积极盈余管理对上市公司的影响分析

张哲

摘要：中国证券市场在国际市场的大环境下，对盈余管理的需求显著增加，上市公司尤为明显。本篇即是从上市公司的发展趋势分析出发，通过上市公司对盈余管理的利用和盈余管理对上市企业带来影响分析。

关键词：盈余管理 市场判断 审计监督 优化结构

一、背景介绍

盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。随着中国市场经济的进一步发展，企业尤其是上市公司对盈余管理的重视程度也在逐步增强。盈余管理可以向资本市场传递内部信息，同时也可以利用盈余管理在会计准则的允许范围之外对企业信息进行粉饰。

（一）上市公司发展近况

中国上市公司是股票市场发展到一定阶段的产物，在30年的飞速发展中取得了很显著的成绩，为中国的新型产业带来了新的动力。中国上市公司正以蓬勃的朝气飞速发展，但同时，由于我国上市公司的出现只有短短数十年，仍有很多地方不成熟。针对这些问题，证券监管部门也作出许多应对政策，如注册制改革，促进证券市场健康的市场运作和发展。除此之外，我国上市公司还面临着其他的一些问题，比较明显的就是上市的时间差问题和额度问题。例如上市公司发行--上市时间差问题，在成熟国家股市中，上市公司的发行具备充分的发行--上市时间差，但我国很多新股发行是缺乏时间差的，这会影响股市稳定。额度问题也是我国上市公司股票发行首先面对的问题，正是由于我国时间差短的原因，也造成额度问题。迄今为止，我国发行股票的种类有三种：非上市公司发行新股、已上市公司进行配股以及停牌重组上司公司增发新股。这些都要面对额度问题，额度问题带来了许多负面影响，例如：上市公司小型化以及形成额度有限带来的企业将精力用于争取额度上带来的不正之风和腐败现象。

（二）盈余管理的概念和性质

以往对盈余管理的认知着重对外报告，忽视了企业内部管理会计信息对会计信息的影响。盈余管理的出发点是部分群体的个人利益追求而产生的行为。本文作者认为上市公司的盈余管理是指：盈余管理是上市公司的管理者为了获得某一特定目的和收益而误导其他利益相关者对会计信息和企业绩效的理解偏差，在制作对外披露的财务报表时有意偏重、选择、制造交易事项来改变原有信息的过程。

1、积极方面

盈余管理对于企业来说有利于减少契约成本，对于企业经营者来说起到了一定的激励作用，并且一定程度上减少信息不对称程度，有利于企业股价的稳定。

2、消极方面

过当的盈余管理会造成企业向外披露的会计财务信息失真，不能全面、充分的展现企业的真实信息，缺乏客观性和真实性，影响财务信息可靠性；其次，对资源配置有不利影响，管理者可能利用盈余管理误导投资者做出非利益最大化决策，不利于社会资源的有效配置。

二、盈余管理产生的动因及手段

对于上市公司来说，进行盈余管理的动机即从内部讲是优化管理者对公司资源的配置，对外来讲就是稳定市场价值，稳定股价从而保持投资者和社会认知。

（一）上市盈余管理产生的动因

1、营造良好的公司形象

对于我国证券市场的现状来讲，上市公司融资能力差，资金短缺就会严重影响上市公司的发展活力和发展前景。为了能够更好的筹措资金，管理者可能会粉饰业绩，营造良好的公司形象。

2、企业内部管理层为了虚增自身营运业绩

盈余管理的出现和管理者的报酬契约有很大的关系，将经营者的报酬和年终奖金与经营者的业绩挂钩，会促使管理者从上任伊始就是将企业的会计盈利最大化作为己任的，一旦企业的经营效益低于了预期或者与目标偏离，就会使得企业内部管理层为了自身的利益而虚增营运业绩，或者调整收益的显示期间，使得整个经营期的企业业绩看起来更有利。

3、出于避税角度的考虑

避税也是盈余管理的一个重要原因，针对我国税收政策来讲，国家给上市公司很多方面的税收优惠，企业为了可以最大程度的获得这些优惠，为此企业会利用企业内部的会计政策和决策使得企业的前期利润为负，将开始获利年度推迟，这样就可以在享受税收优惠政策期间采取增加会计净收益的会计决策，尽可能的多享受优惠政策减少税收。

