融资租赁公司财务风险探讨

赵恩波　樊锐

摘 要：作为创新金融服务的融资租赁，在市场经济发达国家，已经成为除银行信贷外的第二大融资渠道，近年来我国融资租赁业務规模逐年攀升，未来仍有巨大的成长空间。但融资租赁业务交易结构的复杂性及融资租赁公司风险管控制度的不完善，会导致较多的财务风险。本文就融资租赁公司常见的财务风险进行分析并提出针对性的风险管控建议。

关键词：融资租赁 财务风险 控制

融资租赁业在市场经济发达国家已成为仅次于银行信贷的第二大融资渠道。融资租赁有利于金融制度创新，可成为经济新常态下我国加快转型升级的有效手段，在调整优化产业结构，促进制造业转型升级，盘活存量资产，释放有效市场需求等方面可以起到重要作用。截止2016年上半年，我国融资租赁公司超过5700家，合同余额达4.68万亿元人民币。过去三年来，融资租赁总规模的增长率均超过了50%，其增速在金融行业中处于领先地位，是我国金融版图上的“朝阳产业”，未来依然有巨大的成长空间。不过由于融资租赁业务多样化，交易结构日益复杂，与之相关的监管制度、法律等的不完善，融资租赁可能蕴含着较大的财务风险，进而影响融资租赁公司的正常经营与发展。因此融资租赁公司加强财务风险管控具有极为重要的意义。

一、融资租赁公司财务风险分析

1.流动性风险。流动性风险是指在租赁期限内，承租人不能按照租赁合同的约定按期足额支付租金带来的风险。融资租赁是一种信用业务，承租人需要根据租赁合同的规定按时缴纳租金，才能保障融资租赁公司的流动现金满足企业经营的需要。融资租赁公司在提供服务之前采购租赁物往往需要花费大量的资金，要通过回收资金来填补资金的支出，一旦没有按时回收资金，就会导致接下来的业务无法开展，从而影响融资租赁公司的正常经营。

2.利率风险。利率风险是指由于利率变化致使出租人融资成本增加，承租人所支付租金的价值发生变动带来的财务风险，融资租赁公司的经营资金主要来源于各种渠道尤其是银行的融资，当融资利率上升时，融资租赁公司的成本就会上升，当市场利率上升时，现值系数降低，最低租赁付款额的现值下降，将使融资租赁公司蒙受额外损失。融资租赁公司支付的利息会随融资利率的上升而提高，若是在租金不变的情况下，融资租赁公司的利润就会降低，资金链绷紧乃至断裂，企业就会出现财务风险，影响企业的持续发展。

3.资产余值风险。资产余值风险是指租赁期满，租赁资产的公允价值低于租赁开始日所估金额的风险，融资租赁资产性质特殊，是融资租赁公司根据承租人的需求进行采购的，租赁期内由承租人使用并支付租赁资产的服务费、维修费等使用费用。如果承租人所选设备的技术跟不上科技发展，或在使用过程中未对设备进行正常的维护与保养，会造成租赁设备额外的无形损耗与有形磨损，使得租赁资产的价值低于资产余值。当租赁期满，承租人不选择留购的情况下，融资租赁公司再对资产进行二次租赁或处置变现都会变得比较困难，这个过程中融资租赁公司就会受到损失，如果租赁过程中收到的租金和租赁期满以后资产的剩余价值总和小于融资租赁公司购买物品和项目运营中其他费用的总和，该项目融资租赁公司就会没有利润，从而产生损失。

二、融资租赁公司产生财务风险的原因

1.资信标准不合理。融资租赁公司没有确定合理的资信标准，即承租人所应具备的最低条件，导致承租人的资信状况良莠不齐，增大了出现坏账的潜在风险。融资租赁公司的业务经办人员可能因业务考核的利益驱动，重视项目承接的数量而轻视对承租人的资质审查，提高了出现坏账等财务风险的概率。

2.尽职调查不严格。很多情况下，融资租赁业务人员仅仅依据获取的承租人的基础资料及财务数据撰写尽职调查报告，并未深入承租人生产经营现场，通过多种方式就承租人所处行业、租赁项目市场前景、现金流稳定性、经营状况、财务状况、租金来源结构等进行深入分析，并设计适合承租人实际情况的融资租赁方案，尤其是租金支付的时间安排及支付进度。

3.租后管理不完善。融资租赁公司容易忽视业务放款后的跟踪管理，无法获得承租人及担保人的经营及财务状况，如财务状况呈恶化趋势则难以及时察觉并采取应对措施，导致出现承租人下落不明、丧失偿付能力、擅自处分租赁物等情况。对租赁物的使用状况、维护保养及购买保险等不作深入了解，致使租赁物损毁。

4.融资结构不合理。现阶段，除人民银行监管的金融租赁公司外，大部分内外资融资租赁公司仍然依靠银行信贷获取资金。公司债券、资产证券化等融资方式近年来有所发展，但因条件严苛，实施难度较大。单一的融资渠道以及所筹资金期限与租赁项目期限的不匹配使得融资租赁公司流动性风险较大。

三、融资租赁公司的财务风险控制策略

1.完善全项目流程风险管理制度.

