以趋势分析支持信贷决策初探

【摘要】通过借款人以往的信息分析做出对未来风险的判断，是信贷决策的重要手段。对借款人的主要经营指标和信息进行趋势分析，可以早期发现潜在的风险，提前采取措施。趋势分析很好地弥补了银企信息不对称的缺陷，对信贷决策具有极大的支持作用。

【关键词】财务分析 趋势分析 信贷决策 经验

信贷决策的基础是对借款人信息的掌握。为防止银企信息不对称导致调查结果失真，银行在信贷决策时，都会引入众多的调查分析工具和风控模型，以此帮助管理层做出正确的决策，趋势分析是较实用和有效的方法。

一、趋势分析原理

趋势，指事物发展的方向。财务分析中的趋势分析，是将两期或两期以上連续的相同财务数据，进行定基对比和环比对比，得出该数据的增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业的财务状况、经营情况和现金流量变化趋势。

通过过去预测未来，是趋势分析最基本的运用，预测的依据就是事物发展的内在规律。在信贷决策中使用趋势分析，可以很好地弥补企业管理不规范、财务数据失真、信息不对称的缺陷，为信贷管理者提供强大的工具支持。

可以用于趋势分析的财务指标和非财务信息很多，其中，影响信贷决策的指标主要包括：销售收入、经营成本、相关费用、经营资产、现金流、授信及用信额度等。

二、趋势分析的实质

趋势分析的实质是应用大数据征信，结合众多的信贷数据和借款人信息进行评估计算，了解借款人潜在的风险。趋势分析的要点，是紧密结合当期的内外部环境、经济周期、行业周期、企业成长阶段、管理层经历、企业经营规模、经营策略等综合来考虑。

三、趋势分析在信贷决策中的应用

（一）销售收入变化趋势分析

企业的销售收入往往是贷款的第一还款来源，核实销售收入真伪、分析销售收入结构、来源及变化，其结果对信贷决策有重要的意义。目前的普遍做法是，根据企业前三年及当期的销售收入及增长率，分析变化方向、幅度和变化的原因，由此判断企业未来的发展方向、可能的结果，做出判断并制定风险对策。实践中，出于各种不同的目的，销售收入舞弊在借款企业中普遍存在，通过伪造原始凭证虚构收入，分解关联交易进行虚增收入，转移商品、凭真实的出库单和运输单记录收入等，手段层出不穷，对信贷决策者提出了巨大的挑战。

1.以经营链的变化趋势分析确定销售收入的真伪。企业的采购、生产、销售、收款是一个完整的经营链，资产、负债、成本、费用等占销售收入的比例在一定时期应保持基本固定，而且这些项目变化与销售收入变化一般呈正相关。了解采购的变化趋势、生产的变化趋势等，最终可以对报表中的收入金额进行证实或证伪。以电费为例，银行对生产类企业大多需要验证电费支出，尤其是电费占生产成本比例较高的企业。当企业没有扩建、没有固定资产改造、供电环境没有变化等情况时，企业的电能消耗一般与产能成正比，这是推理分析的一般原理。有的企业提供的电费发票并不是借款人自己的，记录的缴款人是其他企业或其他人的姓名，此时应高度敏感，需要通过缴费账户、时间、金额对比来确认凭证的真实性。在确认电费支出真实可信的前提下，根据每月用电度数变化趋势分析（不是电费金额）生产的变化情况。

2.外部环境变化影响销售收入变化趋势分析。经济形势、行业形势与企业的销售收入趋势同样密切相关。如，某企业经营高端白酒批发及零售，前三年和今年1～9月的销售收入分别为1590万、1760万、1820万、1630万，仅从数据上看，销售收入是持续增长且增幅较快。分析今年各月的销售收入发现，1～9月分别是80、40、190、90、70、460、140、220、340，详细了解得知，公司在2012年以前的几年，每年销售额均在2000万元以上且增势强劲。中央八项规定实施以来，高端白酒销售大幅萎缩，为弥补收入的下降，公司在2015年初增加了运动器材销售项目，但效果并不理想。数据显示，今年的销售在每季度末月份大幅增加，既不符合白酒销售的规律也不符合运动器材的销售的特点，其中很可能有虚增收入的隐情。对这些不符合逻辑的隐情进行分解、审查，不难找到问题的根源。

3.企业内部变化影响销售收入变化趋势分析。企业的公司治理、管理策略发生的任何变化，都对未来的风险有影响，尤其要关心的是销售收入非正常的增减、违背规律地的增减。通过工资表、劳保用品领用、福利费发放等验证员工的增减变化，还要分析人员减少、销售增加的原因：是提高劳动生产率、改变销售策略、增加批发占比？还是企业不景气裁员？

某企业从事高压无缝钢管制造，信贷人员发现报表记录的原料存货价值7000万元，现场粗略盘存大约只有1500万元，企业的解释是货物在途，而一年前的合作期间，却从来没有发现原料这么少，于是收集企业电费、维修费、工资支出并对其变化趋势分析，发现相关成本费用均在大幅持续下降。走访周边得知，企业近大半年产能不足，源于销售回款不及时导致的资金不足。

