银行业的战略群组研究：以我国上市商业银行为例

谭 琨

（闽江学院新华都商学院，福州 350108）

银行业的战略群组研究：以我国上市商业银行为例

谭 琨

（闽江学院新华都商学院，福州 350108）

以战略群组理论为基础，以我国上市商业银行为对象,从业务市场和企业资源两个战略维度，通过聚类分析方法实证分析我国银行业的战略群组划分问题。研究发现在我国银行业存在四个战略群组,分别是大型国有控股商业银行、全国性股份制商业银行、区域性股份制商业银行和农村商业银行，分别具有比较显著的特征。同时，研究结果也揭示了我国银行业由地方向全国以及由垄断到竞争的发展态势，预计未来的行业竞争将更为激烈。

战略群组；商业银行；聚类分析

1 引言

Hunt（1972）首先提出战略群组的概念，并且用垂直一体化、产品多元化、产品差异化等战略变量将家电行业划分为四大战略群组。自七十年代以来以Caves和Porter为代表的战略群组研究受到重视，成为战略管理的一个研究方向。战略群组通常被定义为在同一产业内具有相同或相似战略的企业群体，同一战略群组中的企业在业务、产品、质量、技术等战略维度上有相同或者相似的特征。战略群组研究为产业竞争与结构分析提供了一种思路与方法，因此国内外不乏相关研究但是大多数仍然集中在制造产业，对新兴服务业特别是保险、银行、证券等金融服务业的研究较少，而针对我国银行业的战略群组研究仍然缺乏。

我国的银行业经过数十年的市场化改革，从由中国人民银行一家独揽的计划经济格局，到工商银行、农业银行、建设银行、中国银行四大国有银行的产业格局，再到现在国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行等总计约150家银行的市场格局。随着我国银行业的市场机制逐步建立与推进，以及未来金融行业的改革与发展，银行业的市场竞争将更为激烈，因此通过对银行业的战略群组分析有助于了解和分析现在的行业竞争格局与态势，也有助于判断未来的发展趋势。

2 文献综述

Porter(1979)选择了38个消费品行业,以企业规模作为划分标准将消费品生产企业分成行业领导者和行业跟随者的战略群组。Hatten(1978)对酿酒行业进行案例研究,通过分析与生产相关的变量包括产量、年限、资本集中度，与市场相关的变量包括品牌数量、价格、应收账款比例，以及竞争集中度和公司规模，将酿酒类公司分为3个战略群组。Hergert(1983)选择制造产业为研究对象，发现与市场相关的因素例如买方数量和集中度、产品复杂度、市场成长速度和产品生命周期等是决定战略群组的重要变量。Howell和Frazier(1983)采用市场范围和差异化等作为战略变量将医疗服务行业企业分为不同的战略群组。Oster（1982）采用产品广告策略作为战略变量，发现在消费品行业存在着不同的战略群组。Ryans和Wittink (1985)利用财务管理的资产定价模型作为战略群组的划分依据，发现航空运输行业的货运公司和地方性航空公司通常会形成各自的战略群组。Baird和Sudharsan (1983)采用财务杠杆指标以及资产报酬率指标将办公设备和电子计算机产业分为数个差异性明显的战略群组。

近年来我国学者对战略群组的研究也逐渐增多，孙先定等(2002)以企业财务指标包括企业经营能力、投资收益率、资本结构，以及偿债能力等作为划分指标,将我国上市家电企业分成4个战略群组。吴瑞明和田澎（2005）以市场、产品、生产、资本、技术水平等为划分变量，将地区性的15家中小型煤矿企业分为4个战略群组。杨锡怀和周鹏（2000）选择市场、生产、资本、绩效作为战略变量，通过聚类分析法将我国钢铁行业的64家重点企业划分为6个战略群组。吴利华（2011）以创新投入、营销投入、资本经营、劳动生产率为战略变量，将全国钢铁非上市企业分为4大战略群组。许慧珍和林丹明(2008)以企业经营的主要财务指标作为测量变量，将252家制造业企业划分为成功型、风险型、潜力型战略群组，发现3大战略群组在战略选择、资源配置和经营绩效上存在着不同。杨鑫和金占明(2010)发现在房地产、零售、软件服务以及其他九大个制造行业内都分别存在3至6个战略群组，研究以市场范围（包括产品、定价、营销）和企业资源（包括资本、财务、规模）作为战略群组的划分变量。

