看准大势，股权市场投资大有可为

管清友

平淡是真，高波动时代对高收益资产永远保持清醒。称职的宏观分析不一定能赚钱，但一定能避免亏钱。从2015年股市深度波动之后我们就建议大家超配现金类和债券类资产，低配股票类资产，很多人不屑一顾，认为还是股市最刺激。结果不甘于平淡的投资者几乎片甲不留，而甘于平淡的投资者保住了自己的财富。尽管短期的信贷放量和稳增长刺激可能会带来资产价格的上涨，不必怯战，但只要经济疲弱、企业难过、汇率失衡的基本面不变，那么千万不要恋战，对高收益资产永远留一份小心，因为这些资产要么是刀口舔血（高风险资产），要么是空中楼阁（高杠杆刷收益率），经济、政策和汇率的一点点风吹草动就可能将其打回原形，比如2015年年中的去杠杆、年底的美联储加息、未来可能再次出现的打板子政策。还是那句老话，在资产价格的高波动时代，不要过于眷恋高收益，平淡是真，安全为上。

但股票市场仍然是中国很多投资者重要的投资领域，也是大家最为关注的，因为基础比较好。我们认为，股权市场投资大有可为，主要涉及与中国经济转型消费转型相关的行业。

一是消费领域。我们应看到消费是转型不可遏制的趋势，民众对改善自身境遇、提升生活水准的动力，应成为中国企业家精神的原动力。此外，中国的市场细分程度远远不够，开拓细分市场的机会甚多。

二是智能制造领域。智能制造是中国工业转型的必备条件，也是中国工业未来发展的唯一路径。股权投资在该领域将会大有作为。

三是互联网领域。互联网市场广阔，但也存在一定的风险性，投资成功率较低。