经济新常态下河南省固定资产投资对策分析

牛力娟

经济新常态下河南省固定资产投资对策分析

牛力娟

一个区域在一定时期内的固定资产投资（下文简称“投资”）规模扩大、投资结构调整与经济发展是一个不断调整的动态适应与动态平衡过程。本文利用河南省投入产出表，定量分析2008～2014年主导河南投资增长的工业、基础设施与房地产业投资对河南经济发展推动的结构效应，针对经济新常态和河南“十三五”经济发展目标，提出河南省固定资产投资的政策建议。

固定资产投资；投入产出；经济新常态；政策建议

10.13999/j.cnki.scyj.2016.09.015

一、2008～2014年河南省固定资产投资概况

（一）投资规模持续扩大，总量居全国第三、中部第一

2008～2014年，河南省以扩投资为稳增长创造条件。七年间，河南全社会投资年均增长22%左右，投资的平稳较快增长为全省经济的持续健康发展起到了积极的稳定作用。2014年河南完成固定资产投资（不含农户）30012.28亿元，总量位居江苏、山东之后，列全国第3位，在中部六省连续七年持续保持第1位（中部六省包括河南、湖北、湖南、安徽、江西、山西）。

（二）工业、基础设施、房地产业投资成为支撑河南投资增长的主导力量

从推动投资增长的主要力量来看，2008～2014年，工业投资（包含“采矿业、制造业、电力燃气及水的生产和供应业”投资）、基础设施投资（包含“电力、交通、水利、教育、卫生、文化体育、信息传输业”投资）以及房地产业投资三者合计占河南省投资总量的比重维持在85%～90%之间。其中，工业投资占比在50%～55%之间，基础设施投资占比在15%左右，房地产业投资占比在20%左右。由此可以得出，2008～2014年支撑河南投资快速增长的三大主导力量分别是工业、基础设施与房地产业投资。

二、主导行业投资对河南经济发展推动的结构效应分析

（一）主导行业投资分析

投资结构的动态发展是实现产业结构推进发展的最基本动因和手段，下面从投资的结构效应方面来分析投资对经济发展的影响。

1．工业投资对河南经济发展的推动

其中，y1表示资本形成列向量，（I-A）-1为列昂惕夫逆矩阵。根据2007年、2012年河南省42部门投入产出表，可得各产品部门对投资的依存度系数。

具体到工业投资，2012年工业产品部门的投资依存度系数为10.5601，高于2007年工业产品部门投资依存度系数9.7531，表明工业部门产出在2008年金融危机以后的2012年对投资的依赖程度要高于2007年，也说明工业投资对河南省整体工业经济发展的推动力进一步提高。

从工业行业内部来看，位居2012年依赖投资型的产品部门前十的产品部门对应着河南传统支柱行业中的有色、钢铁，以及高成长性行业中的装备制造、轻工等行业，说明这些行业对投资增长的依赖程度相对较强。对比这些行业2007年的投资依赖程度，除个别行业投资依存度系数有所提高外，大部分行业投资依存度系数有所下降，这也表明在工业内部，行业分化特征较为明显，即：整体工业的投资依存度在金融危机后有所上升，但是依存度较高的行业依存度却在不断下降，这也反映了河南省工业行业内部结构在金融危机以后，面对产能过剩等问题在不断动态分化调整。

2．基础设施投资对河南经济发展的推动

根据投入产出表，采用比较投资的生产诱发系数和投资依存度系数分析基础设施投资对河南省经济效益的影响。

基于42个部门的投入产出表，并根据基础设施行业的划分，共有六类涉及基础设施行业的产品部门，这六类部门在2007年和2012年的河南基础设施行业投资生产诱发系数和依存度系数有着明显的对比关系，如附表所示。

附表2007年、2012年河南基础设施行业投资的生产诱发系数和依存度系数

从附表可以看出，反映某一个投资项目每增加一单位的社会需求，相关产业部门将诱发多少单位的生产额的投资生产诱发系数，对各基础设施产业部门来说，普遍较低，这也符合基础设施行业偏社会效益而非经济效益的特点。对比2007年，金融危机以后的2012年，投资生产诱发系数提高的产品部门有电力热力的生产和供应业、交通运输仓储和邮政业、水利环境和公共设施管理业，这三个产品部门的产出受投资的影响出现上升；投资生产诱发系数降低的产品部门是燃气生产和供应业、水的生产和供应业、信息传输软件和信息技术服务业，这三个产品部门的产出受投资的影响出现下降，其中燃气、水的生产和供应业下降幅度还相对较大。

同时，对比反映各产品部门对投资依赖程度的投资依存度系数，可以看到，基础设施各产品部门对投资的依赖程度普遍不低，即基础设施行业属于较为典型的依赖投资型行业。相比2007年，2012年全省基础设施行业的投资依存度由1.4151提高到1.5981，即金融危机以后，河南基础设施行业对投资的依赖程度进一步提高。另外，2012年投资依赖系数从高到低的产品部门依次为电力热力的生产和供应、交通运输仓储和邮政、水的生产和供应、信息传输软件和信息技术服务、燃气生产和供应、水利环境和水利管理业。

