论加息对商业银行不良贷款的影响——从微观银行学角度的解释

项国

论加息对商业银行不良贷款的影响——从微观银行学角度的解释

项国

文章对近几年央行加息的具体兴措进行了总结，揭示了货币当局紧的货币政策.通过引入微观经济学模型，说明了逆向选择加息与不良贷款产生的关系，认为加息产生的逆向选择问题会引起商业银行不良债权的加剧，不利于银行贷款的化解，最后结合实际，提出了具体的应对措施。

加息；商业银行不良贷款；逆向选择；道德风险

一、问题的提出

我国四大国有商业银行目前拥有2万多亿的不良资贷款存量，高盛估计其十年后不良资产率仍为15%，而从今年开始国有银行必须面对全方位的国际竟争，必须以国际标准严格要求自已，不良资产率应降到5%左右。基于此，我国近几年实施了剥离处置方法，资产证券化等一系列措施。今年1～8月，国内宏观金融增长高位加快，从偏快到过热的风险在加大，其中以信贷投放增长过快，货币供应量高位增长，货币活期化趋势不减，通货膨胀压力加大以及流动性仍过剩为核心的问题值得密切关注，为些宏观调控的重点是遏制金融增长高位加快的势头，实行紧缩的货币政策，频繁的加息会对商业银行刚刚化解的不良贷款会产生什么影响呢，本文主旨在从微行学的角度说明加息产生的逆向选择问题会引起商业角行不良债权的加剧，从而不利于银行贷款的化解。

二、央行近几年频繁加息

央行历次利率调整后存贷款利率一览

最近几年，我国出现了比较严重的流动性过剩。央行近二年频繁使用紧的货币政策，加息频繁不断。加息会不会影响流动性，达到政策制定者的初衷，还是像前几次一样么响微小呢？宏观经济学告诉我们加息政策会影响人们的预期，从而影响人们的行为。加息一方面是存款利息上升，角行的成本提高从而利润下降，加息会使贷款的利息上升，从而抑制不良的重复投资，使银行在现有的资金规模下充分利用其资产，实现优化配置，提高利润。但是事实是不是像预期的朝我们期望的方向发展呢？从微观银行学可以得出答案是否定的，加息一定程度上会使贷款的违约风险提高，从而增加商业银行不良贷款数额，影响银行收益率和整体盈利能力。

三、微观银行学的解释模型

应用图的矩阵表示方法（见图论）和简单的逻辑运算，对复杂系统的各个组成元素（或子系统）间的结构关系加以描述的一种模型。英文缩写为ISM。ISM通过对表示有向图的相邻矩阵的逻辑运算，得到可达性矩阵，然后分解可达性矩阵，最终使复杂系统分解成层次清晰的多级递阶形式。解释结构模型在制订企业计划、城市规划等领域已广泛使用，尤其对于建立多目标、元素之间关系错综复杂的社会系统及其分析，效果更为显著。

图1　有向图

矩阵M是用矩阵形式反映有向图各顶点之间通过一定路径可以到达的程度，它通过以下计算求得：将相邻矩阵A加上单位矩阵I（矩阵中除主对角线上元素为1外，其余元素皆为零的矩阵），然后用布尔代数规则（0+0=0，0+1=1，1+1=1；0×0=0，0× 1=0，1×1=1）进行乘方运算，直到两个相邻幂次方的矩阵相等为止。相等的矩阵中幂次最低的矩阵即为可达性矩阵。图1所示有向图的可达性矩阵M如下：

通过对可达性矩阵的分解（有区域分解和级间分解），即可建立系统的多级递阶结构模型（图2）。多级递阶结构模型非常直观清楚地反映了该系统元素之间的结构关系。ISM方法使用方便，不需要高深的数学理论，易为系统分析人员所掌握。

图2　多级递阶结构模型

四、结论与政策建议

目前的频繁加息会影响风险较低，违约可能性较小的厂商，因为加息后贷款成本的上升他们会退出信贷市场，而剩下的哪些信用度较差的，违约可能性较大的厂商存在贷款的需求，而该部份厂商由于加息使得贷款归还的成本大于违约的成本。因此，他们会主动的选择违约，这就是所谓的逆向选择问题。由于逆向选择机制的存在，使得加息后银行贷款处于二难的境地：一方面面临收紧流动性，降低存贷差额，而必须放贷；另一方面，加息政策实行后有贷款需要的企业均为盈利能力较差，违约可能性较大的高风险企业，若银行选择不放贷流动性不会收缩，若放贷又会产生新的不良贷款，这样，又加上加息使得银行吸收存款的负债业务成本的提高，使得银行的收益率大大下降。

对于商业银行而言，对于商业银行而言，宏观调控是非常重要的信号，这种信号是任何一个商业银行都不可以忽视的，而对于大银行来说，服从宏观调控也是必须承担的社会责任，同时，国内商业银行资产结构转型已经迫在眉睫，不能完全靠贷款过日子了。特别是在经济高涨的时候，贷款风险实际上也在积累中，以明日的贷款损失为代价换取今日的高收益是不行的，要向转型要收益，在转型中发展，而不是一味放款。

对于央行货币政策制订者来讲，在贷币政策工具选择上，不应一味使用同一政策工具。而且从目前的资本市场现状来看，加息及提高法定存款准备率等货币政策并没有真正发挥出积极的作用，上证指业在前面几年还是突破了5000点大关，后又迅速降到2000点左右，频繁的加息由于时滞的存在，不仅没有达到预期的目的，而且还会引起不良的后果。

［1］哈维尔.费雷克斯.微观银行学［M］.成都，西南财大出版社，2001.

［2］邹新，朱呢.货币政策进一步紧缩［J］.中国经济时报，2007-9-26.

［3］唐双宁，关于降低国有独资商业银行不良贷款的几个问题［J］.中国金融，2002，（06）.

项国，北京交通大学博士研究生。

F832.4

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1008-4428（2016）10-109-02