浅析企业集团营运资金管理

王辉

摘 要：从现金流量表的结构看，企业的经济活动包括经营活动、投资活动、筹资资活动等三大活动。三大经济活动中，经营活动无疑是贯穿于企业全生命周期的，其所涉及的现金流具有业务笔数多、资金流量大等特点。这一活动中涉及的现金即是营运资金的主要构成部分。对于企业集团来说，由于所处行业不同，不同子公司、参股公司、分支机构的营运资金各有特点，需要厘清内部关系，加强营运资金管理。本文首先对营运资金管理进行概述，在此基础上，分析了企业集团加强营运资金管理的重要性，进而结合企业集团营运资金管理中存在的主要问题，提出加强营运资金管理的主要措施。

关键词：企业集团；营运资金；管理

企业集团是因股权关系形成的企业的集合，在基础业务做大做强的基础上，多元化是企业集团规模化发展的主流趋势。由于企业集团涉及的行业范围广、业务种类多，其营运资金管理各有特点，且加强营运资金管理，对企业集团的健康持续发展有着重要的支撑作用，将有效降低企业集团财务风险，促进企业集团规模化效益化发展。

一、营运资金管理概述

从资产负债表的角度看，营运资金包括流动资产和流动负债所占用的资金，具体包括：现金、存货、应收账款、应收票据、短期金融资产、应付账款、应付票据、其他应收应付款项等。从资金占用角度看，流动资产占用的是企业自身的资金，流动负债占用的是其他企业的资金，不断降低资金占用，加快资金流转是营运资金管理的主要目标。因此，营运资金管理的主要内容就是结合业务行业的实际情况，不断降低流动资产，不断加大流动负债，并达到适合企业的均衡状态，以减少营运资金对企业资金的占用，提高资金的使用效率，进而促进企业绩效的提升。

二、企业集团加强营运资金管理的重要性分析

1.营运资金是企业集团经营发展的基础资金

企业集团三大经济活动中，投资活动与筹资活动基本为一次性或者分期分阶段投入与筹集，不属于企业集团的日常经营业务，资金流动往往存在于企业集团生命周期的某一时点，不具有连续性。经营活动是存在于企业集团全生命周期的，同时伴随我国市场经济体制的逐步完善，企业集团各类业务的商业模式不断创新，流动资产与流动负债的表现形式逐步多样化。因此，企业集团的营运资金是持续发生的，营运资金如同企业集团的血液，是企业集团赖以生存的基础资金，营运资金流动的越快，企业的活力越强。离开营运资金，企业集团将面临被淘汰的局面。离开营运资金管理，企业集团的财务风险将增加，甚至面临不可控的局面，导致企业集团的经济损失。

2.营运资金管理可以帮助企业集团压缩融资规模

营运资金是企业经营活动对资金的占用，管理营运资金可以有效降低企业集团流动资产对资金的占用，减少流动资金需求。对于企业集团而言，由于具有规模优势，在产业链中一般具有较高的优势地位，这为企业集团加强营运资金管理创造了广阔的空间。如某家电销售企业集团，依托其销售渠道资源，上游家电生产商赊账供应家电产品，下游消费者支付现金购买家用电器，使得该家电销售企业集团营运资金为负，即企业集团占有了上游企业的营运资金，在一定程度上，形成了企业集团的长期资金来源，不仅压缩了企业集团的融资规模，降低了企业集团的融资成本，也为资金运作打下了良好的基础。

3.营运资金管理可以促进企业集团效益增长

营运资金管理就是企业对流动资产和流动负债的管理。实施对流动资产的管理，可以加速企业集团存货的周转，为企业集团创造利润来源，同时，通过筛选购买金融产品，可以增加资金资本收益。实施对流动负债的管理，可以延长企业集团支付款项的时间，形成无息流动资金贷款，同时，拓展短期融资渠道，可以增加企业集团资金来源，有利于降低企业集团资金成本。在加强流动资产与流动负债管理的过程中，企业集团需要不断提升产品及服务的质量，以增强自身在业务谈判中的优势，这也将促进企业集团逐步形成核心竞争优势，促进企业集团效益的提升和持续发展。

