前沿资讯

前沿资讯

中国9月规模工业企业利润同比增27.7%

数据显示，中国9月份规模以上工业企业同比增长27.7%，实现利润总额6621.8亿元，增速较8月份加快3.7个百分点，连续两个月保持明显加快势头。1-9月规模以上工业企业实现利润同比增长22.8%，较1-8月份加快1.2个百分点。统计局解读称，增长继续加快的主要原因是生产和销售增长均有所加快、工业品价格均稳中有升，此外，电力、酒和电子等行业拉动作用明显。前三个季度，高技术制造业、工业战略性新兴产业较快增长。

中国9月楼市继续降温

9月，15个热点城市房价均环比持平或下降，一线城市房价环比无一上涨，二三线城市环比涨幅继续回落。此外，9月新增了四座二手房价格同比下跌的城市，为上海、深圳、石家庄和合肥。在70个大中城市中，44个城市房价不含保障性住房的新建商品住宅价格上涨，为2016年1月以来最少。相比上年，深圳新建商品住宅同比下滑3.8%，上海同比下滑0.1%。央行表态支持北上广深房贷利率上浮。

中国央行进行500亿63天期逆回购

中国央行10月27日进行500亿元63天期逆回购操作，中标利率2.9%。这一期限的逆回购为历史首次。当天同时还进行600亿7天期逆回购操作，中标利率2.45%；300亿14天期逆回购操作，中标利率2.45%，均与上次持平。分析师认为，新推出的63天期逆回购，是货币政策计划落地的体现，并不算是意外，其目的在于稳定流市场流动性，并不代表货币政策转向放松。

英国第三季度GDP抢眼

英国第三季度GDP环比增长0.4%，好于预期；GDP同比初值1.5%，符合预期。英国统计局表示，服务业为三季度的经济数据做出最大的贡献，其中电脑编程、汽车和零售贸易表现抢眼。三季度制造业也表现出色，工业产出实现了1%的强劲增长，达到过去一年多来最快的增长水平。有分析称，英国经济数据表现良好，为英国央行下月加息提供了基础。目前，英央行的政策利率为0.25%，在11月2日的会议中，英央行可能将利率提升至0.50%。

美国10月制造业PMI升至年内高点

美国10月制造业PMI初值54.5；服务业PMI初值55.9，双双高于预期；10月综合PMI初值55.7，超出前值。有经济学家表示，美国2017年第四季度经济增长起势强健，服务业增速强劲、制造业产量有所反弹，令私营部门产出录得大幅增长，创两年半最大增幅。企业招聘和业务改善显示出私营企业在未来几个月将录得持续增长。有支撑性的潜在经济条件有利于推动企业和消费者支出。

欧元区制造业PMI创六年半新高

欧元区10月制造业PMI初值58.6。10月服务业PMI初值54.9。10月综合PMI初值55.9。有经济学家称，私营部门就业加速增长是10月欧洲经济的亮点：服务业领域额外聘请员工的需求为近7个月最高，制造业领域就业增速为近二十年最高，法、德继续领跑欧洲经济。另外，欧洲央行公布利率决议，维持三大利率不变，同时将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，从2018年1月起延续9个月，如有必要将持续更长时间。

10月24日，MSCI发布了纳入A股的指数MSCI Chi⁃na A Inclusion Indexes（MSCI纳入A股指数），这还只是第一步。接下来的12月1日，“MSCI中国A股国际大型股指数”将更名为“MSCI中国A股大型股指数”。其后，2018年3月1日，“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，MSCI还将发布新的“MSCI中国A股指数”，追踪的个股将限定在互联互通北向标的范围之内。分析人士指出，这一指数或可成为境内投资者观察海外资金流入A股的重要风向标。

10月关键词：MSCI

华尔街日报

资金流动

香港财经事务及库务局局长刘怡翔近日表示，正在与内地探讨在大湾区中扩大资金双向流动的可能性。他称，目前内地与香港两地的资金交流，主要体现在不同形式的“互联互通”机制上，除现有的沪、深港通以及债券通与基金互认之外，港府也一直在与内地有关当局跟进推动交易所买卖基金互联互通（ETF通），而关于开放内地投资者南下香港参与债券通，以及在沪、深港通实现投资者身份认证方面，港府目前也正在进行系统调整工作。

