“一带一路”战略下我国在巴基斯坦的投资风险研究

杨璇

一带一路是中国提出的旨在促进亚欧地区共同繁荣，转变我国的经济发展模式，提升我国综合国力的经济发展战略。从2013年习近平总书记提出这一战略以来，“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”被逐步打通，然而，这一过程并不是一帆风顺，巴基斯坦作为两条战略线连接的关键点对一带一路的顺利推行至关重要。

一、巴基斯坦在“一带一路”中的战略地位

“一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。丝绸之路经济带可以分为三条路线，其中两条是从中国新疆出境后，一条向西北方向延伸，途径哈萨克斯坦、俄罗斯、白俄罗斯等国，最后到达波罗的海沿岸。另一条是向西南方向延伸，经过中亚的塔吉克斯坦、乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、伊朗、伊拉克到达波斯湾沿岸，然后继续向西经过叙利亚、土耳其、埃及等国到达地中海沿岸。第三条是从中国西南省份出境后，经过缅甸、孟加拉国、印度、马尔代夫等国到达印度洋沿岸。海上丝绸之路可以分为两条线路：一条是从中国的沿海港口出南海，沿途国家有越南、马来西亚、新加坡、斯里兰卡、印度、巴基斯坦、红海沿岸国家、穿过苏伊士运河最后到达地中海北岸的欧洲国家；另一条是从中国沿海港口过南海到达南太平洋的巴布亚新几内亚、帕劳、密克罗尼西亚联邦、马绍尔、汤加、图瓦卢等国。巴基斯坦是“一带一路”上的重要关节点，既处于丝绸之路经济带的第三条路线上又处于海上丝绸之路的第一条路线上，把一带和一路连接在了一起，促进一带一路战略的整体布局和实施。而且，巴基斯坦已将瓜德尔港的运营权全面交给中国，其不仅是中国在印度洋的中转站和补给站，也可以以其为依托逐步深入波斯湾、红海、地中海甚至大西洋。

从中巴关系来看，两国一直保持着睦邻友好关系且合作密切，巴基斯坦方面认为“与中国的友好关系是巴基斯坦的外交基石”。自中国提出一带一路战略后，巴方表示会尽全力支持，一方面有利于推动一带一路的实施，另一方面也会给巴基斯坦的发展带来很大机遇。中国力求发挥巴基斯坦的支点作用，使其成为一带一路战略中的示范国家，从而推动一带一路建设，同时实现两国的合作共赢。而且，自2013年5月访问巴基斯坦时提出“中巴经济走廊”后，双方达成了扩大在交通、能源、海洋经济等领域的合作共识，双方合作不断深化，据报道“到2014年9月，中巴两国已经签署了中巴经济走廊的各项工程协议，其中包括30个大型项目，总投资约320亿美元”。2015年4月，习近平主席访问巴基斯坦，与谢里夫共同宣布5项重大电力工程动工，并与巴方签署了51项协议和谅解备忘录，投资规模达到460亿美元，相当于巴基斯坦过去所得外国投资总额的8倍。中巴经济走廊的建设加深了双方的经济互信，可以进一步增强双方各方面合作，促进巴基斯坦成为一带一路的“模范生”。

二、巴基斯坦的投资风险分析

（一）政治风险

政治稳定是经济发展的前提，境外投资首先要考虑的是政治环境因素。中巴关系历来友好，是“铁杆兄弟”，政治大环境本来是对我国在巴基斯坦的投资十分有利的，然而由于巴基斯坦国内政局的动荡及其国际环境中的被动地位，使得我国在巴基斯坦的投资面临较大政治风险。

1.巴基斯坦政局动荡。

巴基斯坦自1947年8月14日独立以来，政府、最高法院和军方的三方角逐就未停止过。2013年谢里夫重返政坛，其与军队和最高法院的恩怨纠葛将使巴基斯坦的政局更加波澜壮阔。巴基斯坦意为“清真之国”，顾名思义，其国内居民以信仰伊斯兰教为主，高达97%，只有不到3%的居民信仰印度教、基督教和拜火教。宗教组成表面看似并不复杂，但是伊斯兰教内部却并不统一，而是教派林立，逊尼派人数占全国穆斯林的75%，什叶派人数占全国穆斯林的20%，由于教义和教法互异，两大教派之间以及逊尼派内部经常发生冲突，这种冲突又常常与政治斗争联系在一起，使巴基斯坦政治形势更加复杂。近年来，巴什叶派与逊尼派之间的斗争愈演愈烈，各自成立了极端主义组织，采取暴力和恐怖手段，制造多起报复和杀害对方领导人、袭击清真寺、枪杀对方成员等流血事件。宗教矛盾的愈演愈烈加剧了社会动荡。其中民族分裂问题尤为严重，民族分离主义几乎在各个省都存在。