三、企业集团营运资金管理主要问题

1.企业集团全员参与营运资金管理有待加强

营运资金管理涉及企业集团生产、业务、财务、商务、行政等各个部门的经济活动，需要全员实施管理。实践活动中，有的企业集团认为营运资金管理都是财务部门的事，与其他部门无关，造成财务部门孤军奋战，营运资金管理仅局限于内部周转现金留存和结余资金使用，难以延伸至企业集团的上下游企业。有的企业集团仅关注业务部门应收账款的回收，而忽视其他流动资产和流动负债的管理，使得企业集团内部分子公司仅推进现销业务，而不推行赊销业务，造成企业集团业务规模难以扩张，陷入发展停滞的局面。

2.营运资金管理方法与技术应用有待加强

营运资金管理贯穿企业集团经营活动始末，涉及原材料采购、材料款支付、生产制造、产品销售、现金回收等业务流程，需要企业集团结合实际分别制定措施，并与先进技术结合，有效控制营运资金风险，提高管理效率，创造管理效益。如有的企业集团习惯于听从领导安排，往往领导说到哪，管理就干到哪，缺乏营运资金管理理论知识的应用，使得管理手段落后。又如有的企业集团多年来采用EXCEL表对企业集团的产品制造环节进行记录计量统计，而没有开发相关操作信息系统，使得数据大量存在于电脑硬盘内，造成数据安全性较弱，一旦丢失，将对企业集团的管理造成巨大损失。

3.营运资金管理考核指标体系建设有待加强

企业集团管理目标的落地一般依托于考核指标的建立与实施，营运资金管理亦是如此。然而，营运资金管理涉及的企业集团经济活动繁杂，涉及的考核指标同样复杂，且相互之间可能有相牵制与相悖的情况，需要不断修订完善考核指标体系。现实操作中，有的企业集团缺乏对营运资金管理活动的统筹考虑，设立的指标单一，难以覆盖所有经营活动，如仅设立了生产成本管控指标，而缺乏标准成本指标的建立与完善。有的企业集团仅关注采购成本的高低，缺乏对采购行为涉及应付款项的考核，在一定程度上放弃了企业集团应争取的利益，造成营运资金管理的漏洞。

四、企业集团加强营运资金管理的主要措施

1.加强财务与业务融合，推进营运资金管理

应收账款、应付账款、预收账款、预付账款的管理是企业集团营运资金管理的重点，这些流动资产与流动负债的管理与企业集团的业务部门与人员密不可分，加强业务与财务的融合，是加强营运资金管理的重要措施。一是加强采购部门与财务部门的融合，尽量避免预付款项，并适当延长付款期限，必要时可以应用银行承兑汇票等手段进行支付，减轻企业集团自身资金压力。二是加强销售部门与财务部门融合，财务部门根据客户诚信和销售规模制定赊销政策，并监督销售部门及时回收销售款项，保证应收账款颗粒归仓。适当时可以适度缩短赊账期限，甚至采取预收款进行销售，以进一步减少应收账款对企业集团资金的占用。

2.加强管理技术升级，推进营运资金管理

营运资金管理应与先进管理理念和信息网络技术充分结合，发挥营运资金管理的最大效能，既控制企业集团营运资金风险，又通过资金运作实现收益。一是充分认识营运资金管理的重要性与必要性，从理论本源明白加强营运资金管理的益处。二是加强营运资金管理理论与企业集团实际业务的融合，结合多样的支付手段和金融业态，创新企业集团商业模式，将营运资金变资本，并实现资本收益。三是应用互联网与大数据技术，开发企业集团营运资金管理系统，实时记录营运资金涉及项目的变化情况，有效跟踪经营活动业务推进情况，并加强业务模式改进，以促进企业集团核心竞争优势的形成。

3.加强考核体系建设，推进营运资金管理

加强考核是企业集团营运资金管理措施及目标落地的主要抓手，企业集团应建立营运资金考核管理体系，具体应包括存货库存指标、应收账款回收及坏账指标、仓库管理费指标、应付账款周期指标，并结合收入、成本情况，建立关联指标库。实时动态监控营运资金管理的实际情况，加强过程控制，及时对不符合营运资金管理要求的指标分析原因，找到存在缺陷的业务模块，加以改进。强化对考核指标体系的修订完善，以不断适应快速发展的宏观环境和企业集团自身战略的调整与发展。