我国信托业发展转型路径探析

摘 要：本文开篇介绍了我国信托业的发展历程，提出了在经济新常态及“大资产管理”时代下，我国信托业在各金融同业的竞争之下必将走上发展转型之路。接下来指出我国信托业应从风险防控、业务转型、业务优化这三方面着手，提升自身竞争力。

关键词：发展历程；转型原因；转型路径

一、我国信托业发展历程

我国信托业始于20世纪初的上海。1921年8月，在上海成立了第一家专业信托投资机构—中国通商信托公司，1935年在上海成立了中央信托总局。1947年10月，全国共有信托公司15家，资本总额91，500万元；到1948年解放前，全国共有信托公司14家，其中上海13家。新中国建立至1979年，我国的信托业基本处于停办状态。1979年10月，国内第一家信托机构—中国国际信托投资公司宣告成立，这标志着我国信托业正式恢复。从1982年至2010年，我国信托业先后进行了六次大规模的整顿。2007至2013年，信托业的资产管理规模、固有资产总额、经营收入、利润总额呈现上升态势，发展良好。据中国信托业协会数据显示，2013年中国信托业资产总规模创历史新高，达到10.91万亿元人民币，占非银行金融机构资产规模总量的65.56%。2014年是中国经济新常态特征初步显现的一年，我国信托业信托资产规模与信托公司经营业绩保持稳步增长态势，继续为投资者创造稳定收益。

二、我国信托业发展转型之必要性探究

近年来，我国资产管理行业蓬勃发展，随着《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》等一系列行政规章的出台，证券、保险、基金等各个金融子行业陆续开展资产管理业务。从市场主体、投资范围、行业格局等方面的鲜明特征可以看出，我国已进入“大资产管理”时代。各金融同业先后加入资产管理行业，给信托业带来了竞争与压力。加之，近几年经济发展速度整体放缓并步入了一个稳步调整的下行通道中，我国信托业资产管理规模同比变化率及融资类信托资产占比均呈现出下降趋势。2009年以来，我国信托业资产管理规模同比变化率连续四年超过50%，但2013年却下降到了46%。与2009年相比，下降了18.85个百分点。信托业融资类信托资产2010年占比为50.01%，到了2014年第二季度，下降至40.64%。从以上数据可以看出，在金融环境日益自由、“大资产管理”时代全面开启的大环境下，信托公司融资业务面临着多方面的挑战，因此发展转型势在必行。

三、我国信托业发展转型之路径思考

在中国经济步入新常态，宏观经济处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期叠加”阶段，利率市场化改革深入推进，泛资产管理时代的激烈竞争，信托业风险事件增多的背景之下，转型已成为信托业不得不面对的一个问题。银监会办公厅在2014年4月8日发布的《关于信托公司风险监管的指导意见》中就给出了行业转型发展的目标和路径。从该指导意见可以看出，信托业转型的目标应为明确信托公司“受人之托、代人理财”的功能定位，培育“卖者尽责、买者自负”的信托文化，推动信托公司业务转型发展，回归本业，将信托公司打造成服务投资者、服务实体经济、服务民生的专业资产管理机构。

针对银监会提出的转型目标，结合我国信托业现状，提出如下发展转型路径：

（一）妥善处置风险，加强风险防控

妥善处置风险项目，加强风险防控是信托业转型的首要任务。信托业务风险受金融监管、法律环境、经济环境、交易对手及内部管理等诸方面的综合影响，包括信用风险、市场风险、操作风险、法律政策风险、流动性风险、道德风险、声誉风险等。风险管控是一套严密的体系，渗入到业务每个环节的方方面面。跟踪信托项目事前、事中、事后全过程，是举公司前、中、后台之力的高度专业化的系统活动。加强风险防控应做到：金融机构之间的交叉产品和合作业务，必须以合同形式明确项目的风险责任承担主体，提供通道的一方为项目事务风险的管理主体，厘清权利义务，并由风险承担主体的行业归口监管部门负责监督管理，切实落实风险防控责任。进一步加强业务现场检查，防止以抽屉协议的形式规避监管。

（二）支持探索创新，推动业务转型

具体而言，信托公司应做到：大力发展真正的股权投资，支持符合条件的信托公司设立直接投资专业子公司。鼓励开展并购业务，积极参与企业并购重组，推动产业转型。积极发展资产管理等收费型业务，鼓励开展信贷资产证券化和企业资产证券化业务，提高资产证券化业务的附加值。探索家族财富管理，为客户量身定制资产管理方案。完善公益信托制度，大力发展公益信托，推动信托公司履行社会责任。此外，信托公司还应探索创新，走差异化发展道路。将资产管理、投资银行、受托服务等多种业务有机结合，推动信托公司发展成为风险可控、守法合规、创新不断、具有核心竞争力的现代信托机构，真正做到“受人之托、代人理财”。

（三）实现业务优化，构建核心竞争力

在大资管时代，信托公司面临着传统优势金融机构的巨大压制。因此，核心竞争力的建构至关重要，而业务优化则是构建核心竞争力的基础。党的十八届三中全会提出要“提高直接融资比重”，按此趋势，信托业需大力创新直接融资的金融产品。即大力发展投资型金融产品、投融资型的标准化信托产品和财富管理型的差异化理财产品。积极拓展适合于财富管理需求的大资产配置类的业务中介和撮合平台，真正构建信托公司自己的核心竞争力。

四、结语

在我国经济步入新常态及“大资产管理”时代到来的大环境下，信托业如何转型是亟待解决的问题。作为现代金融四大支柱之一的信托业的健康、有序、良性发展对整个金融业甚至宏观经济而言，都至关重要。本文通过分析提出了信托业的发展转型路径，旨在为新经济形势之下的信托业的蓬勃发展提供合理可行的建议。

参考文献：

[1]陶鹏文.《我国信托业转型发展研究》，首都经济贸易大学2015年硕士学位论文.

[2]王婷婷，张欢.《关于当前财富管理与中国信托业转型发展策略研究》，《兰州财经大学学报》2016年第1期.

[3]管延芳.《中国信托业拐点及信托业转型路径研究》，《长春理工大学学报（社会科学版）》2015年第4期.

[4]周方.《利率市场化条件下我国信托业的发展策略研究》，《金融经济》2015年第2期.

作者简介：

安嘉仪（1991.12.2—），女，汉族，陕西渭南人，现为西北政法大学经济法专业2014级硕士研究生，研究方向为金融法。

（作者单位：西北政法大学）