中小企业筹资难与解决对策

李庚

摘 要：中小企业是我国经济增长和维护市场竞争机制的重要支撑支柱，是提高社会就业率和进行创新研发的主要载体。而中小企业资金来源渠道单一、融资困难和资金需求大的不平衡一直是业界争议的话题，也是制约中小企业创新和发展的问题。目前，中小企业依赖内部融资和银行贷款的现状依然没有多大的改变。因此，从新的经济形势和市场环境出发，透析目前中小企业资金融通困难的现状和原因，并根据新时代的多样融资渠道提出解决对策。

关键词：中小企业；筹资难；对策

中图分类号：F276.3 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2016）16-0064-02

引言

目前，我国中小企业由于规模较小带来的优势是经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等，缺点是企业内部的自由资金非常有限，而向外部获取资金比较困难阻碍其规模扩张和创新。本文研究表明，国家要建立和维护公平的竞争环境，在政策上对待国有和民营企业要采取公平的标准。另外，中小企业筹资困难问题需要社会各方面支持，更需要企业自己努力奋斗和尝试多样的融资渠道以满足自身资金的需求。同时提出，应利用优势增加自身的生命力、科研创新能力和可持续发展能力，需要多种筹资渠道方式。

一、我国中小企业融资难背后的导因

（一）经营模式粗放，管理落后

现阶段，我国多数中小企业仍然采取家族式管理、粗放的经营模式和落后的管理理念，管理体制不健全，缺乏规范化、系统化的规章制度，大大地削弱了管理效率和管理效益。这样的经营管理模式下，非常容易造成产权结构不清晰而引发产权争端、企业生产效率很难有效提高、很难进行系统性的风险管理和资金管理、發展规模容易受到限制等一系列的问题。如果无法科学化高效化企业的管理体系，高违约率和倒闭率会极大地影响银行和其他提供资金的机构对中小企业的信息。在目前严峻的经济形势下，实体经济发展步履维艰，整个市场虽然有央行不断防水的资金支持，但相比于成熟的企业，经营管理有短板的中小企业面临的形势更加严峻。

（二）信息不对称带来逆向选择，征信体系有待完善

中小企业由于其规模及成本的考量，企业在信息披露和信息完备等方面要远落后于大型企业，因此导致评级机构、贷款机构等于企业之间信息不对称。例如，大企业能够聘请专业的会计师事务所和评估机构对企业进行全面评估，配备专业的人员负责联系金融机构、政府部门等，以保证自身良好的信用，但中小企业却无法做到这一点。信贷机构不能够获得企业的内部信息，以致不敢为中小企业提供信贷。

中小企业大部分处在初创或成长期，企业的可变现资产较少，企业的核心竞争力不能够为传统的信贷评价体系所发现，导致即使非常优秀的中小企业也很难获得贷款，这其实要求信贷部门能够对其信贷体系做出调整。未来银行投行化是大趋势。如果银行仍然以老的模式来评价企业，必然会在激烈的竞争当中被淘汰。

中小企业大多为民营企业，民营企业的融资环境在我国就是比较恶劣，即使对于大型企业也是如此。我国在经历了长久的计划经济到市场经济转换之后，民营经济还未得到市场的足够认可。中小企业的这一属性，也决定了它的融资较其他类型的企业要难得多。

二、解决中小企业融资问题的对策与建议

（一）全力促进中小企业的发展

中小企业融资难的问题不仅要通过企业外部国家政策和信贷体系的完善营造一个良好的支持氛围，同样也需要企业自主提高核心竞争力。中小企业提高竞争力不仅有助于企业吸引风险投资、提高信用等级，也有助于企业长远发展。因此，中小企业应该积极淘汰落后设备和技术，积极引进新型技术，采取合适的研发投入提高创新能力。在外部环境建设上，我国政府应该提供合理的政策支持，比如设置专门的中小企业管理机构，为其提供有针对性的直接贷款或者协调贷款。另外，商业银行为成熟大企业提供的贷款利率和中小企业贷款利率应该有所区分，更符合背后反映的风险。

（二）拓宽融资渠道

1.票据融资。中小企业的资质得不到市场的认可，但是企业的经营所衍生出的商业信用是有价值的，例如企业所获得的大企业的商业票据、对银行承兑的汇票。通过票据的质押和贴现进行融资可以大大提高融资的便利度。并且，只有优质的中小企业才能够获得这些票据资源，以票据方式融资更市场化，更能体现中小企业的优势所在。

2.融资租赁。如果企业缺乏一次性购买设备的资金，它可以与融资租赁公司签订合同，通过分期租金的形式将现在的资金支出转化为分期支出，减少了当期资金的压力。因此，应该鼓励中小企业多采用融资租赁的形式缓解现金压力，通过这种方式用未来的现金流做保障直接获得生产需要的设备，从而间接地化解筹资困境。

3.资产证券化。中小企业虽然整体经营较为粗放，但不乏具有优质资产和稳定现金流的中小企业，所以中小企业可以将其所拥有的部分优质资产或无形资产通过中介机构进行打包，然后整体出售给市场，既能够保证企业业务的稳定性，又能够获得一笔长期稳定的融资，对于中小企业来说是最好的融资方式。

（三）努力改进金融服务

要建立和维护公平的竞争环境，在政策上国有企业、民营企业要一视同仁。国家要在财政政策、税收政策、金融政策、行业准入等方面，做到国有企业、民营企业兼顾，使民营企业获得与国有企业平等发展的机会和权利。

尽快加强银行的投行化进程，银行不能再像以往的贷款思路一样，只看担保和抵押。随着利率市场化的不断深入，银行业的竞争也越来越激烈。未来需要银行能够更加准确地衡量企业的资质和偿付能力，以投行的视角看待企业。

最后，担保公司在融资的过程中充当了重要的作用，要完善担保体系，引入合适的担保机构帮助企业提高信用等级。对于优质的中小企业，如果能得到担保公司的增信支持，则很容易获得贷款，而本文认为在担保体系的建立中，地方政府应是主要的主导方，应加强地方政府对地方中小企业的担保支持作用。

结语

中小企业筹资的困境很早就成为学界讨论的热点和现实问题，随着时间的推移，中小企业筹资较困难的问题在高速发展的互联网金融时代和不断完善的社会征信体系下得到一定改善，但仍然需要通过企业自我约束自我提高、金融政策的配合、信用环境的不断完善等多方面的进步而得到进一步的改革和创新，中小企业融资难的现状一定会得到改善以至根本解决。