3．房地产业投资对河南经济发展的推动

从投入产出角度来看，房地产业对地区经济发展的具体推动作用可以通过其与相关产业的关联效应进行体现。产业关联是指国民经济中各产业之间形成的直接或间接的相互关联、相互制约关系。从微观角度来看，产业关联分为后向关联、前向关联。房地产业对于后向关联产业主要产生需求拉动作用，对于前向关联产业主要产生供给推动作用。

（1）后向关联。后向关联效应可以用投入产出表直接消耗系数和完全消耗系数来衡量，其中直接消耗系数表示直接拉动的程度，完全消耗系数表示直接和间接共同拉动的程度。根据河南省2012年投入产出表，对比直接消耗系数和完全消耗系数，河南省房地产业与金融的直接后向、完全后向关联度最高，说明房地产业对金融业的后向拉动效果是最明显的，房地产业与金融业存在较为密切的关联关系，这是河南省房地产业改革的重点。

（2）前向关联。前向关联效应可以用投入产出表直接分配系数和完全分配系数来衡量，其中直接分配系数表示直接推动作用的程度，完全分配系数表示直接和间接共同推动的程度。

根据河南省2012年投入产出表计算出的直接分配系数和完全分配系数可知，2012年河南省42个产品部门均与房地产业有前向直接关联和前向完全关联关系，这说明房地产业通过自身发展对其余行业的推动作用是广泛的。房地产业的前向直接关联和前向完全关联最高的都是金融业，说明房地产对金融业的推动作用最强，而对商业、服务业等行业的推动作用需要加强，这也是今后改革的方向。

（二）主导行业投资对经济发展的推动效果

1.部分工业行业投资效果不佳

由于长期倚重于传统加工工业投资，高附加值加工工业投资不足，再加上受宏观经济环境影响，部分工业行业开始出现产能过剩，二者因素的叠加影响，导致2008年以来，河南部分工业行业投资效果不佳，前期大规模投资形成的产能没有有效地发挥出来，从而在一定程度上影响了河南工业经济的平稳较快发展。

2.各类基础设施对投资的依赖程度进一步提高是河南多年来持续投入的结果

河南构建重要的现代综合交通枢纽和物流中心等目标正在加快推进，国际航空货运网络、河南“一小时交通圈”框架正在加快形成，电力、水利，尤其是城市基础设施等各类设施也不断完善，基础设施对河南经济发展的基础支撑能力不断增强。

3.房地产业成为独立性产业

河南房地产业已经逐渐发展成为一个融合基础性、先导性和支柱性为一体的独立性产业，房地产业发展对河南经济社会发展起到了巨大的推动和促进作用。

三、经济新常态下河南投资政策建议

2016年是“十三五”开局之年，在保持经济较高速度增长和供给侧结构性改革的主要目标牵引下，河南必须准确把握经济发展新常态带来的趋势性变化，明确投资重点、合理调整投资结构从而促进经济发展质量与效益的提高，以及“保增长，调结构”经济发展目标的实现。

（一）加强新兴产业投资

树立工业是牵动河南发展全局的思想，适当压缩资源类投资规模，限制低水平加工工业投资，大力加强高附加值精深加工工业投资、高新技术产业投资和战略性新兴产业投资。

（二）推进基础设施建设

积极推进重大基础设施建设，增强重大基础设施的支撑能力，充分发挥重大项目对全省固定资产投资增长的带动作用。挖掘需求潜力，加快推进建设列入国家11项重大工程包的项目，启动一批“十三五”规划中的重大工程。河南省必须有规划地逐渐把投资重点从目前的交通、水利、公共设施管理等行业的基础设施类投资，向金融保险证券、现代物流、科技教育卫生、餐饮旅游、文化服务等新兴服务业行业转移。

（三）拓宽房地产融资来源

拓宽房地产业融资来源，扩大房地产业的关联效应，推动房地产业转型。目前，房地产业关联最高的是金融业，资金主要来自银行贷款，为转移房地产业系统性金融风险，应制定政策放宽房地产业的融资门槛，扩大房地产业资金来源。同时，随着城镇化建设的需要和房地产业未来向集约绿色发展的转型，河南应制定政策推动商业、服务业、新型工业等与房地产业关联较小的行业的发展，实现开发和配套并行。通过房地产业集聚作用扩大对河南各行业，尤其是新兴行业的推动作用。

［1］中国投入产出分析应用课题组.中国投入产出分析应用报告［M］.北京：中国统计出版社，2012.

［2］彭志龙，佟仁城，陈璋.2013中国投入产出理论与实践［M］.北京：中国统计出版社，2015.

［3］张文娟，尤建新.基于固定资产投资的投入占用产出局部闭消费模型［J］.同济大学学报（自然科学版），2008（06）.

（作者单位：郑州工程技术学院）