稀土原材料市场价格波动的成因分析

宋恺丰

摘 要 我国是全球稀土原材料的主要产地和出口国，稀土价格的大幅度波动给下游企业的生产经营造成较大影响，也是导致WTO稀土贸易仲裁败诉的重要原因之一。研究稀土价格波动的成因主要从经济学和产业政策两方面入手，笔者在分析成因的同时对今后的产业政策制定提出有效的建议。

关键词 稀土 价格波动

一、稀土材料价格波动状况

稀土元素一共17种，是工业生产必需原材料，又叫“工业味精”。中国是稀土材料出口大国，全球80%以上的稀土原材料都是由中国出口。根据2012年国务院《中国的稀土状况与政策》报告，中国已探明稀土储量大约占全球储量23%，目前全球稀土市场价格完全是由中国国内市场主导。但是，国内稀土市场价格波动幅度较大，以稀土镨钕磁性材料来说，镨钕磁性材料占据稀土市场产量与需求量的一半，其价格波动高峰与低谷相差5倍，2008年谱钕合金价格大致在20万元/吨，而到了2011年高峰期上涨到80万元/吨以上，2015年市场价格回落到40万元/吨，上演着过山车行情。稀土行情的波动在一年之中也比较明显，参考瑞道金属网，2015年2月份谱钕材料平均价格在40万元/吨，但12月份价格下跌到35万元/吨。原材料市场价格的大幅度波动必然导致下游制造业生产活动的不稳定，在稀土材料价格大幅上涨时期，下游企业都不同程度受到影响，停产或转产情况都有发生。同时，价格上涨过快也刺激了材料供应企业扩大产能，而价格一旦反转，又造成了企业产能闲置，经营陷入困境。例如，目前镨钕磁性材料全行业闲置产能已达到50%以上。因此，分析稀土市场价格波动的成因有利于保持下游生产的稳定，确保市场向健康方向发展，也能为未来稀土产业的发展提供有利借鉴。

二、稀土材料价格波动成因

（一）现状分析

研究稀土材料市场价格波动的成因首先要看到中国稀土产业的发展状况，中国是稀土生产大国，同时中国也基本垄断了国际稀土出口市场，但中国的垄断优势并不来源于先进技术，更多的来源于价格与成本优势。实际上，日本、美国在稀土方面的专利数量远超中国，中国出口的稀土材料主要集中于原材料和中低端加工材料，在高端制造领域如纳米稀土等，日本、美国仍占据领先地位。发达国家从中国进口原材料与工业原料，进行高端加工以获取更高利润。从各国已探明稀土储量来看，除重稀土个别品种，主要稀土品种在全球的分布都较为广泛，中国、美国、俄罗斯、澳大利亚储量都比较丰富，而美国仅次于中国位居世界第二。但2000年前美国稀土矿就全部停产，改由从中国进口。日本缺乏稀土矿，但据统计，日本长期从中国进口的稀土储备已够其使用30年。发达国家目前均不开采本国稀土矿，改由中国进口的主要原因在于，中国的稀土价格低于其他国家。以美国钼业公司芒廷帕斯山稀土的开采为例，其稀土开采与制造成本与中国实际基本相当，但环境保护成本远超中国，国外大多通过收取资源税来保护矿产资源和自然环境，而资源税率普遍采用从价计算，国内的资源税2014前仍采用从量计价，同时征收的税费也较低，这样就造成国外企业无法与国内竞争，因此中国在2000年后逐步垄断了国际稀土原材料出口市场。

（二）经济学因素分析

由于中国基本垄断了国际稀土原材料出口市场，国外稀土矿多数处于停产状态，因此国内市场价格就决定了国际市场价格，同时国内市场价格波动也直接导致国际市场价格波动。稀土开采过程中的成本构成主要包括企业开采成本、销售环节增值税、地方资源税和产业相关的地方性收费。企业在生产阶段从经济学角度考虑，当价格高于成本线时，也就是边际收益在边际成本之上才可以维持生产，在低于成本线时将停止生产，这样就可以解释国外稀土矿停产而国内稀土矿大量开采的原因。实际上在2011年，国际稀土价格上涨到高峰期时，美国的稀土矿又重启开采，而日本却在东南亚与非洲等地投资建设稀土矿，但到了2013年稀土价格又跌回上涨之初，国外稀土矿又全部处于停产和关闭状态。2015年美国钼业公司因债务问题陷入破产境地，该债务是由于芒廷帕斯稀土扩产项目引起的，正是稀土价格的持续疲弱、无法长期实现盈利，就导致其无法按期偿还利息。与此同时，国内的稀土矿仍能持续生产，这说明国内企业的开采成本线远低于国外企业。

