浅析我国P2P网贷商业模式

冯双双

一、引言

小额信贷是解决低收入阶层和中小企业资金难题的重要突破口，而传统小额信贷供给机构只能满足很小一部分的资金需求。P2P网络小额信贷利用互联网技术对小额信贷进行了创新式发展，解决了传统小额信贷供给机构的资金供不足的难题。P2P网贷商业模式一直在鼓励与争议中发展，一方面，P2P网贷是国内解决90%以上人群及中小微企业融资的重要途径；另一方面，P2P网贷一直处于缺乏监管、没有具体行业标准的无序状态中发展，平台跑路时有发生。正确理性的看待P2P信贷商业模式，理解其运行模式才能使我们不畏浮云遮望眼。

二、P2P网贷市场分析

1.用户分析

目前，我国有5亿多网民，P2P网贷热的背后根源在于匮乏的理财渠道和日益剧增的互联网人群。这些因素也使得P2P网贷用户具有其特殊性。

1.P2P网贷用户主体分布以30-40岁中青年男性群体，文化程度较高，有过金融、互联网行业从业经历的人数比例较高；2. P2P网贷用户在全国均有分布，以江浙、广东等沿海经济发达地区为主；3.P2P网贷用户最关注的投资类产品为股票，P2P人群与股票人群重合度最高；4.P2P网贷用户主要借助移动渠道进行交易；搜索量一般在月末、年末达到峰值。

2.需求分析

投资需求：一是收益。投资者做投资理财的目的就是为了获得好的收益，为了让自己的资产增值保值，不至于因通胀而导致资产的贬值；二是安全。相对于P2P网贷收益的高低，投资者更在乎的是资金的安全，这也是投资者最核心的需求；三是用户体验。对于互联网金融来说，用户体验并非简单的网站操作舒适感、页面是否简洁就能达成的。对于P2P平台来说，如果能满足投资者这三大需求，那么平台的竞争力也就提升上去了。

融资需求：P2P网贷在民间借贷阳光化和解决小微企业融资需求方面扮演着重要的角色。众所周知，由于我国银行业特殊地位和资金匹配效率问题，在众多大企业获得了巨额的信贷的同时，绝大多数的个人用户及小微企业用户未能获得充分的信贷投放。P2P网贷融资用户按融资目的可以分为：创业融资、投资融资、汽车购买、教育贷款、买房融资等，其中创业融资占主要位置。

3.规模分析

截至2015年7月份，全国P2P网贷成交额为853.89亿元，较2015年6月的653.55亿元持续上涨，环比增加了30.65%；与2014年7月份278.92亿元相比，同比增加了206.14%。全国P2P网贷参与人数日均24.33万人，较6月份日均18.5万人，环比增加了31.51%，并创下历史新高。全国共有3846家P2P网贷平台，较6月底（3547家）新增加了299家。

4.收入分析

一是管理费。管理费的收取分为三大类：按照利息的5%-10%收取；债券转让费收取转让金额的0.5%-1%；不收取任何管理费。二是提现费。1、充值资金未进行投资的，如果提现的话会收取0.5%-1%的提现费；2、从充值日起15日内提现，收取0.3%-1%的费用；3、根据提现数额收取不同費用。三是VIP费。不同的平台以不同的形式定义会员，收取会员费用并给予相应特权。四是其他收入。各种充值、取现、逾期罚息、逾期管理等费用。

三、P2P网贷商业模式存在风险分析

1、风控困境：在国内的P2P商业模式中，大都采取了极为简单、粗暴的方式来“变形”。这就是P2P公司直接介入交易，成为交易的一方，使得本来应该是金融脱媒的互联网金融，成为了无法脱媒、需要它自身信用附加的模式。它在本质上成为了担保公司，部分的P2P甚至成了“影子银行”，通过构建资金池，让自己成为了一个没有牌照的银行。P2P网络小额信贷现有的风险主要源自于两个方面，一个是借款者的信用风险；另一个是平台的网络安全性风险。2、盈利困境：目前，P2P行业暴利时代已经过去，控制成本是国内P2P企业必须要做好的工作。同时还要预留坏账引发的成本。在这种成本结构下，P2P网贷模式，短期内可以发展迅速，但从长期来看，我国 P2P平台多会倒在成本结构的问题上。3、规范困境 ：我国P2P网络小额信贷发展时间相对较短，在监管法律法规方面也较为缺乏。P2P网络小额信贷其实质是一种金融中介服务机构，是否需要有网络金融中介服务的一个审核过程国家暂无相关规定。P2P平台确实是采取了一种变向吸收资金的方式，这样算不算非法集资尚无定论。

2.走出困境

一是加强信贷风险管理 。P2P网络小额信贷要加强事前、事中和事后的风险控制且不增加平台运营成本，可多利用网络信息透明性，针对我国P2P网络小额信贷的特点，多个P2P网络小额信贷平台联手打造“P2P网络小额信贷征信系统”。二是寻求分散风险新机制。发展“P2P网络小额信贷+保险”的新模式，有利于平台的长期稳健运营。三是发挥政府的引导和监管作用。国家及地方相关部门应积极出台P2P网络小额信贷的相关政策。加强P2P网络小额信贷平台监管，建立起规范的进入审核制度与信息披露制度。四是数据驱动与创新驱动。建立真正地以数据为驱动的风险审批的政策，才有可能发挥互联网低成本高效益的扩张速度。当P2P公司开始发展壮大之后，运营的重要性将开始超过销售，应去积极创新，去寻找新目标群，拿出差异化个性化的产品，或在某个细分市场找到切入点，以创新驱动维护运营稳定。

在未来，国内P2P企业要善用整合大家的力量共同发展；要注重互联网金融创新，“手机贷”将成为未来新的增长点；要积极利用数据驱动的信用技术，优化成本结构和发展模式。未来我国P2P商业模式是要接受风控的挑战、运营效率的挑战、客户基数与结构的挑战，这些挑战在目前还未真正到来，路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。