（二）现金流变化趋势分析

权责发生制在会计核算上有一定的科学性，却给虛增收入、财务舞弊提供了方便。销售收入是第一还款来源，真正用来还款的必须是现金流，而且是稳定的自由现金流。现金流是很难作假的，有的企业某一时期现金充足，但这些现金是变卖固定资产得来的、对供应商或员工罚没款得来的，或者虽然是销售收入回款，却马上要用于支付货款，这些都不能叫作稳定的自由现金流，只有那些来自销售收入或租金等收入、能够自由调度、短期内没有特定用途的现金，才是稳定的自由现金流。因此，对企业现金流来源及变化趋势的分析至关重要。可以收集企业12-36个月主要结算账户的银行流水，汇总每个月销售回款收到的现金、采购付款支出的现金，以及每个月销售回款减支出付款后节余的现金，以时间和金额为坐标划三条曲线图，可以很直观地看出企业的经营形势走向。

X企业已与银行合作了4年，今年续贷时，提供的报表显示，现金流充足并与销售收入配比适当，结合企业生产经营稳定、以往还款记录良好等信息，银行评级系统给予良好的评价。信贷人员对企业现金流及其变化进行趋势分析发现：企业经营现金流的增加大多是临时筹资取得却记入经营活动现金流，出资方全部来自个人，金额逐年增加；对4份账户交易明细分析得知，月末平均资金余额从两年前的210万元下降到目前的17万元（通过结息金额与当时的活期利率推算）；来自于销售的现金收入，由两年前的月均50笔、总金额670万元下降到目前的月均9笔、总金额190万元……显然，X企业的自由现金流大幅下降，财务进入了严重的危机。

（三）经营资产变化趋势分析

经营资产一般是指与生产经营直接相关的设备、原料、货币资金、应收账款等，是企业取得销售收入和利润的根本，经营资产的多少及其变化直接影响生产经营规模的大小，通过企业经营资产金额及结构的变化趋势分析，能够轻松发现风险隐患，以便尽早采取措施。

银行对企业容易操纵资产和收入的敏感项目会很谨慎，如应收账款、其他应收款等經营资产，审查时可以通过各流动资产项目占销售收入比例的变化趋势，分析这种变化的合理性、真实性，以及由此带来的风险，以便制定策略。进一步细分，还可以对存货各项目占销售收入的比例变化趋势分析，如，某纺织企业的生产原料是棉花，前三年原料占销售收入的比例保持在15%左右，今年突然达到30%，而近期国内棉花价格的走势是向下的，企业增加原料存货，价格变动风险极大，显然不是正常的思维方式，背后一定有原因：要么存货虚假，要么产权不实。如果存货项目中，产成品金额占销售的比例大幅增加，最有可能的是产品滞销、积压，要对其销售政策和未来的收现能力详细调查分析。

刘某从事机械加工多年，有一笔80万元的经营贷款，贷款到期希望续贷并增加60万元的额度，因为他能够提供更多的抵押物。信贷人员分析了上次贷款的申请资料及贷后监控数据，发现借款人的资产总额在稳步增加，而用于经营的机器设备、流动资产却不断减少，尽管提供了销售收入增加的证据，信贷人员仍然认为风险增加，拒绝了申请。

信贷人员判断的依据是，借款人的流动资金贷款需求无非由以下原因产生：销售政策变化、经营规模扩大、销售收入增长、应收或预付账款增加、应付或预收账款减少、其他原因的存货增加等。没有因为经营资产减少产生的资金需求。事实上，经营资产减少很可能伴随着经营情况恶化、经营规模萎缩、销售收入下降，这只会引起资金需求减少，原有的信贷规模还会释放出来，如果此时要求增加额度，挪用信贷资金的风险将大大增加。

（四）信贷交易账户数据变化趋势分析

银行对借款人信用的了解主要依靠信用报告和经营数据，过去24个月或过去5年的还款记录是重要的参考指标。由于信用报告信息含量有限，还可以结合信贷交易账户（主要结算账户、信用卡、与信用卡捆绑还款的借记卡、车贷或房贷的还款账户）在过去若干个月（24个月到30个月不等）内每月的余额、历史最大余额、当月用信额度、当月应还款金额、当月实际还款金额以及当前逾期金额，对这些数据分析可以发现借款人的风险特征、信贷产品消费行为和偏好。例如，持卡人A每月偿还最低还款额，持卡人B每月全额还款，研究表明，A的违约风险比B大3-6倍，而二人的信用报告显示的风险水平却是相同的；再如，一个先前一直保持全额还款习惯的借款人开始转为每月只还最低还款额，很可能是遇到了财务危机或授信额达到了还款能力上限。将还款行为与借款余额结合起来分析可以更准确地发现趋势数据变化，由此可以比较准确地掌握借款人潜在的风险。

四、趋势分析的限制及对策

通过趋势分析支持信贷决策，是以风控模型充分有效、企业持续经营、经济周期不变、没有意外事件发生等作为前提条件，而实践中这些条件会时刻变化，过分依赖上述条件会给信贷决策带来灾难性的影响。为此，在借助趋势分析时，应充分考虑企业内外部环境变化，紧密结合实际，对数据和信息的来源、受内部外影响的程度进行认真筛选、修正，只有排除干扰事项后的趋势分析才是有效的，才会对信贷决策有帮助。

参考文献

[1]李铭：美国信用报告中的“趋势信用数据”[J]，《中国征信》 2016-11.

[2]李秋瑾：论销售收入舞弊的特点及其审计策略[J]，《经贸实践》2016，1.

[3]魏强：大数据征信在互联网金融中的应用分析[J]，《金融经济》2015，4.

作者简介：汤建国（1968-），男，汉族，河南信阳人，本科，经济师、会计师，研究方向：金融学。