金融创新中的利弊探讨

摘 要：金融创新是把双刃剑，对金融行业的发展有积极作用也有负面作用。金融创新是个连续不断的过程，从整体来说，金融创新的利大于弊，对金融行业和国家经济发展有重要的推动作用。本文则重点对金融创新的利弊问题分析。

关键词：金融 创新 利弊

近年来，我国非银行机构发展迅速，金融市场上涌现了许多新的金融工具和交易方式。融资方式更加灵活多样。这些金融创新的变革在促进金融业发展的同时，带来了不少金融风险，对金融监管提出了更高的要求。

一、金融创新的社会促进因素

随着金融自由化的发展，金融管制不断放松，金融竞争日益激烈，金融机构为了增加自身的竞争力，扩大市场份额，必须提高服务质量，提高经营效益，进行金融创新，同时，金融创新又加剧了金融竞争，使金融创新进一步拓展范围和领域。另外，我国国内多元化的金融机构不断涌现，冲击了银行的发展，使各金融机构的竞争更加激烈。其次，金融创新的外在动力是金融管制。金融管制是政府对金融行业发展的政策性规定以及法律约束，主要通过对金融机构业务的限制以及利率等方式进行具体的规制，保障金融行业的稳定发展以及金融机构经营的安全。如果金融管制相对比较严格，金融机构为了继续发展，保证金融业务和金融活动的正常进行，就会寻求金融创新，制定新的金融发展方式，以达到回避金融管制，取得竞争优势的目的。最后，现代科学技术的进步促进了金融创新。信息技术的发展渗透到社会生活的各个领域，金融行业也不例外，信息技术促进了金融业的变革，激发了金融创新的活力，使银行以及非银行金融机构的金融服务更加广泛，成本不断减低。

二、金融创新的利弊

1.金融创新的利。

1.1完善金融市场，满足多元化投资需求。随着社会经济的发展，人们积累的财富不断增多，加上投资观念的转变，对金融投资的需求不断增加。完善的金融市场应该是能够满足各种消费层次人群的市场，金融创新促进了金融市场的不断健全和发展。金融创新带来的金融产品的创新，金融工具的多样化适应了经济发展的需要。社会上不断涌现的各种金融产品满足了不同人群的投资需求。不同层次的居民有不同的收益和风险偏好，多元化的投资方式和风险管理工具为居民提供了更多的选择，完善了金融市场，促进了金融市场的发展。尤其是近些年兴起的互联网金融理财，以小而快的特点吸引了不少普通收入的居民，促进了金融市场的繁荣。多年前，金融市场还属于奢侈品的范围，金融产品的生命周期普遍比较长，限制了金融行业的发展。近些年金融环境不断变化，促使金融机构进行金融创新，不断扩大功能和范围，保持市场地位和市场竞争力。如今的金融机构向综合性的格局延伸，不仅保持着传统的功能，而且多领域开拓，比如房地产、证券、信托等，满足了经济发展中的多种需求。

1.2推动了金融业竞争，提高金融效率，改善金融服务。随着金融机构的不断增多，金融市场的竞争更加激烈，为了提高自身的竞争力，扩大市场，各类银行以及非银行金融机构必须不断进行金融创新，金融创新会引发新一轮的金融竞争，使金融行业的创新发展充满活力，金融创新向更广更深的方向发展，促进竞争更加合理，优化金融资源的配置。金融创新使金融成本不断降低，提高了金融效率，改善了金融服务。第三方支付由于成本低、速度快、操作简便以及安全性相对较高，促进了资金的高效流通。互联通金融的发展节约了金融机构的成本，传统金融机构网点的设置受到资金和地域的影响，互联通金融无疑节约了这种人力物力财力的成本。另外手机银行的兴起也突破了时间地域的限制，提高了支付清算的效率，满足了各种频繁的小额交易。

