江恩买卖法则：细心研究市场（1）

王先春

江恩买卖法则：细心研究市场（1）

王先春

江恩说过：我将给予你超过45年股票市场的经验，并定下买卖规则，只要你学习并跟随，便成功在望。当然这个前提必须是掌握他的精髓，并在他的理论基础之上进行研究。否则只懂得一点皮毛，而江恩核心的视之为生命的操盘技巧，在任何一本江恩的书里面，都没有发现。这可能是美国人的习惯性的做法。就像我一次去听熊晓鸽的演讲，他国内顶尖的风投人物，每年的收益是5～6倍，他只能给你讲一些宏观的理论的东西，但实务性的操作属于商业机密，一句话带过是不能告诉你的。

所以对于江恩的理论，大家不需要所有的都去研究，而只需要去掌握其中的精髓。借用江恩的这段话，提醒各位：学习的核心是什么？江恩曾通过媒体发表文章发出忠告：在你输钱之前，请先细心研究市场。如何去理解？我们知道牛市都会吸引人进来，熊市会杀死人离场。2014-2015年罕有的牛市让不少人疯狂涌入，随后惨烈的千股跌停、2016年初的熔断，又让不少人伤心甚至绝望般的离去。进入2017年，周期的轮回，消费白马的大涨，一下子颠覆所有人的观点，尤其是国酒茅台长期占据第一高价股的位置且不断上行，于是很多人一下子觉得投资很简单了，就是买入白马股长期持有。但是，除了茅台，市场好像没有第二只A股是这样的啊，如果没有细心的研究市场，宏观、行业到微观的分析，我们该如何去挖掘呢？

江恩说的股市损失的三大原因：

1)在有限资本上过度买卖；

2)投资者未有设下止损盘以控制风险；

3)缺乏市场知识，这是在市场买卖中损失的最重要原因。

前两者是操作上的技巧，后者是对市场基本宏观面的了解。宏观分析、微观交易，有点自上而下的味道，近期我也反复强调我们需要自上而下的选股交易。毕竟江恩后期的投资几乎是没有失败过，你不得不信服这一点。晚年他就到处演讲，传授他的理论。

在一个成熟的市场中，衍生工具是很多的，融资融券、保证金及金融杠杆放大的比例，进行套期保值或投机，等等，我们大众投资者而言，资金都是相对有限的，江恩认为在有限的资本上不能过度的买卖，那么杠杆也是其中之一，要慎用，而且要懂得止损。

此外，对资金的管理也非常重要，不能过度的买卖，不能将资产无限的扩大化。另外在熊市之中切忌满仓操作，忌讳频繁操作，忌讳追涨杀跌，这是大家必须要坚持的。很多时候，我们既要控制仓位，但也不能够过度的分散仓位。比如说三四万块钱，买上十来只股票，那没有意义。有时候，我们不妨换一个角度思考，如果投入股市的资金只有10万，而我在《智慧交易赢家》中以100万为例进行资金管理的分解，其中对于重配的比例是30%，标配是20%，低配是10%，这样资金的30%最多投资一只股票，现在既然资金不多，我们何不只投资一只股票，而而按照这些资金管理的打法来进行交易呢？譬如成本线之下分试探性仓位、低配仓位、标配仓位和重配仓位，这样或许也能达到大额资金管理的目的，不至于让自己的资金过度的买卖，而使得资金焦头烂额，最后失去方向。

当然，市场每天都有机会，但并不是每天的交易机会我们都要去把握，其实我们也无法做到这一点，于是很多时候，我们需要等待，有这份定力等待。有机会就抓，没有机会就等待，哪怕是深套。