企业理财：下一波风口？

江玲

随着企业理财逐渐成为新一波互联网金融企业追逐的热点，对于企业来讲，又该如何慎重选择合适的理财产品呢？

就在个人理财经过几年的野蛮生长，已经躺尸一片，同时面临监管高压的时候，互联网金融公司何去何从成为摆在众人亟待解决的问题。2015年成立的中子星优财公司率先发力企业理财，一石激起千层浪，今年京东金融以及中国500强杉杉旗下的互联网金融平台杉易贷也纷纷推出企业理财端口。业内人士预估，企业理财将会是继个人理财之后的下一个风口。

企业理财的痛点

所谓的企业理财，从广义的角度讲，是对企业的资产进行配置的过程；狭义地讲，是要最大效能地利用闲置资金，提升资金的总体收益率。

传统企业都存在账期，根据行业不同，账期长短有所差别。几乎每个行业在各个环节或季节都有闲置资金和流水，作为应付货款或待发工资；初创型企业，拿了风投，短期用不出去；上市公司有时出现超额募集……

中子星优财中子星优财创始人兼CEO张鹏认为，当下中国正处在转型期，供给侧改革使得旧的生产模式必然会被淘汰，新的生产模式风险系数又有点大；高价的房地产市场，让企业更加谨慎；震荡的股市，更让企业望而却步；虽然银行理财产品可以给用户有天然的安全感，但作为强势渠道，银行往往要先保证自己获取足够的收益，因此给用户的收益率并不一定很有吸引力，尤其是近期日益下行的低利率无法让企业获得满意的收益。于是就产生了企业资金很难找到兼顾收益与安全的合适的投资标的的问题。

下一个风口？

中央国债登记结算公司“全国银行业理财信息登记系统”在2月底发布的《中国银行业理财市场年度报告（2015）》（下文简称《报告》）显示，在2015年，机构专属类理财产品累计募集资金36.41万亿元，占全市场的比例近23%。Wind数据显示，仅在3月，截至17日，沪深两市“关于使用自有闲置资金购买银行理财产品”等相关公告97则，涉及近80家上市公司。粗略来看，这些公司拿来理财的资金规模少则几千万，多则上十亿。

如此大的市场空间，企业理财会不会成为继个人理财后，互联网金融的下一个风口呢？

中子星优财CEO张鹏以美国市场为例认为，过去几十年，美国非金融企业的现金和活期存款所占的资产比例在不断缩减，货币市场基金、共同基金投资比例却在增加。中国的企业理财市场才刚刚开始，潜力巨大。“尤其是现在，宽松政策加码与投资意愿不足导致企业手持现金规模攀升，需要有妥善的现金管理服务。”

汇京宝数据有限公司总裁徐轶也认为，企业资金闲置，根本上还是因为市场资金流动性过剩，而这一趋势似乎还将持续下去。从目前来看，相关业务资产规模正处快速扩张时期。

定制化理财

与个人理财相比，企业理财除了流动性之外，最最关注的还是安全性问题。目前来看，市面上的企业理财产品常常以货币基金或其他流动性较高的资产为主。

比如苏宁理财推出了安鑫稳盈系列企业定期理财产品，一年期年化收益率在4%-6%左右。该产品由交易中心备案发行，具有本息保障的特点。中子星利用专业金融能力，还有与联想控股、海尔集团合作的母基金的资金优势，提供5.18%左右年化率的活期产品。其在货币基金外，引入了分级基金中的优先级资产，并通过券商进行托管。其投资标的主要分为四类：专业资管产品的优先级，预期收益约在7.5%；直投银行内部优质资产，预期收益4%左右；预期3%收益率的货币基金；保本分红型的稳健型资管产品，预期收益可达7%-12%。产品设计的原则在于通过货币基金应对流动性，通过分级基金来抬高收益。

除此之外，张鹏坦言，针对企业客户，平台还将提供定制化产品服务，相对于传统金融机构产品而言，可以满足不同机构的不同期限、投向及收益率的要求。业内人士认为，这类产品无论是从收益率还是安全性角度来说，都有一定的稀缺性。

选对产品很重要

随着企业理财逐渐成为新一波互联网金融企业追逐的热点，对于企业来讲，又该如何慎重选择合适的理财产品呢？

对此，张鹏认为，首先要看公司资质。有没有金融方面的能力，对于非银行类的金融公司来说，非常关键，因为这意味着风险控制能力和资产获取能力。市面上很多跑路的金融公司除了少数本身就是诈骗公司之外，多数都不具备金融方面的能力，导致一旦出现风险，并没有及时应对的能力；或者资产获取能力差，致使预期的收益难以兑现。

以中子星优财为例，公司在团队方面，几个高管都拥有海外金融从业或留学经历：创始人、董事长&CEO张鹏是美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院博士，拥有十余年金融市场经验，曾先后任职瑞士信贷银行和瑞士银行，从事海外市场的证券交易投资及投行业务，管理过数亿美元的投资组合并取得良好业绩；联合创始人兼COO黄旭曾在中国人寿、德勤和国家开发银行从事保险精算、投行、私募股权投资工作，也有十余年金融从业经验。张鹏坦言，“有这方面的能力，意味着我们知道金融是什么，我们在做什么，同时我们对金融风险有足够的认知和预判，对风险有足够的敬畏。”

其次，企业应该了解利率不是越高越好。张鹏表示：“不懂金融的人可能认为理财产品只是收益率和理财期限以及起投金额的区别，但从根本上讲是底层资产的区别。一定要看底层的资产配置能否达到那么高的收益。”该理财产品是投资于股票、国债、金融债券、公司债券、央行票据，还是投资于房地产、信托产品、外汇产品、基金等。投资对象的不同，其收益率也会存在差异。尽管现在市场上的理财产品越来越多，但不外乎这些，其收益率一般在2.5%至8%之间，10%的收益率可以说是极限。

最后，公司背后有没有超有实力的企业支撑。在张鹏看来，虽然年轻的中子星优财成立于2015年1月，目前已获3000万投资，同时联想控股与海尔集团是中子星优财旗下母基金的LP，平台资产管理规模已超20亿。这就意味着一旦出现风险，公司有足够的实力来偿还企业的收益。