1.1设计合理的信用标准.过高的信用标准会使部分客户因信用条件达不到所设标准而被拒之门外，虽可降低坏账风险，却不利于融资租赁公司业务开拓和盈利能力的提升；反之，过低的信用标准虽有利于融资租赁业务的开展，却会增加违约的可能。因而，融资租赁公司应综合考虑客户行业环境、自身风险承担能力和客户资信条件等因素，在权衡风险与收益的基础上设计合理的信用标准。

1.2深入全面的尽职调查.融资租赁公司尽职调查人员应深入了解租赁项目的市场前景，综合分析承租人经营活动现金流量的稳定性、资产营运能力、偿债能力、成长能力及租金的来源结构等方面，对承租人租赁期内的现金流量进行科学预测，并制定合理的融资租赁方案，使租金支付方式与承租人未来的现金流量相匹配。可根据租赁项目的现金流量结构，采取等差本金（租金）、等比本金（租金）、不规则还款等租金支付方式，保障租金能够按时收回。

1.3完善租后管理.在融资租赁业务放款后的租赁存续期内，融资租赁公司应与承租人建立常态化的沟通机制，实时掌握承租人的经营状况、财务状况以及租赁物使用情况，并采取在租赁物上安装定位装置、标记所有权人信息等多种措施，公示所有权，在现有的具有一定公信力的租赁物信息登记平台进行权利登记，防止承租人擅自处分租赁物或以租赁物设定抵质押。

2.加强流动性管理。融资租赁公司在业务刚刚起步，租赁资产规模较小时，应尽量使融资期限与租赁期限匹配，尽量避免期限错配，不能过度的采取短款长用，同时自有资金现金保有量要与对外放款余额保持一定比例。随着租赁资产的规模扩大，可以根据租金回流、新业务对外投放的情况对不同期限的融资额度、自有资金现金保有比例作出适当的调整。重视多元化融资，通过与银行、信託、证券公司、财务公司、保险公司、互联网金融公司的业务模式的合作，通过产品组合等方式，开辟不同的资金来源管道、加速资产的流转、调整自身的财务结构，不可过度依赖银行的信贷支持。

3.重视租赁物的价值安全。融资租赁业务是以租赁物为载体的融资，这是与信贷业务的根本区别，融资租赁公司拥有租赁物的所有权。保障租赁物的价值安全是租赁公司防范风险的最现实可靠的措施。以前大部分融资租赁公司只重视租賃债权，而对租赁物的价值安全重视不够。在购置租赁物时，对租赁物价格的合理性不作评估，造成租赁物价值虚高。租赁期内，不跟踪巡查租赁物的使用状态，甚至出现租赁物被抵押、转让、挪用、损坏、灭失，融资租赁公司仍不知晓的情况。融资租赁公司必须了解租赁物的价格行情，使自己的租赁债权建立在合理的基础上。要与供应商、二手市场、拍卖机构建立比较密切的合作关系，形成通畅的租赁物退出通道。融资租赁公司要自行或委托第三方机构建立定期的现场巡查制度，关心租赁物的使用状况。租赁公司对专用设备的租赁（很难转移给他人使用的设备）要特别加强对承租人的资信和还款能力的审查。合同中要严格租赁物在租赁期内的保险责任和保险的连续有效性。

4.加强财务内部控制。对财务人员进行培训，提升财务人员的综合素质，对财务人员的业务水平和职业道德进行全方面的提升，避免财务操作中的失误和财务工作人员对资金的挪用等情况；加强对所有项目的资金使用的监督审计，对于每笔资金的收付进行严格的监控，通过财务资金的收付来对企业整个经营环节进行监督，保障企业的正常经营和发展。

四、结语

融资租赁公司由于其业务的特殊性及复杂性，其经营过程中很容易出现财务风险，给公司带来损失，影响公司的正常经营，融资租赁公司应该根据风险出现的原因来对风险进行规避，减少风险带来的损害。

参考文献：

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