全球互联网金融发展现状及趋势

潘江玲

内容摘要：本文深入分析了目前全球互联网金融发展的现状，并提出未来全球互联网金融呈现跨界融合态势增强、行业监管日趋成熟、移动化趋势增强以及更趋高效智慧等趋势。

关键词：互联网金融 现状 趋势

互联网金融概述

关于互联网金融的定义各界表述不尽一致，主要分歧在于其产业定位，一种观点认为其没有超越金融产业边界，是传统金融的互联网化，或者说其只是嵌入信息化特征的金融产业（+互联网）；另一种观点认为其是互联网理念下以全新资源（互联网、信息）、技术基础（大数据、云计算）和金融模式（独特产品和组织）为表现的全新产业。但有一点已经成为共识：互联网金融的核心是互联网技术和金融业务进行全面交互、关联、延展和创新而产生的一种新型金融模式。目前，全球范围内互联网金融主要模式主要包括两大类：互联网企业所主导的金融创新模式和传统金融企业主导的互联网化模式创新。前者包括互联网支付、P2P网络借贷、众筹融资、供应链金融等主要形式，后者包括互联网银行、互联网证券以及互联网保险等形式。

互联网金融发展现状

（一）整体规模快速壮大，P2P和众筹爆发式增长

全球P2P市场高速增长，中美英位列三甲。2005年，全球第一家P2P借贷平台Zopa在英国上线，随后在欧美国家乃至全球发展迅速。2015年第二季度，英国P2P行业撮合了超过5亿英镑（48亿人民币）的贷款，创下新纪录。美国的P2P市场已经形成由Lending Club和Prosper双寡头垄断的市场。据Lend Academy估计，两者份额合计达到96%。2014年，Lending Club更是独占75%的市场份额，是世界第一大P2P网贷平台。2008-2014年Lending Club和Prosper交易量如表1所示。

中国的P2P网贷虽然起步较晚，但发展势头强劲。据网贷之家的数据显示，2014年底我国网贷平台1575家，累计成交2528亿元，贷款余额1036亿元，位居世界第一位（见图1、图2）。需要注意的是，中国P2P规模虽然已成为世界第一，但是与欧美相比行业市场比较分散，监管体系不甚完备，大量的P2P平台处于“野蛮生长”阶段，蕴含的风险也不容小觑。

欧美国家领先全球众筹市场，中国比重有望大幅提高。世界银行数据显示，2013年全球众筹融资总额已达51亿美元，其中90%都集中于美英等国家。美国Massolution事务所的研究报告显示，2014年，全球个人和机构通过 “众筹”平台给予或者借贷的总金额达到162亿美元，比上年增长166%。美国作为众筹的发源地目前仍然是全球最大众筹平台的聚集地。Kickstarter是目前世界最大的众筹平台，迄今为止在Kickstarter上的项目总数已经超过17万个，大约41%的项目融资获得成功，总融资额也超过了10亿美元。英国公益机构Nesta和剑桥大学发布的《Understanding Alternative Finance：The UK Alternative Finance industry Report 2014》数据显示，英国股权众筹（英国将其列为“替代性金融”）2012-2014年之间平均增长410%，平均每个项目融资19.9万英镑，三分之二的投资者在股权众筹上投资超过1000英镑。

中国众筹在2014年后步入快速发展通道。据艾媒咨询数据显示截至2015年6月底，全国共有接近250家各种类型众筹平台。目前国内众筹平台中，股权类众筹平台数量最多，占全国总运营平台数量的39.8%，其次为奖励众筹平台，占28.2%（见图3）。

（二）行业主体日益多元，商业模式日益丰富

金融去管制化趋势、用户行为习惯变化、金融压抑留下的市场空白等多种因素叠加构成了互联网金融发展的内在动力机制。在强大动力作用下，各方资源纷纷介入互联网金融领域，形成了互联网金融主体多元化态势。不同主体的创新形成了差异化的商业模式。在互联网发展起步较早、金融体系相对成熟的美欧国家，主体多元、模式多元、内容多元的互联网金融格局早已形成。即使以互联网金融起步较晚的国内情况来看，这一态势也非常明显。一方面，依托互联网创新的传统金融企业—银行、保险、券商、基金等成为互联网金融的積极参与者，在“+互联网”的过程中，传统金融的产品及模式随之发生改变，全新商业模式纷繁呈现；另一方面，立足信息优势向金融渗透和创新的互联网信息企业—电商平台类、信息服务类、技术支撑类IT企业也成为互联网金融的重要主体。