以上研究都聚焦于战略群组研究中的一个关键问题，即战略群组在各个行业中是否真实存在，其核心问题是战略群组的划分标准以及群组之间的差异性，研究者们通过对战略群组的分析了解公司及产业的竞争态势、发展战略，以及经营绩效等战略性问题。大多数研究集中在汽车、煤炭、钢铁、化工、机械制造等行业，对服务行业尤其是金融服务行业的战略群组分析与研究相对较少。

Ramsler(1982)以在美国的国外银行为对象进行了战略群组分析，发现属于不同战略群组的外国银行在进入美国时选择不同的进入方式。Hayes等(1983)通过对银行的业务活动分析将投资银行划分为4个战略群组。Amel(1988)以美国16个州的银行业为对象进行了分析发现存在6个战略群组，认为决定战略群组的变量不是银行规模而是银行的业务范畴。Mehra（1996）以业务市场为战略变量将美国银行业划分为4个战略群组，同时以企业资源为战略变量将银行业划分为5个战略群组，论证了战略变量的选择对战略群组的划分具有决定性作用,并且发现在同一行业内也可能存在不只是一种类型的战略群组。

Ruiz(1998)发现西班牙的56家银行可以被分为5个战略群组，划分的依据是业务市场范围和企业资源，其中业务市场范围是指银行所服务的细分市场数量、细分市场中的产品数量，以及服务地域范围，企业资源包括企业所投入的财务和人力资源。Alvarez（2004）也对西班牙的银行业进行了研究，发现银行业中存在着不同的战略群组，并且不同战略群组的绩效表现不同。Zuniga-Vicente等(2004)发现西班牙私有银行在1983至1997间战略群组的数量变化较大，反映了西班牙银行业在这此期间显著的产业变迁，其划分战略群组的依据也是银行的业务市场范围以及企业资源。

针对我国金融服务行业的战略群组研究不多，例如杨鑫和金占明（2011）以保险行业的86家公司为研究对象，选择业务市场范围（产品范围、产品多元化、规模）和企业资源配置（营业费用、资产周转、财务杠杆、投资决策）作为战略变量，将保险行业企业分为人身保险、财产保险、多元化三大战略群组，并且讨论了保险业战略群组之间的差异性以及竞争策略选择等问题。吴晓云和王峰（2010）在对新业务战略对企业绩效影响的研究中，提出我国的银行业可能存在大型国有商业银行和股份制商业银行两大战略群组，并且发现分别属于两大战略群组的16家银行在新业务战略方面存在着显著的差异，但是研究中并没有论证如何划分银行业的战略群组问题。因此，对于我国银行业的战略群组问题的研究目前仍然缺乏，随着我国金融体制改革的逐步推进，有必要研究银行业的战略群组是否存在以及战略群组之间存在何种差异性的问题，通过对银行业的战略群组分析，有助于揭示银行业的发展动态、竞争态势、策略选择等问题，也有助于丰富战略群组的理论及实证研究。

3 研究方法

战略群组的理论基础源自于产业组织和企业资源，因此研究者们大多从这两个方面去考察某个行业内战略群组是否存在的问题。美国学者（Mehra，1996；Amel，1988)在对银行业的研究中选择业务市场和企业资源作为划分战略群组的依据，而西班牙的学者（Ruiz，1998；Zuniga-Vicente等，2004)也采用了类似的两项战略变量去考察银行业的战略群组问题。参照上述研究并且结合我国银行业的情况，从业务市场和企业资源两个维度去划分银行业的战略群组，业务市场是指银行的业务范围和业务多元化，企业资源是指银行的规模、安全性，以及经营能力，共计5类战略变量。

