供应链金融各模式下的风险控制研究

陈丹丹 何凤平

摘 要：供应链金融为中小企业融资提供了新的途径，放宽了对中小企业的融资约束，同时也拓展了商业银行的业务结构。本文主要从供应链金融定义、作用、各融资模式的风险分析和控制来展开，侧重于供应链金融各模式中的不同风险进行分析和控制。在一定程度上为国内外中小企业融资提供了借鉴意义，为商业银行在供应链各模式下的风险控制提供了合理化建议，为今后供应链金融的风险控制研究奠定了基础。

关键词：供应链金融 风险控制 商业银行

一、引言

中小企业是市场经济的参与主体，为国民提供了更多的就业机会，缓和了就业市场的供需矛盾，在中国的市场经济中发挥着积极的作用。然而中小企业在其不同的发展阶段都面临着融资需求，例如中小企业本身的经营环境不佳，管理水平不高，抗风险能力较低，抵押担保能力较弱以及技术创新能力欠缺。此外还包括中小企业外部的直接融资条件比较苛刻，而且传统的融资模式偏好不动产担保，中小企业不动产比较缺乏使得中小企业陷入融资困境，供应链金融应运而生。

二、供应链金融的定义

供应链金融是指商业银行依托供应链上核心企业的信用，为供应链上核心企业的上下游中小企业在供—产—销环节提供资金信贷的服务。在产品的整个形成过程从原材料的采购、产品的生产到产品的销售，供应商、制造商、分销商、零售商和消费者通过核心企业的资信实现物流、信息流和资金流在整个供应链当中的优化分配，辐射上下游相关企业弥补中小企业的融资缺口。

三、供应链金融的作用

对核心企业而言，供应链金融能使核心企业降低供—产—销过程中的融资成本，从供应链整体增值中直接受益。通过为核心企业的上下游企业提供资金支持，可以更及时地为核心企业提供原材料供应以及更好地打开产品的销路，从而扩大核心企业的经营规模，使核心企业和其上下游企业成为利益共同体。对商业银行而言，供应链金融为其拓宽了融资业务，吸引更多的中小企业进行融资，作为银行新的利润来源，是银行的蛋糕。同时也在一定程度上增强商业银行的风险防范意识，提高风险控制能力。

四、供应链金融的风险分析

1.法律风险。法律风险是指商业银行日常经营活动或各类交易应当遵守相关的商业准则和法律原则。在这个过程中因为无法满足或违反法律要求，导致商业银行不能履行合同发生争议、诉讼或其他法律纠纷，而可能给商业银行造成经济损失的风险。由于在供应链融资过程中不断推陈出新的金融产品还存在一些法律法规的缺失 ，商业银行在处理这些融资业务时有时可能出现一些法律法规的盲区，使其面临风险不确定性的概率就会增大。

2.市场风险。金融市场风险是指由于金融市场外部环境的变化使得金融市场的产品价格发生大幅度变化而给银行带来的风险。在供应链金融中，存货质押模式下，由于质押物的市场价格大幅度变化，使得银行信贷的还款来源发生变化，影响银行信贷资金和利息的收回而发生的风险。如果相关的供应链主体涉及国际结算，汇率会使得融资企业和商业银行面临着风险。如果金融产品采用固定利率的定价方式时，商业银行不能根据当前的利率变化调整战略计划，可能给商业银行带来一定的损失。

3.信息不对称风险。商业银行对中小企业信息掌握的较少也没有深入的了解。在存货融资，应收账款融资以及预付账款融资模式下，商业银行为中小企业提供信贷时，第三方企业对中小企业以及核心企业的资信审查信息时由于不透明信息的存在可能产生信息缺失从而影响信息的准确性和可靠性，给商业银行造成一定的损失。

4.信用风险。信用风险是指由于借款人或交易对手违约而给银行带来损失的风险。可能由于企业自身的经营战略和内部因素发生变化、供应链环境的变化以及道德因素的不确定性造成的信用风险。

5.操作风险。操作风险是指商业银行在为中小企业提供信贷的操作过程中，贷前、贷中和贷后由于管理和决策上的一些失误使自身遭受损失的风险。操作风险的发生和商业银行的内控有密切的关系，完善的内控体系有利于商业银行管理和决策程序的规范化，一定程度上降低了操作风险发生的概率。

五、供应链金融风险控制措施

1.应收账款融资模式下的风险控制。上游供应商在下游客户单一、单笔应收账款额度较高时选择应收账款保理比较合适，而在单笔应收账款额度较低但交易频繁选择应收账款保理池融资比较合适。但在保理融资模式中，首先信贷前应对核心企业所处的行业地位、资信状况以及履约能力等进行评估和鉴定。其次，信贷中应对应收账款抵押或出售的程序的合法性和真实性进行核实。最后，建立健全应收账款管理系统，利用信息技术不断地对应收账款管理系统进行更新和优化，提高系統运作效率。

2.库存融资模式下的风险控制。鉴于原材料、半成品和产成品等存货较强的流动性，及时掌握和了解存货的市场需求状况和价格波动情况。第一，掌握存货价值波动的一定规律，实施事前预测，事中控制和事后跟踪控制。第二，明确原材料、半成品和产成品等存货的所有权和控制权，质押时办理完备的质押手续。第三，质押物价值要易于评估和核定，以便仓储监管方更加精确地核定质押物价值，操作效率更高。

3.订单融资模式下的风险控制。订单融资模式是库存（或其中一种存货）融资模式与应收账款融资模式的结合，因此在这种模式下进行风险控制时要把握这两种模式的风险控制点。监管方在这种模式下发挥着至关重要的作用，银行在选择监管方时要全面地评估其资信状况，以便在融资时更好地降低道德风险发生的概率。

4.预付款融资模式下的风险控制。在预付款融资模式下，商业银行在给中小企业融得资金时要分析风险控制点。在融资前要事先了解核心企业的经营状况，偿债能力如何以及资信状况。融资时明确协议中相关企业的责权利情况。与三方协议中约定核心企业的连带责任以及回购责任，加强与第三方物流企业的合作，转移银行的风险。融资后也需进行实施监管，加强对客户的信用管理，降低风险。

5.供应链金融风险控制。从供应链金融整体的风险控制来看，第一，供应链上核心企业的选择标准、第三方物流企业的选择标准以及中小企业的准入标准的设定是供应链金融风险控制的基础。第二，不管是应收账款、存货、订单还是预付账款，对其所有权是向银行抵押融得资金的基础，商业银行要确切地核实中小企业的所有权做好物权担保管理。第三，不断地健全和完善供应链金额的内部控制系统，从控制环境、控制活动、风险评估、信息和沟通以及监督等五个方面对供应链金融风险进行控制。第四，利用先进的信息技术，构建信息共享平台。供应链金融中，中小企业信息的不透明性和滞后性使商业银行往往与中小企业产生信息不对称，构建信息共享平台有利于商业银行更好地了解中小融资企业，降低信息不对称风险。第五，不断地加强对互联网的监管和技术的更新防范技术风险。

六、结语

供应链金融的产生和发展极大地缓解了中小企业融资难问题，同时也為核心企业和商业银行带来了业务增长，实现了互利共赢。于此同时，对于供应链金融产生的多元化风险，商业银行、中小融资企业、核心企业和第三方物流企业等应以积极的态度去面对，多方共同努力合作降低供应链金融风险，实现多方整体利润最大化。

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作者简介：陈丹丹（1991—），女，安徽省铜陵人，在读硕士研究生，财务与会计方向；何凤平（1979—），女，安徽省潜山人，副教授，博士，研究生导师，财务与会计方向。