近期已有多家IPO企业清理“三类股东”，以缩短排队速度和提高过会率。虽然监管层对“三类股东”没有设置差别化对待政策，但截至目前尚未有明确解决问题的政策措施，市场陷入摸索期。有投行人士表示，拟上市企业股权结构不宜过于复杂，为了保险起见，“三类股东”持股比例低的可以通过将股份转让给相同结构的合伙企业或直接转让予自然人的方式解决上市“拦路虎”，而持股比例高的“三类股东”还需静候下一步政策出台。

关键词：三类股东

环保装备：行业产值将达万亿

工信部近日发布了《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》。意见指出，到2020年，环保装备制造业创新能力明显提升，关键核心技术取得新突破，创新驱动的行业发展体系基本建成。另外，产业结构要不断优化，在每个重点领域支持一批具有示范引领作用的规范企业，培育十家百亿规模龙头企业，打造千家“专精特新”中小企业，形成若干个带动效应强、特色鲜明的产业集群。环保装备制造业产值达到10000亿元。

创新药：2018年将进入爆发期

第二届“中国医药创新与投资大会”于10月29-31日举行。此次大会将聚焦并探讨我国医药行业最新前沿政策、新药研发的趋势以及医药领域的投资等议题。有研究机构认为，国内创新药产业将于2018年进入爆发期，预计将有15-20个自主创新药将在2018-2020年期间以每年4-6个速度的持续密集获批。而2020年左右，预计将有1-3个自主创新药在美国获批上市，标志着国内创新药产业进入新阶段，创新从国内走向全球。

水泥：行业盈利大幅增长

据数字水泥网消息，国庆节后，全国水泥价格连涨，过去一周环比涨0.2%报341元/吨，续创2013年底以来近四年新高。从区域看，安徽、江西、浙江等华东省份涨幅居前，达到30元/吨。数据显示，今年1-9月份生产水泥17.6亿吨，同比略降0.5%，价格同比提高75元/吨，行业盈利大幅增长。有专业人士称，预计前9个月行业利润约600亿元，全年达到950-1000亿。明年行业形势会比2017年更好，行业利润有望攀上历史最高峰。

华灿光电：拟投资25亿建LED芯片项目

华灿光电(300323)公告称，公司全资子公司华灿光电（苏州）公司与张家港经济技术开发区管委会签订框架协议，拟在该开发区投资建设“华灿光电（苏州）有限公司LED外延片、芯片四期项目”，总投资25亿，将形成年产LED外延片900万片及不同规格LED芯片的生产规模。苏州子公司将享受地方政府的不超过4亿元的固定资产投资补贴，以及在2017年至2021年给予研发经费和贷款利息补贴不超过3亿元等优惠政策。

景嘉微：拟定增募集13亿投资芯片领域

景嘉微(300474)公告称拟通过非公开发行股票募集不超过13亿元的资金投入至包括高性能图形处理器芯片以及面向消费电子领域的通用型芯片等在内的集成电路研发设计领域，以强化公司在国内图形处理芯片研发领域的领先优势并完善公司在面向消费电子领域的集成电路设计行业的战略布局，进一步提升公司综合研发实力、核心竞争力和持续盈利能力。

藏格控股：获492平方公里钾盐矿田探矿权

藏格控股(000408)公告称，全资子公司格尔木藏格钾肥公司获得了青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿详查探矿权，面积为492.56平方公里。待公示期满无异议后，藏格钾肥将正式取得该钾盐矿的勘探许可证。目前公司拥有察尔汗盐湖724.35平方公里的采矿权，在顺利取得大浪滩黑北钾盐矿采矿权后，公司开采矿区面积将达到1216.91平方公里，将进一步扩大公司资源储备，增强公司后续发展能力和核心竞争力，对公司主业及盈利能力产生积极影响。