业务范围是指商业银行的主要业务的比重，我国商业银行的主要业务是存款和贷款,采用公司类贷款占总贷款比例、个人存款占总存款比例分别去衡量银行的存款和贷款业务比重。业务多元化是指商业银行的业务组合及比重，我国银行的营业收入主要来自于贷款、证券投资和其他业务，因此采用总贷款占总资产比例、证券投资占总资产比例、非利息收入占营业收入作为业务多元化的测量指标。银行规模采用银行分支机构数量和总资产作为测量指标。安全性是银行业的一项重要战略变量，用不良贷款率和流动比率测量，其中不良贷款率采用银行年度报告中的数据，流动比率是流动资产占流动负债的比例。对经营能力的衡量，一项指标是营业费用占总资产比例，反映了银行的业务经营能力；第二项指标是人力成本占营业费用比例，是衡量服务业经营能力的常用指标之一；另外一项是净资产收益率即净利润占所有者权益比例，反映了银行向股东提供报酬的能力。

以我国17家上市商业银行作为主要研究样本，包括在香港交易所上市的重庆农村商业银行，加上渤海银行和恒丰银行，共计19家商业银行。研究样本包括：1中国银行、2中国工商银行、3中国建设银行、4中国农业银行、5交通银行、6光大银行、7中信银行、8招商银行、9兴业银行、10平安银行、11浦发银行、12民生银行、13华夏银行、14渤海银行、15恒丰银行、16北京银行、17南京银行、18宁波银行、19重庆农村商业银行。

统计数据来源于各家银行2010年的公司年报。采用多元划分的统计方法，使用SPSS软件的Q型系统聚类分析，以上述5大类共计12项测量指标作为战略群组的划分变量。系统聚类法是先将n个样本看成各自不同的n类，然后在所有的类中选择距离最小的两个类合并成一个新类，并计算所得新类与其他各类的距离，接着再将距离最近的两类合并，因此相似特征的样本聚成一类，最终得到一个或若干个类。采用标准正态变换（Z-Score）对数据进行标准化。由于最短距离法和最长距离法易受极端值的影响，因此采用离差平方和法作为变量数据的亲疏程度测定方法，并且以聚类表和群集成员方法确定聚类分析结果。

4 分析讨论

系统聚类过程如表1所示，系统聚类结果如表2所示。结果显示19个样本被聚集为4个群组，群组1包括4家银行即工商银行、建设银行、中国银行、农业银行；群组2包括10家银行即交通银行、光大银行、中信银行、招商银行、兴业银行、平安银行、浦发银行、民生银行、华夏银行、宁波银行；群组3包括4家银行即渤海银行、恒丰银行、北京银行、南京银行；群组4包括1家银行重庆农村商业银行。

战略群组1包括四家大型国有商业银行,都是由财政部和中央汇金公司控股,是直属于国务院国有资产监督管理委员会的大型国有金融企业。战略群组2包括八家全国性股份制商业银行，以及交通银行和宁波银行。全国性股份制商业银行是经人民银行批准在全国范围内开展业务的股份制银行，其控股股东是省一级地方政府或者省一级国有企业。交通银行是我国首家全国性股份制商业银行，虽然是由财政部控股的国有银行，但是从规模和业务等各方面与其他四家国有银行的差异比较明显，聚类分析结果显示交通银行更接近于战略群组2，与其他八家全国性股份制商业银行表现出一些相似的特征。宁波银行的前身是宁波市商业银行，最大股东是新加坡华侨银行和宁波市财政局下属两家国有企业，从所有制上看虽然宁波银行属于地方性商业银行，但是聚类分析结果显示宁波银行与八家全国性股份制商业银行表现出相似的特征。

战略群组3包括两家地方性股份制商业银行即北京银行和南京银行，以及两家全国性股份制商业银行即渤海银行和恒丰银行。北京银行和南京银行是最早发展跨区域业务的地方性城市商业银行，特别是北京银行已经在全国的大部分地区建立了业务渠道。而总部位于天津的渤海银行和总部位于烟台的恒丰银行在设立时属于全国性股份制商业银行，但是与上述其他全国性股份制商业银行比较而言它们的业务更集中于某些地区而不是全国。战略群组4是重庆农村商业银行，其前身是重庆市农村信用合作社，是全国首家上市的农村商业银行和首家在香港上市的地方性商业银行，其业务市场主要是在农村。