1.3提高了金融作用力，促进经济发展。金融作用力主要是指金融对整体经济发展的作用能力，各种金融产品的出现，金融技术的进步，促进了经济的发展。对于需要融资的人来说，金融创新使融资渠道更加多样化，满足了不同筹资人时间和数额的要求。对于投资者来说增加了选择的机会，促进了资本的流通。对于金融机构来说，金融创新使资金来源更加广泛，降低了成本，提高了效率。通过金融创新，各种层次的金融投资者涌入金融市场，投资与融资的限制不断降低，融资成本降低，促进了传统储蓄理财向投资的转变，使金融资源的利用程度提高，促进了金融资源的合理配置，使资金融通更加便利，满足了社会投资和融资的需求，促进了经济的繁荣。金融业的发展直接增加了国家的经济总量，对经济的推动作用加大。另外，金融创新促进了全球化的进程，使国家间金融交易结算等更加便利。

2.金融创新的弊。

2.1影响国家宏观调控，影响中央银行货币政策的实施。金融创新削弱了货币政策的实际效力。金融创新之后，投资性的金融资产和交易性的金融资产难以划分，货币的计量范围不容易确定。金融创新越多越复杂，货币的定义越多，中央银行进行货币政策时对其层次的划分越不容易。金融创新引起货币结构的改变，货币需求减弱，货币供给的主体增加，金融机构能够更多地创造存款货币。金融机构通过回购协议，通过一定的方式创造的存款货币，不需要缴纳存款准备金，金融机构的资金使用范围扩大，央行利用准备金比率进行调整的能力削弱。金融创新使金融机构能够回避利率管制，减低了央行货币政策和贴现政策的作用，使金融监管更加困难。

2.2增加了金融体系的不稳定性，金融风险有增无减。金融创新增加了金融业的系统风险，金融创新使金融行业竞争更加激烈，金融机构为扩大市场，增加利益，往往采用负债管理，承担了很多的风险。金融机构运用非传统资金开展资产项目，短存长贷的方式蕴涵着极大的风险，如果出现市场的波动冲击，金融机构无法抵挡，很容易造成金融机构的破产或者倒闭。金融创新不仅加大了原有系统的风险，而且在创新过程中会出现新的金融风险，比如电子风险、伙伴风险、表外风险和国际风险等。电子风险一方面是客观的计算机运行技术的问题，另一方面是犯罪分子利用信息技术的金融犯罪，如果涉及金额过大，可能影响整个金融行业。伙伴风险主要是伴随着金融机构的联合合作产生的，有国内和国外金融机构之间依赖性加大的风险，有金融机构之间，以及金融机构和非金融机构之间风险，由于他们之间的联系加强，往往某个环节出现问题，会影响多个相关金融机构。表外风险的主要原因是金融创新业务的表外化，灵活性强，杠杆大。国际风险是随着经济全球化的发展而产生的。金融创新高收益的同时也带来了高风险，使金融体系更加不稳定。

2.3引发泡沫经济，放大危害效应。金融创新促使金融市场出现了新型的金融工具和交易方式，尤其是虚拟资本衍生出的金融产品，它们大多带着高收益和高风险，比如期货、期权、外汇掉期、货币掉期等，以其高收益吸引大量投资者，随着交易量的扩大，市场价值远远高于实际净值，虚拟资本的膨胀吹出大量泡沫，容易诱发金融危机。金融创新容易使金融市场出现过度投机以及泡沫膨胀的不良趋势，可能加剧金融市场失灵，或者出现马太效应，促使垄断的存在，减低资源配置的效率。

三、结语

随着我国经济改革的深化，金融行业不断发展，金融机构的竞争越来越激烈，金融创新是必然的发展趋势。我国的金融行业正在发生变化，各种融资方式不断涌现，金融市场充满活力。但是金融创新对经济的发展既有积极作用，也有负面影响，综合把握利弊才能更好地促进我国经济的发展。我们要客观认识金融创新，加强引导和监管，趨利避害，降低金融创新的负面影响，促进我国金融业的发展。

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作者简介：缪明锋（1981—），男， 江苏无锡人，本科，主要研究方向：金融。