大型页岩气商仍在驻足观望

大型页岩气商仍在驻足观望

当前国际油价已涨至50美元/桶，比1月的最低水平反弹逾80%，但全球大型油企对本轮油价反弹仍持谨慎态度，并没有急于增加投资和产量。因为国际石油巨头普遍认为，石油市场基本面不够支持油价持续反弹。

《华尔街日报》日前刊文称，受美国石油产量连续下滑，以及加拿大森林大火和尼日利亚输油管道遭受破坏等产油国生产中断事件影响，全球石油供应过剩局面有所缓解，石油需求好于预期。目前油价反弹已使美国小型页岩油生产商“蠢蠢欲动”，一些产油国中断生产问题也将逐步解决。但与此同时，大型页岩气生产商仍在驻足观望。在他们看来，欧佩克6月2日会议并没有就产量上限达成协议，并且全球经济增长仍显疲软，需求增长仍具有不确定性，在全球石油供应过剩没有根本好转情况下，油价面临再次下跌的风险。

该文称，4月以来，投资银行连续两次上调油价预测，预计2016年布伦特原油均价为43美元/桶，比4月预测价格高出2美元/桶。接受调查的13家投资银行预计，西得克萨斯轻质原油（WTI）今年均价为每桶41美元，2017年均价为55美元/桶。

漫画/高原野

虽然雪佛龙很多大型项目需要在油价更高时才能获利，但该公司称，位于得克萨斯州二叠纪盆地的项目在油价达到50美元/桶时就能赢利。据悉，雪佛龙已将该地区生产成本削减40%，当WTI油价为50美元/桶时，公司在该区域的4000口油井平均回报率为10%。

虽然多数美国生产商已表示，50美元/桶的油价不会刺激它们钻新油井，但其中最大的不确定性是50美元/桶的油价，是否会刺激它们完成已钻但未投产的油井。该文引用Rystad能源咨询公司数据显示，从得克萨斯州到北达科他州，已钻但还未完井的油井有4000口。

当大型石油公司谨慎观望时，小型生产商正显示其在低油价时期的灵活性。钻井设备制造商Schramm公司负责战略的副总裁迈克·戴南表示，越来越多的小型生产商正启用更小、更快钻机，可在48个小时内完成地面钻孔。小型生产商虽然不能控制油价，但可以降低成本。这就是为何当全球其他地区的石油开采遭遇困境时，美国的生产商还能赢利的原因。

《华尔街日报》称，油价反弹至50美元/桶可能刺激一些规模较小的生产商恢复生产，使它们成本相对较低的项目赢利。然而，国际石油巨头开发的像深水油田这样的高成本、长周期项目，则需要更高油价才能赢利。过去10年，油价大幅上涨促使埃克森美孚、壳牌和BP等国际石油巨头投入大量资金开发新的大型油气项目。当油价大幅下跌时，这些公司只能相应削减开发预算。