APP下载

西门子财务公司的资金管理特点与启示

2016-10-20郑晓锋钱伟

商情 2016年7期
关键词:启示特点管理

郑晓锋 钱伟

[摘要]:在欧美国家,特别是在西门子、GE、IBM等国际知名跨国公司,建立资金集中管理中心,对集团内壁自己和市场风险实行集中管理和控制,已成为公司管理的必不可少的一部分,资金集中管理在集团公司运作中的地位举足轻重。现我对西门子财务公司的有关自己管理经验进行分析,提出几点思考和建议。

[关键词]:管理 特点 启示

1西门子财务公司概况

西门子成立于1847年,总部设在德国柏林和慕尼黑,经过160多年的发展,业务已经遍及世界190多个国家,是世界上最大的电气工程和电子公司之一。西门子将核心业务全面整合为工业、能源、医疗、权益投资、跨部门经营和跨部门服务六大板块。其中,跨部门经营板块主要包括西门子财务公司(SFS)与IT解决方案和服务集团(SIS),跨部门服务板块主要由西门子房地产公司构成。

2西门子财务公司的管理经验

2.1明确的定位

自成立之初起,西门子集团就赋予了SFS明确的定位:作为集团的金融服务中心、金融营运中心和利润中心,负责集团金融政策的执行和金融业务运作。我们可以这样理解SFS的“三个中心”定位:金融服务中心即西门子集团及成员单位所需的几乎所有金融服务 都由SFS提供;金融运营中心即西门子集团及成员单位的资金运作,包括资本市场投资和基础设施投资等,都交由SFS进行;利润中心即利润是SFS的重要经营目标 ,正如SFS所宣称的,“成功意味着增长超过全球GDP,并且对西门子总体盈利做出重大贡献——权益回报率(ROE)达到20%-23%。”

“三个中心”地位的真正落实,一方面,得益于较为宽松的监管环境。德国金融监管部门素以监管风格严谨、技术完备著称,但从不干涉或控制企业集团财务公司的发展。他们认为财务公司提供的金融服务本质上是企业集团的内部管理,即使存在金融风险,也属于企业内部经营风险的一部分,企业集团自己完全可以承受,并可以通过内部机制规避这些风险,不会造成“實质性”的外部风险,所以并不需要接受与提供社会化服务的金融机构(如商业银行)相同的监管。因此,除了年金等涉及未来社会问题(如退休、养老)的业务受监管外,德国的企业集团财务公司不受任何金融法规的限制。另一方面,得益于西门子集团的政策支持。西门子集团规定,集团所有业务部门和成员单位与外部金融市场(如银行)的业务往来都必须通过SFS进行。

2.2强大的内部银行职能

SFS最具特色和最为成功的地方在于其司库业务,即内部银行业务。SFS的司库业务主要由以下几个部门负责:

(1)现金管理和支付部。负责西门子全球对内和对外所有支付的处理,以及现金池和银行关系的管理和安排;

(2)资本市场部。负责发行不同期限/不同种类的公司债券;

(3)金融市场部。负责西门子集团全球财务风险的统一运作和管理,包括货币风险管理、利率风险管理和流动性风险管理;

(4)风险管理和融资部。西门子集团成员单位有关外汇买卖业务和融资安排的唯一交易对手,提供融资业务咨询和解决方案;

(5)司库方案和咨询部。负责现金管理IT系统的开发和维护,并为西门子非控股企业及第三方客户提供司库IT咨询服务方案。

通过上述部门的运作,SFS为西门子集团进行资金集中管理和运作,集中范围覆盖集团持股50%以上的所有成员单位。

2.2.1账户集中

西门子集团要求所有成员企业都必须在SFS开立账户,并且账户结构应统一化。同时,西门子集团还规定,成员企业的所有交易应尽最大可能通过内部账户进行,交易发生在“禁运”国家,或货币不可自由兑换的国家,或规定外国人不允许在当地开设本币账户的国家除外。据了解,西门子集团共有下属企业1900家,银行账户5900多个,目前已经有1100多家企业的3900多个账户接受SFS直接管理。此外,西门子集团成员企业银行账户的开户权集中在SFS,他们只能选择在经SFS认可的银行开立账户。

2.2.2结算和支付集中

要求在SFS开户的同时,西门子集团还要求所有成员企业之间的支付和结算必须通过SFS,成员单位之间不得直接结算,SFS基于成员单位的支付指令进行支付。对于在外汇管制或者税收限制国家的成员企业而言,原则上集团会要求选择在“避税天堂”等地进行纳税筹划,实在绕不过去时,才允许企业通过当地银行自行支付,但是资金仍必须在当地集中管理。

此外,SFS还强化了对外应收账款(A/R)和应付账款(A/P)的管理,虽然针对不同的收/付款方式,侧重点有所不同,但是目标一致,即最大程度地通过SFS实现交易自动化处理,降低交易成本。

2.2.3负责建立资金池

西门子集团的资金池由SFS的现金管理和支付部负责建立。截至2007年底,西门子在全球共有55个资金池,其中,欧洲(德国除外)30个,德国12个,亚洲5个,美国3个,美洲(美国除外)3个,澳洲2个;共涉及17个币种,1160个账户。一般情况下是一个国家一个资金池,或者是一种货币一个资金池。在每一个资金池内部,资金的归集都是自动上收的,但是不同资金池之间的资金划拨则需要指令,例如电话、传真等。各资金池最终合并到欧元、美元、英镑等几个主要的中心资金池。

西门子与合作银行之间的“资金池协议”以零余额账户(ZBA)为基础,通过实现成员单位与集团间资金的自动划转,对成员单位账户实行日终零余额管理。合作银行如果因为客观原因无法提供零余额账户,那就需要提供虚拟资金池,即集团成员单位的银行账户资金没有被实际划转,而是由银行来冲销参与账户中的借贷方余额,以此确保轧差(netting)后的高度资金集中。

2.4.4负责集团全球风险管理

金融市场部则是根据风险管理和融资部提出的要求,负责与外部银行及市场的具体操作。具体内容包括:

(1)利率管理。管理由金融交易引起的利率风险,在预算范围内以减少集团外部融资成本为目标。主要运用的工具和产品包括利率掉期、利率期货、远期利率协议(FRAs)、利率上限/下限(Caps/Floors)以及调期期权(swaptions)等;

(2)汇率管理。包括宏观管理和微观管理,目的是通过管理全球13种主要货币的外汇资金,实现外汇收益的最大化。通过分析集团的债务结构、期限结构等,进行久期控制和利率结构优化。主要运用的金融工具包括:货币即期(spot)、远期(forward)、调期(swaps)和较简单的大众型期权(plain vanilla option)等。

猜你喜欢

启示特点管理
国外跨境电子商务税收发展经验对我国的启示
微信辅助对外汉语口语教学研究
从语用学角度看英语口语交际活动的特点
采用C—NCAP 2006年版管理规则
营销管理
“这下管理创新了!等7则
管理的另一半