玉米市场：需求预期增强 价格触底反弹

文/王梅 王静 付香敏

玉米市场：需求预期增强 价格触底反弹

文/王梅 王静 付香敏

今年是农业供给侧改革和玉米收储制度改革深化之年，也是实施玉米“市场化收购+补贴”的第二年。目前，北方新季玉米收购已进入旺季，市场化程度提高，深加工企业率先挂牌开秤，多元主体入市收购，秋粮收购工作开局良好，收购进度明显快于去年。截至1 1月2 0日，黑龙江、山东等1 1个主产区收购玉米1 8 5 0万吨，同比增加2 1 0万吨，其中吉林省玉米收购3 1 0万吨，同比增幅2 3%。尽管今年我国玉米主产区局地遭遇洪涝干旱等极端天气以及部分地区有较重的粘虫害发生，但大部分地区玉米长势基本良好，市场反应尤以东北主产区玉米质量和单产俱佳。

自新粮开秤以来，新玉米收购价格波动较大，价格升降幅度也各有不同，玉米价格在经历了一段时间的下调之后，近期,玉米收购价格普遍回暖，各企业收购价格不断上调。受天气、供求和产业政策等因素影响，后期玉米价格走势或将波动上行。

一、影响近期玉米价格波动的主要因素

一是竞拍超预期使供给无忧。今年临储玉米竞拍时间同比向后延迟了半个月，实际成交数量超过历年，同比增加3 5 6 9万吨，达到5 7 4 9万吨，而且大部分成交数量已基本转化为市场有效供给，加上新季玉米集中上市及近期进口到货密集等因素，阶段性供给宽松使价格承压。二是临储库存仍居高位。虽然今年临储玉米拍卖成交超出预期，但临储库存仍然较高，抑制价格上行空间。三是气温下降天气转冷。进入冬季，多地气温下降，利于玉米保管储藏脱粒。对未来价格趋强的心态，导致农民惜售观望，加之受到货量减少、海运费上涨和玉米收购情况以及产业政策利好等因素影响，近期南北港口价格应声上涨、期现货价格纷纷上扬。

二、新增产能及燃料乙醇的推广

其一，今年4月1 7日国家发改委网站消息，玉米深加工项目建设的备案按照国务院令第6 7 3号的规定统一管理，即由属地备案原则。备案机关及其权限由省、自治区、直辖市和计划单列市人民政府规定。是旨在加快政府职能转变、落实企业投资自主权的一项重要举措。其二，今年9月国家发改委、国家能源局等十五个部门联合印发《关于扩大生物燃料乙醇生产和推广使用车用乙醇汽油的实施方案》。该方案提出，到2 0 2 0年，将在全国范围内推广使用车用乙醇汽油，基本实现全覆盖。到2 0 2 0年，我国将初步建立车用乙醇汽油的市场化运行机制，初步构建先进生物液体燃料创新体系，纤维素燃料乙醇5万吨级装置实现示范运行，生物燃料乙醇产业发展整体达到国际先进水平。

受上述利好政策的影响，玉米深加工企业新增项目逐步推进。据悉，今年上半年从黑龙江到辽宁，东北多家玉米深加工项目开工建设，新增产能约1 4 0 0万吨，其中在2 0 1 8年底前竣工的产能约7 0 0万吨以上。近期确认投产新增项目的厂家有8家，其中以黑龙江地区最为集中，一共有5家企业今年1 2月底前完成初步投产，新增玉米加工量达到3 7 5万吨。此外，华北地区部分深加工企业也有扩大产能的计划，如秦皇岛骊骅准备增加4 0万吨，山东福洋科技计划新增5 0万吨，西王集团计划新增5 0万吨等。另悉,吉林省为推进农业供给侧改革还将着力打造优质安全畜产品优势产区，今年全省新改扩建规模养殖小区5 0 0个,新增畜禽饲养能力3 0 0 0万头(只),新增屠宰加工能力2 0 0万头(只)。玉米深加工与饲料养殖产能扩张是消费增加的最大亮点，也对玉米价格形成支撑。

三、展望后市 玉米行情波动趋强

2 0 1 7/2 0 1 8年度是取消玉米临时收储政策后的第一个完整年度。受政策和气候的影响，本年度国内玉米市场已呈现“三减一增”的局面，即播种面积与产量减少、替代品进口数量减少、年度结余与库存总量减少以及消费需求增加。这个变化不可小觑，可以预期玉米供大于求拐点或已显现。据国家粮油信息中心1 1月份预测, 2 0 1 7/2 0 1 8年度玉米市场当年供给平衡后期末库存结余量7年来首次呈现负数，即-7 5 0万吨。同时，受储存成本、拍卖成本的支撑以及当年玉米供应缺口的影响，北方产区新玉米收购价格已经开始步入上行通道。随着价格形成机制的逐步完善，玉米价格会更加真实地反映供求，不排除阶段性波动，但整体将稳中走强。其中主要因素有：

