业。

（4）产业层次低、技术水平

虽然我国目前小微企业数量庞大，但大部分属于低端行业，劳动密集型产业，价值创造空间有限。劳动密集型行业相对于知识密集型为主的企业，需要更多的劳动力，更大的资本投资，但所需专业人才少、理论知识低，进而导致大部分小微企业处以产业链的低端，科技水平低，价值创造有限，利润空间狭小。

2、小微企业所处外部环境

目前我国银行体系为以国有商业银行为主，其他金融类商业银行为辅的借贷双方主体。国有控股的银行将大部分的资金都借给同样国有控股的企业，造成小微企业只能拿到有限的贷款，使得小微企业获得银行贷款的融资渠道并不通畅。

在现行的制度和传统观念的影响下，政府大量的政策都是针对大中型企业，而对小微企业的政策性优惠较少。比如，政府出台关于高新技术企业税收优惠的规定，高新技术企业可以享受15%的企业所得税税率，然而大量的小微企业无法满足条件依然是25%的基本税率。由于我国目前法律体系不够完善、资本市场不够有效、监管力度不够导致小微企业在税收、融资、交易中遭遇不公平的待遇，不利于小微企业正常有序的发展。

二、解决小微企业融资问题的对策

1、拓宽融资渠道，增加融资方式

目前我国小微企业的资金主要来源于自有资金和有限的银行信贷融资。小微企业需打破自有资金是安全可靠、银行贷款资金是唯一外部来源的枷锁，积极拓宽融资渠道，寻找新型融资方式。大量的小微企业处于种子期或者初创期，此时正是大量VC和PE寻求的投资目标，小微企业应积极寻找私募基金或者天使投资，进一步增加股权资本比例，从而增加信贷水平，降低财务风险。单一的小微企业无法满足我国市场中发行债券的股本、净利润、净资产、分红等的条件，外部评级机构无法对小微企业的公允信用状况进行有效的评估，导致其发行债券的可能性几乎为零。小微企业通过采用多层次的信用担保、信用稀释，缓解自身信用不足问题，并以此作为还本付息的基础。推动资产证券化在小微企业的不断深化，资产证券化是指将流动性不足的资产通过打包组合方式作为质押或者抵押的基础，获得融资的一种新型融资方式。小微企业自身资金有限，大量的资金用于购买厂房、机器设备等固定资产，营运资金相对不足，通过资产证券化可活化企业部分资金，增强资金流动性，增加小微企业的发展活力。

2、建立规范化的现代公司体制，增强信用意识

改变家族治理式的小微企业日常运营模式，已成为小微企再获活力、持续经营的重要源泉。稳步推进控股权和治理权的分离，董事会、监事会、管理层职权的分离，构建权责利相互监督、相互制约的规范化公司治理体系，进一步强化风险意识不断推动内部控制体系在小微企的构建。良好的信用关系是小微企获得融资及生存发展的基石，所以小微企要增强信用意识，加强自身信用体系的构建。破除传统伪造合同、提供虚假证据获得贷款的不良观念，强化为股东增加利润、为债权人资本保值、为消费者提供安全可靠产品、为政府增加税收的全面收益最大化原则。小微企业还可以通过与银行、评级机构、证券服务机构等建立长期合作关系，定期沟通，增加自身信息的公开性、公允性，有利于外部投资者了解企业生产经营状况，只有这样才能提升自身信用等级，拓宽融资渠道。

3、强化人才观念，提升产业层次

人才是获得竞争优势，提升产业层次的基础。企业间的竞争归其本源就是人才的竞争，小微企尽管提供的岗位有限、薪资有限，但是大量的职场新人还是更看重公司的发展空间，未来的升职状况，小微企业可利用此现象招纳有理想、有活力、有创新力的新人。小微企业可通过分散控股权的方式积极吸收专业的财务、市场、销售、人力资源、研發人员，通过内部员工的改革转变发展模式，开拓发展空间。通过员工队伍结构性的改变，增加企业的研发水平、管理水平、营销水平实现企业产业层次的转变。通过企业所处产业层次的提升，增加资本性投资、智能化型投资，弱化体能型投资，推进企业低端制造迈向高端制造，强化企业全价值链利润增值。提升整个企业的利润创造空间，用创新引领企业利润增长，价值创造。

4、金融机构加大对小微企业融资，政府加大扶持力度

随着我国利率市场化的不断推进，商业银行依靠存贷差获得高额利润的时代已经一去不复返。商业银行需要转变传统观念，将加大对小微企业融资扶持作为新的利润增长点，要充分认识到小微企业数量多，资金需求量大，是利润增长的新引擎。政府不断深化法制建设，资本市场建设以及监管建设，为广大小微企业提供更加公平、高效的融资平台和生存环境。政府加大对小微企业财政资金、税收力度、管理水平、研发能力等各方面的支持力度，积极引导符合条件的小微企业到中小板、创业板、新三板挂牌上市，拓宽融资渠道。

融资问题是制约小微企业生产和发展的重大问题，也是小微企业投资、收益分配的基础，因此小微企业要结合自身情况，努力提升融资能力。

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