后杨东时代：兴全基金称风格不变 元老出清未来待定

占昕

继任者庄园芳被认为投资风格与杨东高度符合，但是她能否在业绩与规模之间取得平衡呢？

衣不如新，人不如旧，江湖易老，风云善变。2017年的春节里，47岁正值壮年的杨东离开了他一手创办并经营超过13年的兴全基金，也未回到曾服务多年的股东方兴业证券。

很少有人知道这背后的真实原因，不过，作为罕见的留守公募基金超10年的总经理，杨东的离开也为兴全基金和基金行业留下了一个未知的背影。

无论如何，在公司发展进入更加成熟的阶段却接连出现核心人员出走，多少让投资者担心。而摆在现董事长兼代任总经理庄园芳面前的任务更加艰巨，如何超越前人业绩继续为投资者和公司创造价值成为市场对这位女将的期待，日前，兴全基金面对《投资者报》记者的提问也做出了一些回应。

公司称新老交替风格不变

实际上，市场一直认为，2016年5月，从兴业证券“空降”至兴全基金担任董事长、法人代表庄园芳的到来即是为杨东离职做准备，此后，传了大半年杨东请辞的消息最后被“坐实”。

“杨东去哪儿？”成为了新年基金投资者关注度较高的问题。比较确定的是，杨东不再担任兴全基金总经理一职是基于个人原因所做出的选择。“他表示希望将更多的时间用于健康和家庭，公司尊重杨总的决定。”兴全基金相关负责人对《投资者报》记者说。

据介绍，杨东在决定辞去公司总经理一职之时，已与公司董事会进行了充分的沟通与安排。“在过往十余年间，杨东与兴全基金的团队在一起，将投资管理能力视为核心竞争力，为中国的金融市场提供深入扎实的研究和方法论，以专业的态度致力于为客户提供优质理财服务，共同将兴全基金从默默无闻打造成为一家“重做减法”、特色鲜明的公募基金管理公司。目前兴全基金的管理规模超过1700亿元，为数百万客户提供优质理财服务，更是业内公益事业的践行者之一，我们非常感谢杨东对兴全基金做出的诸多杰出贡献。”兴全基金公司如此表示。

而杨东的声名大噪，除了追业绩不追规模的特立独行，还源于他2007年和2015年两次在市场高点时提示投资者注意下跌风险并 “苦劝基民赎回”而被称“业界良心”。

公开资料显示，杨东生于1970年，毕业于复旦大学1988级数理统计本科。他的投资生涯始于兴业证券，曾在1992年到2001年连续10年间，为兴业证券自营部门创造了持续盈利无一年亏损的战绩。2002年，他开始筹备组建兴全基金，担任总经理一职，并执掌今年春节前。

不过，作为职业经理人，投资与规模发展哪一个更优先的争议在杨东身上也一直存在。“杨总更注重投研，而庄总可能更关注投研和管理。”知情人士对本报记者说。

根据资料，庄园芳历任兴业证券交易业务部干部、交易业务部总经理助理、交易业务部负责人、证券投资部副总经理、证券投资部总经理、投资总监、副总裁。在接任兴全基金董事长一职的同时还一并接下了兴业证券副总裁、兴证（香港）金融控股有限公司董事、兴证投资管理有限公司执行董事的重派，身兼数职。

据兴全基金介绍，庄园芳与杨东曾在兴业证券共事多年，是杨东多年的最佳搭档，在投资风格和管理理念方面有较高默契。作为25年的资管老将，庄园芳在投资领域和管理层面均有丰富的经验和出色的成果。

对于新掌门人后的风格变化，兴全基金表示，公司将继续坚持公司一贯以来的理想与基因，“有所为，有所不为”，坚持将良好的投资管理能力视为公司的核心竞争力，加大投入和发展力度，以专业素养维护投资人利益，把握能力边界，力争在不同市场状况下灵活发挥专业能力，为投资者的长期资本增值持续贡献价值，同时践行公益责任。

而在任职兴全董事长后庄园芳也曾表示，高度认同兴全基金的经营理念和思路，公司发展并不需要急于求成和全面开花。并表示，接下来会投入更多精力帮助兴业全球基金与兴业银行、兴业证券之间发挥更高效的協同效应，一起开发更有效率的互联网金融服务。

元老出清 未来待定

值得注意的是，过去数年，兴全基金的员工离职率曾远低于行业平均水平。但是常年稳定的结构却在近年出现了大幅波动和反差，令投资者尤为担心，毕竟投研人才的培养非在旦夕。

“元老都走得差不多了。”在投资者和同业的眼中，此时的兴全基金无疑换血。在杨东离职的背后，近3年来，兴全基金的核心团队成员逐渐流失，当中不乏“元老级”的人物，包括创始元老王晓明、杜昌勇和明星基金经理陈扬帆、杨云等，这一系列的元老级出走最终以董事长兰荣更换、总经理离职而达到了顶点。

从兴全基金离职的高管，不少投入了“奔私”大军，加上杨东此前在兴业证券自营部的一众旧部，私募江湖中俨然形成了一个独特的派别——“兴业系”。

如果说，历经十余年的发展，兴全基金已进入了一个更为成熟的阶段：业务结构完备、发展战略清晰、各项建设陆续成熟，那么元老们缘何相继出走呢？此前媒体和市场猜测或与内部的人才激励机制局限和股权激励方案“难产”有关，不过在杨东离职的问题上兴全基金对此进行了否认。

“杨东总是一个注重社会价值的人，对个人物质的要求比较简单，其辞任总经理之决定与股权激励方案并无关系。”尽管这样说，兴全基金相关负责人向《投资者报》记者独家透露，目前公司已在研究探讨股权激励问题。

“只是一项新制度的出台需要从不同角度考虑很多因素及长远影响等，股权激励目前在基金行业也属于新的探讨，需要多一些时间来沟通和研究。”该人士表示。

无论如何，基金投资者们痛心可能失去一位在未来市场高点时敢于说真话的公募基金高管，而兴全基金也将步入新的发展时代。