商业保理融资探析

魏秋华

一、引言

经济发展产生新商业模式、新产业业态，特别是最近这几年，国家提倡创新，新的产业模式导致新的金融工具以及新的融资手段不断出现，“商业保理”这一新的企业融资手段是其中之一。中小企业存在内在的“缺陷”，如信息不透明、财务不健全、发展不稳定等。由于这些“缺陷”，金融部门对其贷款会更谨慎，主要表现为贷前花费大量的人力、物力去调查企业的真实情况，防范“逆向选择”风险，贷后也要加倍监督，避免企业“道德风险”发生。这使得银行拉长信贷流程和增加审贷环节，影响了放贷的及时性。更重要的是当银行的信息收集和监督成本过高、交易不经济时，银行甚至会选择不贷。中小企业要扩大销售，不得不考虑信用赊销等销售手段。但信用销售太多，企业的资金链断裂导致企业陷入绝境；不搞信用销售，只做现货现钱交易，企业的发展受到限制，必须要找银行贷款以外的出路。这些成为目前“中小企业贷款难，银行难贷款”的缘由。其实作为优势有的实力企业有很多银行主动上门的融资，中小企业特别是小企业的如何走出“想融资”困境。

2010年前，我国保理业一直为银行业所垄断，中国保理业规模中银行占据主要位置，但银行业因为本身就是以存贷款为主，以贷款业务作为主要支撑，对保理业的开展也不是放在显著位置加以重视。所以，对中小企业的融资还是以贷款审查为主，银行开展的保理业主要针对大型企业，中小企业尚达不到或者说银行不愿意做。2012年我国产生新的融资渠道，特别为中小企业融资供血提供了较大的帮助。

二、保理业概述

1.定义。保理是指销售商（供应商、出口商）与保理商之间签订的一种契约关系。根据该契约，销售商将其现在或者将来的基于其与购货商（债务人）订立的货物销售、服务合同所产生的应收账款转让给保理商，保理商为销售商提供的服务至少包括贸易融资、销售账户管理、应收账款催收、信用风险控制与坏账担保四项职能的两项。

2.分类。银行保理：由国家银监会管辖，分为国内保理和国际保理； 有追索权保理和无追索权保理；单保理和双保理。必须特别强调的是，银行以应收账款为质押的贷款，不属于保理业务范围。商业保理由国家商务部管辖，是指除了银行保理以外，由专营保理业务的公司企业承办的保理业务。也就是银行不做的保理，有商业保理公司来做。

3.区别。银行保理更侧重于融资，银行在办理业务时仍然要严格考察卖家的资信情况，并需要有足够的抵押支持，还要占用其在银行的授信额度，所以，银行保理更适用于有足够抵押和风险承受能力的大型企业，中小商贸企业通常达不到银行的标准。而商业保理则更注重提供调查、催收、管理、结算、融资、担保等一系列综合服务，更专注于某个行业或领域，提供更有针对性的服务；更看重应收账款质量、买家信誉、货物质量等，而非卖家资质，真正做到无抵押和坏账风险的完全转移。因此，如果通过商业保理的形式把债权转嫁给保理公司，就可以实现对账款的盘活，提高其现金流的使用效率。

三、商业保理业应用

1.商业保理职能。是指供应商将其与买方订立的货物销售或服务合同所产生的应收账款转让给商业保理企业，由商业保理企业为其提供贸易融资、应收账款管理服务。职能与上述保理业职能一致。

2.商业保理业优势。

（1）从卖方看。对潜在买方心存疑虑，不了解对方信誉如何，实力强弱，能否到期付款，是否可与其签约； 流动资金被应收账款占压，银行又不给贷款，资金如何周转； 买方经常拖欠，催收耗时耗力，如何有效催收，公司马上要公开财务报表，应收账款余额太大如何处理。

（2）从买方看。银行开信用证等额度不够，卖方又不同意赊销，市场时机不经意就流失。若采用信用证的方式，尽管发生贸易纠纷，银行必须履行作出的承付义务，但事后发现贸易货物质量问题，损失只能通过信用证以外的法律途径解决。而在保理业务中，保理商承担的担保义务若因存在贸易货物的质量争议可以解除，若采用信用证方式，费用一般由买卖双方承担，而保理业务往往只是卖方承担，对买方有利。保理业务对购销双方带来的益处见下表：

3.商业保理业种类。公开型保理（明保理）：是指在签订保理业务合同在保理业务协议项下每单发票项下，应收账款转让给保理商的事实通知债务人。隐蔽性保理（暗保理）：是指供应商与保理商签订了保理协议将债权转让给保理商，但在转让时并不立即通知债务人的保理业务。有追索权保理：是指保理商不负责为债务人核定信用额度和提供坏账担保的义务，仅提供包括融资在内的其他服务。无论何种原因应收账款不能收回，保理商都有权向供应商索回已付融资款。 无追索权保理（买断型）：是指保理商根据供应商所提供的债务人核准信用额度，在信用额度内承购供应商对该债务人的应收账款并提供坏账担保责任，在保理商发现债务人信用风险，不能再向供应商追索已发放的融资款。 其他分类保理：单保理和双保理；到期保理、融资保理；完全保理、部分保理；直接保理、间接保理；批量保理、逐笔保理；国际保理、国内保理等。

4.商业保理业模式。

厂商租赁保理：是指在原有的设备融资租赁的基础上，延伸产业链管理，提供保理服务。如拉赫兰顿、莱茵达、鑫晟、中锋等商业保理公司。

供零商保理：是指为供应商、零售商和小微企业在商品供销过程中，提供贸易融资以及相配套的应收账款管理和销售分账户管理服务。如卡得万利、富友、鑫晟等商业保理公司。

贸易保理：是指在原有贸易产业链中拓展保理融资业务，保理业务。如上海成也商业保理公司。

商业服务保理：是指通过电子商务等平台提供商业保理服务，为客户加速资金周转，探索一定业务范围内国内商业保理业务的在线行业应用。如阿里巴巴投资设立的商诚公司。

中小企业遇到融资难时，如果银行没有办法解决贷款融资，采用商业保理公司进行应收账款的融资，是当前企业必须知道的新生的融资渠道，可以积极采用。