利率市场化时代下银行资产负债管理策略研究

【摘要】资产负债管理对银行的长足发展有至关重要的作用，体现了其综合管理水平的高低。随着利率市场化程度不断加深，银行在资产负债管理中也不断面临新的挑战。本文通过讨论利率市场化对银行资产负债管理的影响，分析目前银行资产负债管理所面临的挑战，提出利率市场化时代下银行资产负债管理应采取的应对策略。

【关键词】利率市场化 银行 资产负债管理

一、研究背景

随着利率市场化程度的不断加深，银行在资产和负债业务上都面临着极大的挑战与竞争，尤其在负债业务方面，表现出利差收入趋窄、利率波动频繁，市场风险加剧等多重压力。利率管制时代，银行重心多放置在负债业务上，存款规模的大小几乎决定着银行盈利的多少，因有管制的“优势”，银行的利差收入稳定，只要拉到存款，总能匹配到资金需求者。但随着贷款及存款利率的放开，银行的竞争逻辑也在悄然变化，以往资产负债管理方式的不足逐渐趋显，银行效益逐渐走低，在这样的背景下，银行需迫切寻找新的出路，研究其资产负债管理策略尤为必要。

二、利率市场化给银行资产负债管理带来的影响与挑战

（一）存款利率价格竞争愈演愈烈，利率波动频繁

伴随存款利率加速放开的脚步，利用价格竞争获取存款资金已成为普遍常态，尤其对于一些本就处于弱势地位的中小银行或区域银行等，需付出高于大型商业银行的平均成本才能占有一席之地，其结果抬升了存款整体付息成本。如一些国有企业和机构采用竞价或招标的方式选择存款金融机构，趋势逐渐趋蔓，即使有的地方有市场利率自律机制，但为抢占存款份额，不能排除个别银行会带头违约的情况，导致存款价格竞争愈演愈烈，利率也频繁波动，且波动幅度较大，缺乏稳定性。

（二）存贷利差收窄，银行盈利压力增加

由于存款成本持续上升，银行正饱受折磨，为保证正常运营，留住客户源，甚至不惜存款利率上浮至超过贷款利率，以至于存贷利差日趋收窄，银行盈利能力面临极大挑战，尽管能勉强运营，却是艰难度日。为寻找新的盈利增长点，银行纷纷涌入发售基金、理财产品的热潮之中，导致一般存款增长困难，加剧负债成本的提高。因此，传统的以一般存款为主的负债结构趋向多元化发展，同时粗放式的规模扩张已不再适用，需用新理念进行净利差管理。

（三）资产端投资风险偏好提升，市场风险增加

存贷利差收窄压力下，为保证收益，银行往往会提升非信贷业务比例，增加资产端的投资风险偏好，选择信用风险较高的目标客户，甚至提升杠杆率，放大了经营风险与信用风险。

另外，利率市场化时代下，资金在不同主体间的流动性更加频繁，难以保证一般存款的稳定性。特别是一些中小银行、区域银行等，资金实力不足，盈利来源单一，客户基础匮乏，易因放贷冲动导致银行引发经营风险。

三、利率市场化时代下银行资产负债管理应对策略

（一）立足传统信贷业务，深挖优质信贷资产

传统信贷业务对存款有很强的依赖性，因为存款几乎是信贷资金的唯一来源，目前这个局面却已经打破。信贷资金的来源愈加广泛，可以是同业拆借资金，也可以是股票募集或债券融资等各类资金，都可用于发放贷款、投资债券和配置同业资产等。同时，作为主要盈利来源的信贷业务，银行应采取循序渐进的方式，在立足于传统信贷业务的同时，深挖优质信贷资产，广泛发展服务品种、对象等，采取主动营销的方式，将有效信贷需求转变为兼具安全性、流动性和盈利性的优质资产，并提高对优质资产的流动性管理。例如，根据市场需求，进行优质资产证券化的定价，向市场出售，获取利差收入。

（二）中小银行需培养配置大类资产的理念和能力

中小银行、区域银行及村镇银行等面对的客户属性及行业通常局限于某一区域，例如天津滨海农商银行，信贷客户多是民营企业，行业则多是制造业，导致资产端结构容易因单一而失衡，因此可以以表内信贷资产为基础，在全国金融市场业务范围内，针对大宗商品、国有企业、能源类和非银行同业等资产在客户属性、行业和区域分布上进行有效配置，以实现银行资产结构的均衡。此外，还可依经济周期调节银行资产结构，提升投资组合的安全性和收益性：经济繁荣时，大宗商品资产市场需求相对强劲，则可多配置与大宗商品相挂钩的固定类资产来得到更好收益；经济低迷时，因信用风险和市场风险增加，则可通过多配置信用等级高的资产以保证投资组合有足够的安全性。配置大类资产，还需培养专业人才，建立相应业务部门，以充分发挥资产配置的作用。

（三）提高存量资产管理精细化程度，推动信贷业务投行化

在净利差收窄背景下，银行需精细化管理存量资产，对资产负债的期限结构和利率结构进行有效合理配置，以获取更高错配利差。有效管理资产的能力是银行获得超额收益的关键，银行将改变经营思路，由发放信贷向全资产管理与经营转变，由融资迈向投行，打通每个环节对接资本市场，由交易管理资产的出售转让及资产证券化等方式代替简单持有资产，以促进信贷业务投行化发展。

（四）优化资产负债结构，促进金融创新

资产结构方面，以风险调整资本组合（RAROC）为基准，设立目标函数并令其最大化，可构建立资产组合管理模型，从地区、行业、产品和客户等不同角度考量其最佳投放比例，并根据不同的经济形势、宏观政策等进行相应调整和修正；负债结构方面，主要在减少融资成本和保持流动性的基础上，强调收益能否覆盖成本。期限结构错配出现不能很好匹配时，应适度加强银行的主动负债，但通常主动负债成本较高，易加大流动性风险，且资金流动性也有短时间消失的风险，因此，应善于运用计量模型和统计软件对客户存款的粘性及储蓄倾向等进行分析，加快资金从静态向动态的转变，确保资金来源的可控性，这也提升了被动负债的管理水平。利率市场化时代下，利率波动频繁，银行在对市场风险进行判断时，必须合理进行风险和收益的平衡，完善定价机制，注重差异化定价，让净利差覆盖成本，达到目标资本回报率。

利率市场化的过程，也是给予银行负债产品创新机会的过程，在这个过程中，新兴的创收金融工具将带动中间业务发展，比如通过创新金融产品、基金、债券及保险等其他债务替代产品，增加手续费等非息收入比例，有效降低资金成本，或开启资产证券化试点增强流动性，进行其他利率相关衍生品的研究和开发，大力推动金融创新。

四、结语

利率市场化时代下，银行进入了炽热化竞争环境，但同时也拥有更多的机会。存款利率的逐渐放开，实际上是提升了银行的负债自主性。从资产端出发，把寻找兼具安全性、流动性与盈利性的优质资产组合去匹配平衡负债作为新思路，把控流动性风险和利率风险的管理，灵活运用利率定价机制，制定可行的资产负债管理策略，才能推动银行的可持续发展。

参考文献

[1]孙爱霞.利率市场化下商业银行资产负债管理新思路[J].经济论坛，2016.

[2]李达山.利率市场化进程中商业银行资产负债管理改革研究[J].经济研究导刊，2014.

[3]郭娜，关继成.利率市场化下我国商业银行资产负债管理策略研究[J].农村金融研究，2012.

作者简介：付悦（1992-），女，汉族，天津市人，就读于天津财经大学，研究方向：金融硕士。