曹中铭（知名独立财经撰稿人）：上市公司实施员工持股计划，往往是对公司前景看好的表现。因此，实施员工持股计划后，也会吸引投资者对于上市公司的关注，并且还会吸引投资者进场买入股票。对此，笔者以为需要关注两点：一是不要在股价处于高位时实施，那样的风险非常大，⋆ST中安即是最好的例证。二是员工持股计划不要设计得太复杂，特别是要为今后的展期留有余地。作为投资者来讲，要注意防范员工持股计划背后的风险，上市公司及其员工看好，并不意味着买入就能获利。

http://weibo.com/caozhongming

皮海洲（独立财经撰稿人）：中资公司赴美上市下半年掀起一个小高潮，这是件值得肯定的事。一是有利于中资公司的发展；二是中资公司选择赴境外上市有利于减轻A股市场IPO的压力。并不是所有赴境外上市就是优质上市资源的流失。当然，A股市场本身也需要在多方面创造条件，既为一些优质公司在国内直接上市创造条件，也欢迎一些优质公司在合适的时机采取类似于“H+A”的方式回归A股市场，让国内投资者可以分享这些优质公司成长的果实。

http://weibo.com/phz168

国世平（深圳大学金融研究所所长）：我国房地产的高杠杆问题非常严重，现在炒房的人为了解决首付问题，不惜刷信用卡和消费信贷来解决，万一房价跌下来了，违约率相当惊人；另外，我国去库存的问题根本没有得到解决，相反还在加库存；其次是产业升级有进展，但非常缓慢。我国还有很多问题没有解决，其中最危险的就是高杠杆，这直接关系到我国经济能否持续发展的问题。能否突破中等收入陷进，关键看房地产调控能否真正达到目的。

http://weibo.com/u/1350292770

编者按:

10月24日，中国共产党第十九次全国代表大会在人民大会堂正式闭幕。其中，“十九大”报告作为中国长期发展的纲领性文件，文中提及的一系列重要思想、重要举措以及重大判断值得各位仔细研读。有鉴于十九大对后市的深远影响，此次专题对十九大中有关经济发展以及涉及A股市场中热点题材的内容进行深入研究，旨在为投资者挖掘潜在投资机会。

首先，报告对于我国目前的经济发展阶段定了总基调：由高速增长转向转向高质量发展阶段，正处在转换方式、优化结构和转换动能的攻关期。同时，“十九大”报告明确了两个重要判断：1）历史方位确立：“中国特色社会主义进入了新时代”；2）社会主要矛盾转变为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”。那么，如何在“新时代”解决主要矛盾，进而真正实现“美好生活”？研究发现，与“十八大”相比，“十九大”着重提出五大新结构性亮点，或成为新时代发展的重点领域。（详见第8页《“新时代”的五大结构性亮点》）

其次，“十九大”提出“确保到2020年基本实现机械化，信息化建设取得重大进展，力争到2035年基本实现国防和军队现代化，到本世纪中叶把人民军队全面建成世界一流军队。”随着以歼20、运20、001A国产航母为代表的新一代军事装备的列装加速，中国军事力量的现代化建设正稳步进行。市场人士分析称，相比以往，十九大报告国防和军队建设部分思路更清晰，目标更明确，认识更深刻、表述更干脆，更有针对性、建设性、可行性，确认了军工行业的长期投资价值，预计行业的高速成长周期将至少在15年以上。（详见第10页《军工板块长期投资趋势》）

再者，十九大报告中将建设生态文明列为中华民族永续发展的千年大计，必须树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，像对待生命一样对待生态环境，实行最严格的生态环境保护制度，并部署了推进绿色发展、治理突出环境问题、加大生态系统保护和改革生态环境监管体制四大任务。同时，报告在大气污染防治、水污染防治、农业面源污染防治等方面提出了具体举措，未来环境保护有望全方位有序推进，行业或将进入爆发期。

（详见第11页《环保治理决心坚定》）

最后，报告首提“探索建设自由贸易港”，表明我国对外开放的区域范围有望继续扩张。券商对此分析称，上海部署筹划建立自由贸易港是未来五年我国在全面开放领域再上一个台阶的重要布局，为发展更高层次的开放型经济、不断壮大我国经济实力和综合国力打下基础。当前阶段更进一步开放也意味着更深层次的制度创新，战略意义和推进力度将高于以往，题材的炒作空间或超出想象。（详见第12页《上海自贸港主题：开放扬帆十九大》）