4、上市公司为了获得新发股票资格

针对上市必须满足三年连续盈利的要求，国内一些不能满足这些条件但又想快一点上市融资的企业为了其股票能够顺利上市发行，从而能够达到融资目的，就会采取一些手段来操纵利润，通过盈余管理的应用来调整的财务报表的对外披露来获得较高的股票定价，最大程度的获得社会融资。

（二）上市公司盈余管理手段分析

1、虚增或虚减会计收入

企业的经营收入是计算企业利润的直接原因，对企业利润的调整是盈余管理的重要内容，上市公司会通过会计政策的选择和调整来进行盈余管理，改变例如收入和费用的配比，税收的份额，折旧率的应用等方面来调节盈余。达到平滑收益、虚增或虚减收益形成潜盈或者潜亏现象，或者达到转移收益的目的。

2、资产与债务重组

上市公司为了能够更好的优化资源配置，有良好的经营决策，经常会利用资产重组来完成产业的调整和整合。上市公司会利用会计准则，调整收益和费用的确认时间来稳定利润的变化趋势，利用资产重组产生的费用来抵消大型资金交易产生的收益。然后将其逐年分摊在各个会计期间。或是通过不等价交换的方式来进行盈余管理。

3、利用关联交易调节盈余

通过利用关联方的协作来虚增收入、虚增成本、转移资产、虚构交易等盈余管理手段，目的即是上市公司为了虚增利润的需要而在各个有利环节应用盈余管理来进行财务信息的调整以此达到避税的目的。

4、 利用资产减值准备进行盈余管理

上市公司根据谨慎性原则，都会在每个会计期间针对资产的数额提取相应的减值准备，提取的比例则是根据自身的实际情况在一定范围内可选择调整的，这也给了上市公司一个盈余管理的契机。上市公司可能会在经营情况较好的情况下也提取数额较大的减值准备，在业绩较差的情况下就减少减值准备的提取，通过这样的方式来平滑波动，保持公司的持续稳定的利润趋势。

三、规避盈余管理对上市公司负面影响的建议

（一）合理优化上市公司治理结构

企业内部应优化治理，减少可能出现的不合理现象，如董事和经理兼任、没有独立董事等。我国上市公司的董事和董事会一方面存在自身素质有待提高，监督能力欠缺，不能很好的发挥运营的监督职责的问题，另一方面由于其本身可能就是企业的经营者和管理者，加大了企业盈余管理的可能性，形成了董事和经理合谋“私利”的现象。因此建立一个独立而客观的监事会是必要的，企业要形成一个有效、独立、客观的内部审计委员会进行有效监督。

（二）加强事务所监督责任

事务所作为社会中介对上市公司的财务信息进行评估审计时，为了避免发生上市公司和中介之间不正当的交易，使得中介机构能够更加客观公正的来评估上市公司的经营和财务信息，应该加强对中介机构的法律约束、增强中介机构的责任意识，使客观性、公正性法制化，深刻化。完善社会中介机构的条例规定和行业准则规范，如审计的5年轮换制，一定程度减少事务所与企业之间长时间的合作后产生某些谋取私利的行为。

（三）政府社会责任加强，提高市场参与者盈余管理判断能力

对于政府和社会来讲，要有意识的对盈余管理的消极影响有一个准确的意识并且对社会大众有一个良好的引导，使得投资者和债权人的投资素质得到提高，学会辨识真实的财务信息和虚假的财务信息，能够提高投资质量，优化资源配置。政府加强对会计信息披露的监管可以很大程度的较少信息不对称带给信息使用者的损失。

（四）建立健全上市公司的财务会计信息的对外披露制度

对于上市公司来说，稳定的利润指标直接影响公司是否能持续挂牌，上市公司的经营者为了让投资者更清楚的了解一个企业真实的利润情况，减少信息不对称情况，会通过一定手段的盈余管理加深信息使用者对上市公司的了解。

四、 结束语

追求真实客观的财务信息是所有上市公司和非上市公司都应该有的意识，尤其是对于上市公司，真实的会计财务信息能够给市场的投资者一个真实的投资导向，可以促进社会主义市场经济的快速发展，使资源最优化配置，达到优化市场，优胜劣汰，促进竞争和优化证券市场的健康发展。只有这样，我国的市场经济才能真正的向着更好的方向发展。

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