企业财务治理结构优化的对策

鞠晶

（中国烟草总公司山东省公司，山东　济南　250100）



企业财务治理结构优化的对策

鞠晶

（中国烟草总公司山东省公司，山东济南250100）

[摘要]随着市场经济的不断深化改革，企业财务治理结构优化也在日益升级。企业财务治理的优化是一个综合、复杂的问题，要涉及到众多的利益相关者，因此财务治理结构的优化不是一蹴而就的，而是需要螺旋式升级优化的。但是在目前我国企业中，财务治理结构优化并不理想，涌现出一系列的问题，具体体现在财务治理权利配置不合理，财务预算控制机制不健全，资本市场信息化严重滞后等方面。企业在财务治理结构优化方面应合理配置财务治理权利，建立财务预算控制机制，完善资本市场信息评价功能。

[关键词]企业；财务治理；优化；现状；对策

财务治理作为公司治理的核心部分，实现了企业财务各利益相关者的互相牵制与协调，为企业资源的优化配置作出了一套可靠的制度保障，为企业的财务管理甚至内控提供了责任体系框架及其运行的基础。但是我国企业的财务治理权利配置不合理、财务预算控制机制不健全、资本市场信息化滞后的问题很严重，急需作为一个课题进行研究。因此，本文试图探索这些问题的解决途径以推动财务治理结构的优化升级。

一、财务治理

财务治理结构属于公司治理结构的重要组成部分，主要包括治理手段、治理主体、治理客体三部分，主要是指通过合理配置控制权和索取权及其他的一系列财务治理手段，进而协调各利益相关者的权责和利益关系，以推动企业的决策效率。财务治理的本质是对财务权限的重新划分，达到利益关系互相协调的机制。财务治理实际是对企业经营权和所有权相分离的必然产物，是一种财务监督与执行的契约制度，是一种代理方与委托方的博弈机制。因此，对财务治理结构的研究具有重要的现实与理论意义。

二、财务治理机构的现状分析

(一)财务治理权利配置不合理

财务治理权利配置不合理是财务治理结构现状之一。首先财务治理权是指对公司的资金进行控制、监督、调配与使用的权利，主要涵盖了财务监督权、财务执行权和财务决策权。但是目前我国企业，尤其是民营企业，财务决策权滥用、对监事会职能权利限制现象严重，而且股权集中不合理及其所导致的治理权利配置不协调。其次对财务的监督权与执行权划分不明确，公司的一般事项和重大事项不能有效的进行区分，这样直接导致不能有效避免公司的投资偏差。最后财务治理权的配置是分层次的，即分为财务经理财务、所有者财务及经营者财务，但是随着财务治理权限配置的分层，财务治理配置模式也应该随之由一元主体治理结构演变为二元主体共同治理结构，可事实上并没有转变治理结构，导致了治理结构与治理权限配置分层不平衡。

(二)财务预算控制机制不健全

财务预算控制机制不健全是财务治理结构现存的重要问题之一。第一，经营权和所有权分离带来了代理问题，而代理问题正是产生不利于企业财务治理结构优化的逆向选择和道德风险的主要原因。财务预算机制是企业的激励机制和约束机制的重要部分，如果没有预算控制机制，企业的腐败现象就会层出不穷，而且员工的工作积极性也会大幅度降低。但是现在企业的财务预算控制机制非常不健全，预算的编制、执行及监督环节都是非常不严格的，财务经理人员与企业的长期发展利益存在高度不一致的情况，高管层的剩余索取权的分配不合理直接致使财务预算机制不完善、不协调。第二，执行意识薄弱，在实践中,我国企业现代化进程起步晚，发展时间短，众多约束机制不完善和不协调，企业中普遍存在着对预算管理制度的不了解和不重视现象，使得我国企业在预算管理执行和调整过程中存在不足，如预算管理意识不足、随意性比较大、执行意识和约束力不强。

(三)资本市场信息化严重滞后

资本市场信息化严重滞后是目前我国财务治理结构优化的重大障碍之一。首先我国中小型企业对信息化的意识很薄弱，没有真正意识到信息化在目前资本市场内发挥的重要作用。在财务工作效率提升方面不愿意投资，财务系统软件陈旧，甚至有些企业都不能实现OA平台信息共享平台及财务制作软件的应用，畸形的追求利润最大化，这必然导致财务治理结构的退化，在资本市场内失去竞争优势。其次财务报告的相关披露信息不完善，上市公司信息的披露主要在于财务信息的报送及生成等环节，有效、及时的报送财务信息能使利益相关者做出正确的决策，减少因信息不对称导致的不必要损失。据2001年全景网络调查表明，77.53%的个人投资者、85.54%的机构投资者的投资目的就在于赚取二级市场的差价，只有9.64%的投资者在于控股，10.72%的投资者在于管理，导致这种情况的原因主要有两种，一是投资者本身看不懂企业信息，二是不相信企业的披露信息，可见企业信息化的重要作用。

