集团企业资金分散如何调节？

文/徐光

集团企业资金分散如何调节？

文/徐光

企业的资金管理不仅是资金的筹措、银行的贷款，实际上，资金管理是企业一整套流程和系统，包括资金的流入、内部的运营管理和资金的流出。承接上期，这次我们就先来看看，集团公司是怎样管理资金的？

目前很多民营企业同时拥有几个不同产业的业务，有不同的公司是很普遍的现象，虽然没有工商登记注册的真实集团公司，但都可以视为同一个虚拟的集团公司在运营。可是，这些虚拟集团的资金管理状况，却普遍堪忧，大部分虚拟集团公司、子公司多头开户，资金难以调拨、分配和归集，而且子公司自身的筹资投资决策不规范，很多资金体外循环，收支缺乏统一的规划和控制，从虚拟集团的层面，很难及时了解资金的存量、流量和流向，信息失真、滞后，信息管理的成本很高。

上述所有造成了虚拟集团下属公司的资金分散、闲置、利用率低，财务费用大，资金紧张和资金冗余并存的现象，集团整体资金的利用效率很低，闲散资金完全不能发挥作用。更为严重的是，集团公司会因此存在重大的财务风险，难以全面了解企业的家底，可能会发生违规付款的行为。

为了解决上述问题，集团公司资金管理应运而生。集团公司资金管理所追求的目标，恰恰是通过对整个集团公司内（包括所有地区及子公司）资金的有效管理来实现集团资金利用效率最大而成本最低并且风险可控，从而实现整个集团利益最大化。

我们可以通过下面这个例子，简单感受一下资金管理对财务成本降低的重要性。

假设有这样一家集团公司（如图1所示），公司总部下，有两家不同的工厂，工厂A的经营状况比较好，2016年末有资金盈余400万元；工厂B今年的市场不太好，2016年末有资金缺口100万。假设2016年末，银行的存款利率是0.5%，短期贷款利率是5%，如果不进行资金管理，我们看看会发生什么？

图1　集团公司资金管控示例

工厂A可以获得利息收入：400万*0.5%=2万

工厂B需要支付短期贷款利息：100万*5%=5万

从集团总部的层面，财务利息收支=2万-5万=-3万。

如果在集团公司进行资金的统一调控管理，因为工厂B有资金缺口，从工厂A调拨100万给工厂B，从财务利息收支上，我们会看到：

工厂A可以获得的利息收入：（400万-100万）*0.5%=1.5万

工厂B需要支付的短期贷款利息为0

从集团总部的层面，财务利息收支为1.5万

从上面的例子，我们可以很明显地感受到通过集团公司统一的资金管理，让集团总部的财务费用大幅下降。

那么，既然资金管理对企业如此重要，应该怎样操作呢？

我们先来概览一下目前集团公司资金管理都有哪些模式？

徐光：

资深财务管理咨询顾问、中欧商学院EMBA。现任财智东方创始合伙人、总经理，领导和创办了全国最具知名度的财务经理人网，以及财务经理人俱乐部。曾在北京诺基亚移动通信有限公司财务部工作多年，后就职于北京首信科技公司，任职财务总监，具备跨国企业视野，同时又深娴民营企业的运作规则，在企业财务管理方面有着丰富的实践经验。曾辅导过多家企业建立财务体系、新三板上市整改、股权激励改造、商业模式规划。

图2　收支两条线，资金全封闭运作模式

集团公司资金的集中管理，目前有两种主要的模式。

一种模式是收支两条线，资金全封闭运作（如图2所示）：业务单位的所有资金，集中在集团的集中账户管理，客户与集团集中账户统一结算，业务单位的所有支出，根据预算，由集团集中账户划拨，如需贷款，也是和集团集中账户办理，使用内部贷款利率。

另外一种模式是集中闲置资金模式（如图3所示）：业务单位还是拥有资金的管理权，并且和客户直接发生资金往来，日常的业务支出，也是企业自行支付。但是按照集团公司的要求，将企业账面上闲置资金划拨到集团公司的集中账户，用于资金的统一调配。而集团集中账户拥有足够资金的时候，就可以给资金短缺的下属企业拨款，让闲置的资金更好地利用起来。

这两种模式，在现实的资金管理体系中，都有存在，且各有利弊，哪种模式更适合自己的集团企业，需要根据企业的实际情况进行选择。

我们先对集团资金管理有一个初步的概念和认识，下几期，我们都将围绕集团公司资金管理的问题、集团公司的资金管理模式、应该考虑哪些问题、企业的财务管理工具之间的联系和配合等问题，与大家共同探讨。