巴基斯坦的恐怖势力一直存在，只是自2007年以来受全球恐怖主义和地区恐怖主义跨境进入巴基斯坦的影响，其国内的恐怖活动呈现严重化、组织化和国际化的趋势，逐渐成为了恐怖势力袭击的重灾区。由于巴国境内的恐怖势力未得到有效遏制，巴基斯坦几乎沦为了国际恐怖势力的聚集地。近年来，巴国每年遭受恐怖袭击的次数越来越多，而且范围还在不断扩大，从俾路支斯坦地区、信德的卡拉奇、联邦直辖部落区（FATA）逐步蔓延到其他地区，而且随着武器装备的改进，恐怖势力的手段和方式更加复杂，打击的难度越来越大，严重威胁着巴基斯坦国内的安全和稳定，也阻碍着巴国的发展，打击了其他国家在巴基斯坦的投资信心。

2.印度和美国的干涉。

巴基斯坦和印度自分立以来，由于克什米尔地区和边境争端发生过很多战争和暴力冲突，但是近年来随着两国执政领导的更替，矛盾趋于和缓，和解成为了双方的共识。但是，由于我国和印度长期以来的领土争端未得到有效解决，而一带一路的推行又涉及印度洋地区的整体利益，印度作为南亚地区的大国必定会为自己谋利益，所以我国在巴基斯坦的投资受到了印度的干涉。在我国刚提出一带一路战略后，不久，莫迪政府就提出了“四季计划”，企图重建其与古代贸易伙伴的关系，建立一个以印度为中心的“印度洋世界”，显而易见，这是利用其地缘优势和历史文化扩大政治经济影响，旨在对抗中国。

美国作为21世纪世界上唯一的霸主，在世界各地为自己争取利益，印度洋地区日益崛起的过程中机遇大于挑战，美国当然不会袖手旁观。同时，中国综合国力的日益提升，让美国感觉到霸主地位受到了威胁，加之中美两国在意识形态上的差异，矛盾在不断升级。一带一路战略本来就是中国为了挣脱美国在亚太地区的包围圈采取的应对措施，所以美国必定会插手。再加上巴美由于反恐问题而存在的共识和冲突，美国的干预也更加复杂，中国在巴基斯坦的投资毫无疑问会受到美国的干涉。

（二）经济风险

一方面一带一路可以促进我国的企业走出去，实现经济发展的转型和升级，加强我国与相关国家的合作和沟通，提升我国的经济实力和国际影响力；另一方面，这种跨境投资环境更加复杂，中国面临的风险也更大，在经济方面也是如此。

1.债务违约风险。

巴经济状况较差，外汇储备不足。第一，外国直接投资水平低，2012年巴外国直接投资占GDP比重已降至1%以下。第二，税收水平差，中央税收占GDP比重仅9%左右，是全球税收表现最差的国家之一。第三，创汇能力不足，贸易赤字逐年增加。2014～2015财年，巴贸易赤字220.95亿美元，创1980～1981财年以来最高，较上财年增长11%。此外，巴外部债务庞大，国际收支困境加重。截至2015年12月底，巴外债总额达649.28亿美元，从2006年至2015年巴外债水平增长了75%。目前，巴外债与年出口额比重达200%，过去两个财年巴支付的外债利息就达115亿美元。自1988年以来，巴基斯坦就依赖IMF的贷款，每届政府一上台就会向IMF贷款，但是还款率极低，而且由于无力还贷等现实情况很多次贷款都被中途叫停。可见，巴基斯坦偿还债务的能力极低，所以，中国在巴基斯坦的投资回报率很低，其中一部分还可能成为坏账，我国极有可能成为高风险债务人。