因此，当国内企业的开采成本线远低于国外企业时，也就把国外企业挤出了稀土原材料生产。不过要指出的是，这种挤出效果并不是由于开采的技术水平高于国外，更多的是因为国内企业的环境保护压力远低于国外。实际开采方面，国内的盗采、偷采、滥采现象严重，地方政府由于监管力度不够，稀土开采对环境的破坏程度也高于国外。这样就造成国内开采的成本线低于国外。更为重要的是造成了国内稀土市场价格低于国际市场的正常价格，从而破坏了市场自身的均衡价格。

具体来说，当开采成本特别是环境保护成本国内外持平时，国外稀土矿也会处于正常开采状态，市场就会处于供需平衡状态同时形成均衡价格，均衡价格在多渠道竞争状况下其波动较为平稳，减少了大幅度波动的可能。但当国内开采成本远低于国外时，均衡价格将被打破，同时造成国外厂商被挤出该市场，形成中国对稀土原材料出口的垄断局面，而这种垄断也造成了市场化的价格形成机制被打破。但是，由于国内低成本的开采优势不可持续，受环境保护压力、政策调控、市场炒作等因素的共同影响，成本的大幅波动不可避免，这种非市场化的价格形成机制是稀土价格大幅波动的主要经济原因。

2015年后，中国抬高了稀土资源税，改为从价计征，对环境和矿产资源的保护措施逐步与国际靠拢，减少了与国外的差距，这样国际市场的多渠道供给局面将在未来实现，稀土材料的价格必将转由市场供需关系决定。中国承担全球80%以上稀土原材料供应的局面必然不可持续，国外供给渠道必将打开，市场新的供需态势必将重新建立起来。

（三）政策因素分析

在政策方面，中国长期靠下达指令性计划控制稀土开采量，同时依靠战略性的国家收储控制稀土价格，这两种手段属于行政性调控。由于稀土是工业原材料，下游企业多为刚性需求，因此行政性调控对稀土的价格影响也较为显著，历年来国家收储计划或经济刺激政策一经推出必然会推动稀土价格上扬，也就产生了市场的炒作空间，这也是稀土价格波动的重要政策因素。但中国在2014年WTO稀土贸易仲裁败诉后，根据WTO裁决中国政府将做出让步，行政性调控手段将更多被市场调节所取代，稀土价格将更多由市场供需双方决定。同时，国内资源税的征收与国际逐步接轨，造成稀土价格长期上涨，国外的稀土资源在利润驱动下也将逐步进入市场，随着新的供应局面产生，多种渠道供应也将使稀土的国际价格趋于平稳。

三、结论

稀土是工业制造重要的原材料，是电子、机械、化工、高科技产业的战略性资源，同时也是不可再生资源。虽然中国长期作为全球稀土原材料的主要供应者，但产业发展却仍处于中低端制造阶段，价格的不稳定对下游制造业向高端升级带来负面影响。另一方面，稀土的开采对环境的压力较大，在开采、萃取、分离与加工阶段属于高污染、高耗能产业，不计环境压力过度开采必然不可持续。目前国外已探明的稀土矿产储量相当丰富，但多处于闲置、停产阶段。伴随着高科技制造业的快速增长，电动汽车、风电、环保净化、绿色照明等行业应用都将显著拉动稀土材料的需求。从长远发展方面考虑，稳定稀土价格、保持产业可持续发展必将成为产业发展的核心目标。实践证明，稳定市场价格不能仅靠行政管制，发挥市场自身的调控作用、建立市场价格形成机制才是有力手段。通过资源税与国际逐步接轨，维持正常的市场竞争机制，通过多渠道的供应实现市场供需平衡，才是避免价格出现大幅波动的切实保障。

（作者单位为北京大学）

参考文献

[1] 李振民，林东鲁，张安文[J].稀土交易定价问题研究进展[J].稀土，2016 （01）.

[2] 钟怡宏，周小芳.国内外稀土企业成本收益的对比分析[J].中国商贸，2014 （17）.