表1 系统聚类分析过程

表2 系统聚类分析结果

通过进一步比较分析(表3),发现战略群组1在个人存款业务上比例最高（除去重庆农村商业银行以外），公司类贷款业务和总贷款业务比例不高，而证券投资比例和非利息收入比例高，反映出大型国有商业银行的业务范围广、集中度低、多元化程度高，这与吴晓云和王峰（2012）的研究结果相一致，说明了大型国有商业银行在发展新业务方面是目前市场上的领导者。同时，大型国有商业银行群组的企业规模最大，除了重庆农村商业银行以外大型国有银行群组的不良贷款率最高而流动比率最低，说明了大型国有商业银行的风险性较高安全性较低。经营能力方面，较高的营业费用比例和人力成本比例反映出大型国有商业银行的经营效率较低，但是较高的净资产收益率反映了大型国有商业银行对股东的投资回报较高。

比较分析结果显示战略群组2和战略群组3在业务市场和企业资源方面的特征大都介于战略群组1和战略群组4之间，而且它们之间的特征也更为接近，反映了全国性股份制商业银行与大型地方性商业银行之间的同质性。总体比较，战略群组3的个人存款业务集中度更高，而群组2的贷款业务集中度更高。战略群组3的规模比群组2小，而业务多元化方面群组3占有优势，反映出规模较小的股份制商业银行在发展新业务方面更加灵活更加积极。安全性方面，战略群组3较好，经营能力方面，战略群组3的效率更高，而战略群组2的股东报酬更高。

表3 战略群组比较分析

重庆农村商业银行是地方性农村商业银行的一个典型，其控股股东是重庆市国有企业渝富资产经营管理有限公司。在银行业务市场和企业资源方面，战略群组4表现出一些与其他三大战略群组不同的特征。业务范围相对较窄，集中度高而多元化程度低，其个人贷款比重在19家银行中最高，而公司类贷款比例较低，反映出重庆农村商业银行的存款业务更多来自于个人，而贷款业务更少面向企业特别是对资金需求数量更大的大中型企业。重庆农村商业银行的规模在19家银行中也是最小，这与其地方性农业银行的性质及较短的发展时间相关。值得注意的是，重庆农村商业银行的不良贷款率相对最高，主要是因为农村市场的贷款业务常常缺少优质的抵押品，也反映出我国农村信用社普遍存在的一项问题。

5 结论

以上以我国19家上市银行为研究对象，从业务市场和企业资源两个维度包括业务范围、业务多元化、规模、安全性和经营能力5个战略变量以及12项指标作为划分依据，通过聚类分析结果发现我国银行业可以划分为4个战略群组。它们分别是大型国有控股商业银行、全国性股份制商业银行、区域性股份制商业银行和农村商业银行，战略群组都在业务市场和企业资源的各个方面具有比较显著的特征，并且战略群组的特征与各个银行的所有制形式和控股股东性质也密切相关(表4)。相对而言全国性和区域性股份制商业银行之间的界限比较模糊，其原因是随着金融体制改革的推进，股份制商业银行逐步突破地域限制积极发展跨区域业务。研究结果也揭示了我国银行业由垄断到竞争和由区域性向全国性的发展过程，可以预计未来银行业的竞争将更为激烈。

表4 我国银行业的战略群组

本文的局限性在于样本数量较小，上市银行具有典型性，但是如果能够将更多数的非上市银行纳入研究，或者针对更长时间段进行研究，也许能够获得更有意义的一些发现，另外在聚类分析方法方面也可以尝试不同的策略。研究也为未来的进一步研究提供了一些思路，譬如针对银行业甚至金融服务行业探讨我国企业所有制结构与战略群组划分、战略特征甚至企业绩效表现的关系问题等等。

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Research on the Strategic Groups of Chinese Public Banks: a case study of listed commercial banks

Tan Kun

The strategic group theory is tested using cluster analysis of Chinese commercial banks from the perspective of markets and resources. The findings show that approximately four strategic groups with significant characteristics exist in Chinese banking industry which is the big state-owned banks, national commercial banks, regional commercial bank, and rural banks respectively. The results also indicate the development of Chinese banking industry from monopoly to competition and from regional to national competition.

Strategic Group; Commercial Banks; Cluster Analysis

C93；F270

1005-9679(2016)04-0041-05

王琨，闽江学院新华都商学院副教授，研究方向：创新与战略管理。