首先，面积与产量缩减。据国家粮油信息中心1 1月份预测，2 0 1 7/2 0 1 8年度全国玉米播种面积为5 3 1 0 0万亩，同比减少2 0 4 0万亩，减幅为3.6 9%；本年度玉米产量为2.1 2 5亿吨，同比减少7 0 5万吨，减幅为3.2 1%。而面积与产量减少主要是受政策主动调减所引导。针对我国粮食供求结构性矛盾日益突出，玉米供求状况和生产发展实际及玉米库存居历史高位的压力，2 0 1 5年1 1月农业部提出《关于“镰刀湾”地区玉米结构调整的指导意见》，至2 0 2 0年预计调减籽粒玉米播种面积5 0 0 0万亩。2 0 1 6年玉米种植面积已调减约3 0 0 0万亩，2 0 1 7年玉米种植面积继续调减。从近两年落实“指导意见”调减玉米种植面积的实绩来看，种植结构调减面积的目标好于预期，并直接推动产量相应缩减。

其次，进口下降。目前，国内玉米市场价格与进口玉米到岸价格相差无几。“市场定价、价补分离”的玉米收储制度改革以来，玉米价格逐步回归市场，产销区顺价关系形成，产成品价格基本理顺，国内外玉米价格深度倒挂逆转，2 0 1 6年第四季度玉米、高粱、大麦和木薯进口量已大幅度减少。伴随着市场化改革进程不断推进，替代品进口量将会在一定幅度内波动。今年1~8月进口玉米、高粱、大麦和木薯约1 6 9 7万吨，同比仅增加7 4万吨，增幅为5%。

再次，需求增加。2 0 1 7/2 0 1 8年度预计国内总消费为2.2 2万吨，同比增加1 7 2 5万吨，增幅为8.4 2%，其中饲用玉米消费增加8 0 0万吨，增幅为6.6 1%；工业消费增加9 0 0万吨，增幅达到1 4.0 6%；食用消费和种用消费增减相抵为2 9万吨，出口量预计在3万吨，同比减少4.7万吨。饲用消费需求呈恢复性增长，生猪养殖利润受原料价格下降和周期性恢复影响，2 0 1 6年企业利润高企，2 0 1 7年尽管不及2 0 1 6年利润高点，但养殖利润依然较好。8月份国内猪价走势呈现“U”型调整；因高温导致鸡产蛋率下降，储运成本提高；7月份蛋价上涨4.0%，畜禽养殖继续向好，提振并推升玉米饲用消费。预计传统淀粉需求将明显增加，譬如淀粉糖、氨基酸、医药化工行业等。淀粉在新领域的应用，也推升了淀粉需求的增加。如：化工、塑料制品、煤球制造以及建筑行业等。同时，供应面受到环保督查的影响，供给阶段性减少，对副产品蛋白饲料价格亦形成支撑。以上因素都直接或间接的增加了玉米需求。

此外，中美两个玉米主产国同时减产。由于近年全球玉米连续丰收，至2 0 1 6年底，中美两个玉米大国的玉米库存均达到历史高位，2 0 1 7年两国均调减了玉米种植面积，产量同步缩减。美国农业部1 1月份粮油供需预测报告显示，2 0 1 7/2 0 1 8年度全球玉米产量同比减少3 0 8 6万吨，其中美国玉米产量同比减少1 4 4 9万吨。全球期末库存减少2 2 7 2万吨，减幅为1 0.0 3%。国家粮油信息中心1 1月份预计2 0 1 7/2 0 1 8年度我国年度结余将呈现负数，同比上年度减少2 4 7 6万吨，减幅为1 4 3.5%。全球玉米产量、期末库存同比减少，中美玉米同时减产将会对全球玉米供需格局产生一定影响并将直接影响玉米价格走势。

回头看，今年的临储玉米拍卖成交量价齐升情况表明当年供给存在一定缺口，缺口数量应不低于5 0 0 0万吨。同时今年玉米种植面积调减幅度还高于上年，使本年度结余量7年来首次由正转负，供求关系的改变必将对价格形成有力支撑。

吉林省粮食经济研究所、吉林省军粮供应管理中心、长春国家粮食交易中心）