公允价值计量选择影响因素综述

摘 要：公允价值计量是会计理论界和实务界热度、难度和争议度颇高的问题。本文通过探索公允价值起源回答“公允价值从哪来”的问题，其次在前人的研究基础上对是否选择公允价值进行计量的影响因素从宏微观两个方面进行系统的梳理，为后续研究提供基础。

关键词：公允价值；会计政策选择；影响因素

一、引言

2006年FASB发布了SFAS157，公允价值计量引起理论界和实务界的关注。五年后，IASB发布了IFRS13从而实现了IASB和FASB在公允价值计量项目上的实质趋同。2014年财政部发布CAS39，至此，CAS与IFRS及US.GAAP在公允价值计量研究上基本实现了一致。公允价值计量冲击了以历史成本为主导的传统会计计量模式，以雷霆之势进入大众视野，公允价值从何而来？影响公允价值选择的因素有哪些？本文试图在已有研究的基础上对学者们关于上述问题的看法进行系统的总结和述评，从而提出自己的理解并探讨公允价值未来的研究方向。

二、公允价值起源-信任

所有权和经营权分离之后，会计搭建起所有者和经营者之间相互信任的桥梁，这种相互信任的机制是会计得以存在和发展的根源，市场参与者是市场保持活力的重要因子，市场参与者在参与经济活动的过程中需要会计提供一个真实公允的信息环境，历史成本虽可靠却无法满足公允要求，公允价值这一计量属性顺应经济发展的需要，时时适时反映商品价格，使市场参与者在交易时点相互信任从而促成交易的顺利完成。

三、公允价值内涵

美国在公允价值计量理论研究方面花费的时间成本最大，其研究成果经历了一系列的改进，主要表现在以下几个方面：（1）公允价值定义的最终落脚点：由SFAS133中的“金额”变为“价格”（2）资产和负债的价格描述：由“买入价或脱手价”变为“脱手价”（3）时间的界定：由“当前”变为“计量日”（4）地点的界定：由未作规定变为“主市场”（5）交易性质：“自愿”变为“有序”。

我国公允价值计量研究的最新成果是2014年财政部发布的CAS39，在此准则中，公允价值定义为：“市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所收到的或者转移一项负债所支付的价格”。

四、公允价值选择影响因素

公允价值计量的运用能够提高会计信息的价值相关性，在一定程度上增加了企业会计政策选择的自主权，是否选择公允价值计量不仅关乎到企业各方利益的重新分配和企业未来的发展，同时也受到政府、行业等宏观因素的影响。

1.宏观层面

（1）经济周期。2008年金融危机发生之后，全球经济步入衰退期，此后公允价值的研究开始由微观转入宏观（庄学敏，2015）。当经济处于繁荣时期时，市场更加倾向于向市场参与者释放利好会计信息，这就意味着能够公允反映商品价值的公允价值计量模式会受到重视，从公允价值计量项目的研究时点也可以验证这一观点的正确性：2003年FASB将“公允价值计量项目”列入议程，2005年IASB正式启动“公允价值计量项目”，2003年和2005年是全球经济相对繁荣的时期。当经济处于衰退期时，由于供需不平衡，供给大于需求使得商品的价格普遍低于价值，此时运用公允价值来计量往往会导致资产价值被低估，公允价值在实务界的运用进入低谷，由于在经济衰退期公允价值信息的价值相关性更大（吴群香，姚国莉，2016），此时针对公允价值的态度更多的应该是防范公允价值会计对宏观经济波动的放大，将已经实现和未实现的损益区别列示，给决策者提供详细的损益情况避免引起投资者心理恐慌。

（2）市场波动。公允价值会计信息具有价值相关性，处于波动期的市场公允价值会计和波动率之间的相关关系比平稳时期更加显著且呈现正相关关系，这种正相关关系主要出现在长周期上（胡奕明，2012），公允价值计量损益真实反映价格波动情况使得一些机构回避公允价值计量的资产，在一定程度上缓解了的市场波动的影响。公允价值计量可以很好的反映市场波动的情况而不是引起市场波动的原因，理性的决策者不会回避公允价值计量对市场波动的反映，相反他们更加希望运用公允价值计量对市场波动预测，及早防范市场波动所带来的损失。

（3）行业竞争。行业竞争越激烈，参与竞争者越多，商品价格信息就越充分，市场参与者可以在多个市场中寻找主市场或者最有利市场，从而实现自身利益最大化。在高度竞争的市场环境中资产或者负债的公允价值信息易于取得，为公允价值在实务中的运用提供有利条件，而公允价值计量也为市场参与者获得真实公允的价格信息提供便利。

2.微观层面

（1）董事会独立性。董事会是公司治理结构中的重要组成部分，是分散股东的代表，同时也是连接股东和经理层的桥梁。董事会独立性是指董事会在进行经营决策、财务决策、人事任免等活动时不受其他相关利益方的影响自主决定，不偏颇于任何利益方的价值取向。董事会是企业的重要决策机构，其独立性影响着公允价值的选择。公允价值运用的一个重要的弊端在于公允价值信息很大程度上取决于管理层的估计（董南雁，2012），而董事会的独立性能够有效的抑制公允价值运用中的操纵行为，为公允价值的透明公允提供保障，从而提升会计信息的决策有用性。

（2）公司治理。公司治理结构通过相应的制度安排界定利益相关者之间的利益分配和制衡机制以解决委托代理所产生的信息不对称问题，公司治理结构的完善程度与会计信息披露的质量息息相关（王旭，姜雪和张召珍，2012），公司治理较好的企业其公允价值计量的价值相关性程度更高（Chang，Thomas和Han，2010），从企业发展的长远目标来看更加倾向于选择公允价值计量。

（3）高管薪酬。高管薪酬与公允价值的使用呈现显著正相关关系（章雁，方健，2012），管理层可能利用公允价值计量属性高估财务报告中未实现的证券化利得，从而将未实现的利得与正常收入都作为利润的组成部分确定管理层薪酬的发放标准，低盈利企业的高管人员为提高自身工资水平更加倾向于选择公允价值计量属性。

（4）债务契约。债务契约是企业在经营过程中举借外债时与债权人签订的契约。债权人在决定是否借款时需要对企业的偿债能力进行评价，以公允价值计量的财务信息更加公允的反映企业的财务状况和经营成果，有利于债权人正确的决策，为债务契约的签订提供有力保证。

（5）投资者决策。与采用历史成本计量相比，在采用公允价值计量时，投资者进行投资的可能性会更高（詹德超，2010），这是因为公允价值计量可以改善财务报告的质量（粟立钟，2011），以公允价值计量的金融资产其公允价值变动反映在财务报表中，以其他综合收益等方式单独列示将已实现损益和未实现损益区别列示，提高了公允价值计量的透明度，使其引起的当期损益的变化更具有决策相关性。

五、总结及展望

本文从宏观和微观两个角度对影响公允价值选择的因素进行阐述，从宏观方面来说，经济周期、市场波动和行业竞争影响着企业对公允价值的选择，在经济繁荣，市场波动较大和行业竞争比较激烈的情况下，企业更倾向于选择公允价值计量属性。从微观方面来说，董事会独立性、公司治理、高管薪酬、债务契约、投资者决策影响着企业对公允价值的选择。从相关研究文献的数量方面，以微观层面对公允价值选择影响因素的研究要远多于宏观层面，由此可以看出宏观层面的研究还比较欠缺，所以本文认为：从宏观视角对公允价值选择影响因素探讨是此领域未来的主要研究方向。

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作者简介：靳艺萌（1992- ），女，汉族，河南省平顶山市，在读研究生，河南大学商学院，财务会计