三、财务治理结构优化对策

(一)合理配置财务治理权利

针对财务治理权利配置不合理问题，企业应该合理配置财务治理权利。第一，财务权利的配置主要着手于两方面，即财务机制和企业的资本结构。在财务机制方面，原来是三个层次，但是随着知识经济在企业中的作用日益明显，在财务资本所有者层面上增加知识资本所有者，同时也也可以考虑相关学者提出的利益相关者共同产权论，即企业服务的是各利益相关者，而不只是股东，在企业财务权利配置第一层面上不仅仅是股东，而是包含企业外部的利益相关者。在企业的资本结构层面上，财务不仅仅是分层管理的，而且还是分权治理的，主要有财务执行权、财务监督权及财务决策权，同时企业的事项也要划分为一般事项和重大事项，对于一般事项要交于财务经理人员及其拥有财务执行权的职能部门；对于重大事项必须由董事会和股东大会集体决策。第二，防止代理人的不道德行为，建立科学的约束激励机制，降低代理成本，适当对代理人进行财务授权和收权，同时也可以在此基础上积极地推行股权的分置改革举措，准确预测当前我国证券市场潜在容量和现有容量。

(二)建立财务预算控制机制

针对财务预算控制机制不健全问题，企业应该建立财务预算控制机制。首先建立相应的奖赏和惩罚机制，降低逆向选择和道德风险，建立零和博弈的激励机制和约束机制，出具合理有效的业绩评价体系。其次预算执行过程中的管理应当重点把握对执行过程的实时监督。一般而言，预算执行的过程或结果，反映了预算是否得到有效的贯彻和执行。因此，企业管理者对预算执行的评价和检查不能等到预算执行结束后才开始，而应当在预算执行的整个过程中实施监督。在预算的执行过程中，应当力求及时对整个过程进行监督，分析预算执行的偏差，分析偏差产生的原因，追根溯源，找出偏差产生的原因，并探讨改进措施。在分析预算与实际产生偏差的原因过程中应该分析偏差是否在企业的可接受范围之内，如果超出企业的可接受范围，则企业应该找出是预算的制定过于严苛还是在预算执行过程中出现了严重失误。只有如此，企业管理者才能更加准确地把握预算执行的效果，把握各种方案的执行情况，及时差错防弊，避免错误或损失的进一步扩大。最后企业应进一步完善现代化管理模式，树立正确的预算管理意识。企业管理层要重视对预算管理意识的传达与沟通，通过身体力行来带动企业员工重视和积极参与到预算管理之中，加强在部门之间和一线员工之间的宣传和引导，可以通过在职培训使员工意识到预算管理的必要性和对提高企业绩效的积极促进作用，使员工树立正确的预算管理意识，进一步来引导、约束和制约生产经营活动的各个方面。总之，建立财务预算控制机制对于当下的企业是一个非常迫切的举措。

(三)完善资本市场信息评价功能

完善资本市场信息评价功能是解决资本市场信息化严重滞后的重要举措。首先要建立有效的信息系统，能够及时准确的传递财务信息，确保利益相关者的信息准确性和及时性，增加各部门间的沟通与交流，实施部门间基本信息共享化，引进先进财务治理相关软件，增加员工的工作效率，减少员工的工作资源闲置率。其次要完善财务信息披露制度，加强目前企业的财务审计作用与其独立性，将独立董事对披露会计重大事项、重大关联方交易等信息的监督作用发挥到最大化，严格按照OECD的公司治理五原则中的信息披露原则执行。最后一方面要及时的将公司的经营信息向投资者恰当透露，以便于应用资本市场的估价机制；另一方面要规范机构投资者的行为，避免在二级市场上赚取差价为目的投资行为，严厉禁止资本市场上的恶炒之风、内幕交易等违规行为。总之，资本市场信息越不完善，越不有益于企业财务结构的优化升级。

四、结语

企业财务治理结构优化是一个复杂、综合的问题，本文所提出的三个问题是具有代表性的，并不是目前财务治理优化过程中出现的全部问题，在我国民营企业中这样的问题尤其严重。企业财务治理优化是一个长期的系统工程，需要在实践过程中不断的发现问题和解决问题中优化升级。因此，这样的研究仍然需要继续进行深入探讨，以推动财务治理结构优化的长足进步。

[参考文献]

[1]邵杰.企业财务治理结构优化的对策分析-以民营企业为切入点[J].财经界(学术版),2014(3)：176,259

[2]孙炜.企业财务治理结构优化对策研究[J].企业经济, 2012(10)：104

[责任编辑：潘洪志]

[作者简介]鞠晶(1981-)，女，满族，山东荣城人，硕士研究生，会计师。研究方向：财务管理。

[收稿日期]2016-02-16

[中图分类号]F230

[文献标识码]B