2.项目化和泡沫化风险。

随着中巴两国经济交流的加深，中国在巴基斯坦的投资逐步增加。一方面，我国在巴方的投资主要集中于基础设施领域，如铁路建设、公路建设、能源建设等，投资呈现项目化；另一方面，投资成功固然可以促进两国发展和友好往来，但是也不能忽视投资泡沫化的风险。如此前我国在斯里兰卡14亿美元的科伦坡港口项目被叫停就面临着项目泡沫化风险，即使最终经过我国的努力和多方斡旋斯里兰卡一年后批准恢复中国的施工。可见，境外投资被泡沫化的可能性极大。

3.国有化和被征收的风险。

中国在巴基斯坦的投资是否合乎民意？中国的投资是否能得到政府的有力支持？都是无法定论的问题，中国在境外投资过程中往往处于被动地位，而东道国相对而言更具有主动性，所以为了本国利益东道国往往会将外商投资的企业国有化或者征收。中国在巴基斯坦的投资同样也面临国有化和被征收的危险，由于投资地在巴基斯坦，巴方当然拥有更大的话语权，其可以制定政策也可以对其做有利于自己的解释。

（三）环境风险

所谓环境风险，是指中国在境外投资是不注重环境污染问题而被叫停甚至索赔的风险。我国企业对环境的保护问题不够重视，近年来，由于我国企业给东道国造成了环境污染和生态问题，而被贴上了“中国新殖民主义”、“中国环境威胁论”、“中国生态倾销论”等标签。2015年1月，我国在墨西哥坎昆的市郊的投资项目——坎昆龙城被墨西哥环境保护署以触犯生态平衡和环境保护规章为由被叫停。在缅甸的密松大坝也因未遵守环境影响评价报告书要求及其可能的环境破坏性被叫停。可见，环境问题不仅会对东道国产生影响，也会给我国的投资带来风险。

三、国际投资视野下的风险应对措施

（一）政治措施

1.全面防范政治风险。

巴基斯坦国内的政局动荡虽会影响到我国在其境内的投资安全，但是无论是民族矛盾问题还是恐怖势力问题或者是外交问题都是巴基斯坦本国的内政问题，我国没有理由也没有权利进行干涉，必要时如果巴方主动寻求帮助可以视情况支援，但绝不能主动采取行动。对于我国在巴基斯坦投资面临的政治风险只能给予充分而全面的防范，政府可以构建信息共享平台及时公布各国的各方面状况让企业提高警惕，基于自身也要主动关注相关的信息以便及时采取对策。

2.平衡大国地缘政治。

我国和印美两国在巴基斯坦的冲突并未涉及各国的主权等根本性问题，因而是可以缓解甚至是可以解决的，在目前这种一时无法解决的情况下，我国可以增加与印度、美国的战略对话，加深理解，谋求共同利益，缓解冲突，平衡各方的利益，从而减少我国在巴基斯坦投资面临的第三方阻碍。必要情况下，可以构建区域协调机制，解决利益冲突，实现共同发展。

（二）经济措施

1.加强合作互利共赢。

巩固中巴传统友谊，增进双方的信任，增加双方的共识，实现全方面合作，谋求互利共赢。全力建设中巴经济走廊，中巴经济走廊的建设分为三个阶段，第一阶段于2017年完成，第二阶段于2020年完成，第三阶段于2025～2030年完成。目前处于第一阶段，中巴经济走廊的建设主要应集中在基础设施领域。中巴经济走廊的建设面临巨大挑战，中国前驻巴基斯坦大使周刚先生认为构建中巴经济走廊要从以下几方面努力：第一，做好全面规划引领，整体规划，分项实施，突出重点，有序推进，以点带面，逐步完成；第二，大力开展金融合作，发挥中巴政府和企业的积极性；第三，妥善应对安全挑战，南亚是恐怖主义、极端主义和分裂主义的猖獗之地，而没有安全和稳定就很难顺利推进经济走廊建设，故要提升应对安全挑战的能力。

2.提高政策规避能力。

如前所述，中国在境外的投资往往处于被动地位，东道国掌握了政策制定权和解释权，就可能在某些时候为了自身利益做出一些危害我国境外投资企业利益的事。因而，我国政府和相关企业要加深对东道国政策的理解，避免东道国为了自身利益随意解释政策；另外，为了达到吸引外资的目的，制度本身往往是比较公平的，所以我们也要学会运用其政策来为自己规避风险。由于巴基斯坦近年政局不稳，政治势力更迭频仍，因而，政策变动比较频繁，增加对其的学习和理解很有必要。提高利用政策规避风险的能力，一定程度上可以减少我国在巴基斯坦投资项目化和泡沫化的风险。

