我国产业基金会计若干问题探析

张红梅

摘要：近些年来，为了更好地促进我国产业结构调整及新兴产业发展衍生出很多新投融资工具，产业基金就是其中之一。产业基金能够更好地将投资者闲置资金募集起来，再进行有针对性的投资，但是投资本身就存在一定的风险，为了尽可能地降低风险，实现投资效益最大化，确保资金顺利运作，必须重视产业基金会计发展。本文就我国产业基金会计若干问题进行了探析，首先阐述了产业基金的相关概念，然后指出了现阶段我国产业基金会计发展过程中存在的几点问题，最后对如何更好地促进产业基金会计发展提出了几点建议。

关键词：产业基金；会计；问题探析

一、 产业基金的相关概念

（一）产业基金的定义

虽然国内很多学者都在对产业基金相关课题进行深入探究，但是目前还没有在产业基金的定义上进行明确和统一。在发改委出台的《产业投资基金管理暂行办法》中认为产业基金也可以被称为产业投资基金，是对未上市企业进行股权投资以及提供经营管理服务的利益共享。产业基金会计则是指以货币为主要计量单位，运用专门的方法来对产业基金运作情况进行反映、监督以及决策等经济管理工作。产业基金存在着多样化形式，根据组织形式可以划分为公司型产业基金、契约型产业基金、有限合伙型产业基金。根据设立方式可以划分为开放式产业基金和封闭式产业基金。

（二）产业基金的特点

从产业基金服务角度出发来看，产业基金所提供的是资本经营增值服务，但是与单纯地投资行为还有所不同，主要为管理型服务。产业基金不仅可以集合投资，而且在运作上还具有一定规范性，能够通过专家管理的方式使资本运营优势得以充分发挥，尽可能地将风险进行分散；从产业基金的融投资角度出发，产业基金与商业银行不同所采用的是融资与投资相结合方式进行运作。首先，产业基金运用权益资本方式来筹集资金，经过对目标企业详细考察研究后对目标企业进行投资和管理，相对于商业银行来说，其获取的利润并不属于分红而是投资资本利得；从产业基金运作角度出发，产业基金运作方式为市场化运作，在基金运作过程中与各方联系都较为密切，不仅包括基金股东、基金管理人以及基金托管人，还包括中介服务机构。因此，在基金运作过程中对基金管理者的要求较高，应兼具丰富的经验和专业知识，以及较强的沟通能力。

二、 我国产业基金会计存在的几点问题

（一）技术层面

产业基金投资运作具有一定风险，各种因素都有可能对基金运作造成一定影响，要想能够更好地能够控制和防范风险的发生，必须借助专业技术人员对基金运作的实时管理。目前，我国产业基金相对于国外一些发达国家来说存在一定滞后性，特别是在技术层面尚未成熟，如果出现替代技术能够顶替现用技术时基金运作就有可能失去竞争力，进而可能加大风险。同时，产业基金在投资过程中如果在技术适应性方面考虑得不够，在资金投入运营后发现并不能完全适应社会需求，在产品服务寿命周期内收回成本，那么就会直接提高风险发生机率。

（二）管理层面

目前，产业基金在运作过程中还存在着管理风险，主要是指管理水平无法与资金运作实际情况相对应而产生的风险。一些产业基金管理团队缺乏创新意识，过于安于现状，在产业基金运作过程中过于默守陈规，在对投资调查工作方面做得不到位，不能根据调查后的信息数据以及大环境变化对项目进行科学、合理的判断。一些目标企业为了能够吸引产业基金的投资，采取多样化方式对粉饰项目弊端，致使一些项目的实际风险远远高于目标企业的报告数据，实际回报却比被投资企业报告低很多，致使风险大大提高。

（三）财务层面

财务风险是融资能力、财务管理能力以及投资回报率等财务原因导致基金运作不当所造成的风险。从产业基金发展角度出发，产业基金运作的根本目的是为了尽可能地获取利益，而是长期持有被投资企业股权。但是现阶段，我国产业基金退出机制仍然具有单一性，虽然政府以及出台了一些扶持政策来为产业基金退出提供一定保障，但是仍然存在较多外界影响易怒干预股权市场秩序退出操作难度过大，产业基金退出困难，进而引发风险。

（四）道德层面

产业基金运作离不开技术人员的操作，但是一些组织技术人员思想道德方面有待进一步提高。一部分人员工作积极性不强，不仅在项目选择、沟通方面懈怠，而且在资金筹集工作上也是认为只要完成任务即可，并不考虑如何使产业基金运作整体效率提高，缺乏集体荣誉感。更有甚者为了一己之利擅自进行不当操作，导致风险的发生。

（五）法律层面

目前，我国仍然没有一部专门针对产业基金的法律，造成一些产业基金在运作过程中出现利益双方含糊不清的情况无章可依，进而引发矛盾，影响基金的稳定运作。同时，我国政府在产业基金发展过程中地位较为特殊，如果在政策等方面扶持到位的话可以起到推动产业基金发展的作用，如果操作不当则会干预产业基金稳健运营。

三、 对于我国产业基金会计发展的几点建议

（一）重视资产分布的合理性

首先，产业基金在投资过程中应当重视资金分布合理性问题，要确保长期稳定投资收益。对此，产业基金可以采用分类投资的方式，将资金投到多个行业中去，这样在一定程度上可以免市场的不可预测性及行业周期性给产业基金运作造成的风险；其次，产业基金对单个企业进行投资时不仅要有一定限制，而且还应当选择一些有优势的产业进行投资，尽可能地控制和防范风险的发生；最后，产业基金可以通过联合投资的方式，充分运用几个产业基金的人力、网络资源等方面特长一起对目标企业进行综合评估并将产业基金联合到一起，实现优势互补，形成一股投资的合力，尽可能地提高产业基金决策正确性。

（二）构建完善的风险控制机制

首先，产业基金组织与管理人之间应当通过应当建立健全预算约束机制、基金运作信息披露制度、定期评估制度以及退出权相关细则；其次，要实现基金管理人的股权激励机制，可以采取给予管理人一定的股票期权的形式维护管理人与基金长期的利益联系，进而有效防范部分管理人利用职务之便非法牟利实施“寻租”行为。

（三）明确法律责任

首先，国家应当重视产业基金相关法律法规建设，对基金运作过程中的相关事宜进行仔细研究后进行细化和明确，使基金运作有章可循更具规范性，有效避免矛盾发生；其次，通过签订有关合同条款或股份的方式对风险进行防控。产业基金在投向目标企业时，如果发现被投资企业违反投资协议存在明显的错误或疏忽，应当要求被目标企业承担相关责任。

（四）重视中介服务机构对产业基金会计发展的作用

我国政府应当加大中介服务机构和产业基金会计的重视力，通过出台一些扶持政策的形式为中介服务行业提供学习国外产业基金管理的经验和技术的机会，促进其利用中介机构的优势来弥补基金组织会计管理存在的缺陷，充分发挥介服务机构在咨询、监督、评估等方面的优势，为产业基金会计发展提供科学、有效的建议或意见，以更好地控制和防范产业基金会计发展风险的发生。（作者单位：云南省西双版纳州勐腊县农村社会养老保险中心）

参考文献：

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[2]孙岩.浅谈基于流程的我国并购基金风险控制策略[J].金融经济， 2015（37）.

[3]赵娴.浙大网新集团中外合资产业基金项目协议翻译研究[D].浙江大学，2014.