3.履行企业社会责任。

为了提升我国在境外投资的形象，增强我国在境外投资的持续性，我国的境外投资企业要承担起相应的社会责任，尤其是环境保护方面。我国与巴基斯坦向来交好，而且双方都有意继续发展和巩固这段深厚的友谊，为了双方的共同发展，我国在巴基斯坦投资时，相关企业要强化自身的社会责任意识，履行相应的社会责任，提高环保意识，遵守环境法规，履行环保责任，保障劳工权益等。

（三）军事措施

增强海军军事实力。巴基斯坦地区是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的连接点，同时也是印度洋地区的重要国家，我国在巴基斯坦投资并运营的瓜达尔港就位于印度洋沿岸。因而，要提高我国在巴基斯坦的投资安全，有必要加强我国海军力量，为我国企业在巴基斯坦的投资保驾护航，防范某些国家因海权问题与我国交恶，在一定程度上实现在印度洋地区防御性的反封锁军事战略。

（四）法律措施

1.统一识别标准。

由于我国和巴基斯坦分属于不同的法系，我国为大陆法系，巴基斯坦为普通法系，再加上两国历史文化和社会背景的差异，双方在涉外法律的规定方面会有较大差别。而在跨国投资领域，往往需要解决不同国籍主体间的冲突和矛盾，所以有必要采取统一的冲突解决办法。又由于识别的解决矛盾的第一步，所以首先要统一两国的识别标准。比较法院地法说、准据法说、个案识别说、两级识别说等解决识别冲突的理论，结合促进两国商事：以往的利益考量，建议一般依据法院地法对案件进行识别，如果遇以下特殊情况，则具体对待：（1）如果按照法院地法识别，而法院地法没有关于某一法律观习的概念时，就应以该外国法进行识别；（2）如果有关冲突规范是由条约规定的，就应将条约作为识别依据；（3）动产和不动产的识别应按照财产所在地的法律。严格按照双方达成的共识进行识别，才能减少冲突解决过程中的二次冲突。

2.法律规避的限制。

法律规避是指民商事法律关系的当事人为利用某一冲突规范，故意制造某种连接点的构成要素，避开本应适用的强制性或禁止性法律规则，从而使自己有利的法律得以适用的一种逃法或脱法行为。在一般的涉外民商事关系中，一国为了保护本国国民的利益往往不对本国国民的法律规避加以严格限制。但是，应该看到在一带一路之下我国与其他国家是互利共赢的合作关系，因而任何一方都不能仅从本国利益出发考虑问题，应该着眼于彼此利益的均衡，以期谋求长远的合作与发展。所以，应对法律规避进行限制，中巴两国可以相互合作，减少各自国民在对方的法律规避现象。

3.公共秩序保留的限制。

与法律规避不同，公共秩序保留是指一国法院在适用外国法时因这种适用会与法院地国的重大利益和基本道德观念相抵触而拒绝适用的保留制度。因为公共秩序保留的存在，在国际投资中，东道国往往处于有力的地位，为了维护本国的利益必要时就可以拿出公共秩序保留这块盾牌，所以，如果不对此加以限制的话，很难维护相对方的利益，也很难保持双方长久的经贸往来。巴基斯坦的国情本身就十分复杂，政局也不稳定，对公共利益保留制度滥用的可能性比较大。为了维护我国投资者在巴利益以及双方的友好往来，中巴两国可以通过协议或双边条约的形式规定双方公共保留的援用不应与对方的国家主权相抵触，也不得故意减损对方的投资利益。

结语

我国与巴基斯坦自古关系友好，合作密切，加上双方领导团队的努力，即使我国在巴基斯坦的投资面临恐怖势力、大国干预及自身利益冲突方面等问题，只要我国采取积极有效的应对措施，从政治、经济、军事、法律四个方面全方位采取对策，缓解双方的利益冲突，就能减少投资风险，发挥巴基斯坦在一带一路战略中的示范作用。

参考文献

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