（三）全产业链已经形成，多维生态系统日益完善

依托云计算、大数据、移动互联等新一代信息技术，互联网金融目前已经形成了信息-平台-账户的全产业链，多维生态系统日益完善。在互联网金融全产业链条中，用户资源信息是基础，通过利用大数据帮助企业精准地挖掘用户需求，使得高效率解决金融定价问题成为可能；平台是依托，针对客户需求进行的产品创新，利用平台完成资金融通过程，完成资源配置；账户意味着市场交易实现和流量导入，功能多元化的账户衍生出各类货币，实现支付、交易、消费等多种功能，有利于对客户进行深度挖掘和满足，并实现与前端信息段的闭合。

（四）平台战略价值凸显，平台竞争分化加剧

基于互联网金融的平台具有降低信息不对称，提高资源配置的效率，实现资金和资产匹配的重要作用，平台战略从来没有像当今这样彰显其重要性。契合斯隆管理学院教授迈克尔·A.库斯玛 “平台战略”思想，平台战略正在成为当代互联网金融领域主要竞争模式，无论是P2P平台、众筹平台还是第三方支付平台，互联网金融企业之间的竞争越来越表现为综合平台的比拼和较量，互联网金融已经进入平台制胜时代。但由于互联网金融相关立法滞后、平台监管存在缺失以及竞争激烈等多方原因，平台发展既存在法律风险，也存在市场风险，“遍地开花”的阶段正在远去，平台正迎来加速分化的阶段。

（五）信息安全形势日益严峻，安全防护体系亟需构建

随着互联网金融的高速发展，互联网金融信息安全形势变得日益严峻。目前，传统金融机构的信息安全防护相对于新兴的互联网金融企业来说保障更为完善，业务系统运行也比较稳定。而新兴互联网金融企业在安全系统建设方面明显投入不足，应用系统安全和业务连续性问题非常突出。日益严峻的信息安全形势会极大阻碍行业的高速、健康、可持续发展，完善相关立法、建立高效完备的互联网金融信息安全体系以及加大信息犯罪行为打击力度变得尤为重要。

全球互联网金融发展趋势

（一）跨界融合态势逐步增强，“互联网+金融+产业”成为重要演进方向

随着互联网金融的快速发展，越来越多的行业和企业加入到互联网金融的领域中来，跨界融合成为常态。这不仅极大地丰富了互联网金融的内涵，也有助于多元、多维、充分竞争的互联网金融业态的形成。最初的跨界融合体现在传统金融机构和互联网企业的跨界融合，双方通过深度融合实现了产品创新、业务流程创新和商业模式创新。未来，社会经济活动将呈现泛金融化趋势，金融业主体将泛化，金融服务和内容也会泛化。因此，“产业+互联网+金融”的新型跨界融合模式将为众多产业提供成长的动力。医疗、汽车、教育、旅游、农业、物流等行业纷纷拥抱互联网金融。互联网金融通过与传统产业的融合，不但会改变传统产业的商业模式，为传统产业提供新动力，也将极大丰富互联网金融的内涵。

（二）行业监管日趋成熟，互联网金融将步入良性竞争态势

互联网金融作为新兴业态，各国对其的监管面临诸多挑战。但在欧美发达国家由于对各类金融业务的监管体制较为健全和完善，基本不存在明显的监管空白。但在新兴市场国家对互联网金融的监管则存在严重滞后现象，监管步伐无法跟上互联网金融创新的脚步，诸多创新模式处于“野蛮”生长状态。中国互联网金融虽然起步晚，但发展迅速，现有监管体系存在诸多法律空白，也导致行业乱象丛生。针对这些乱象，中国政府逐步加大对互联网金融的监管力度，通过明确监管责任、加快监管法规体系建设、加快社会征信体系建设等手段规范互联网金融发展环境。未来，随着监管法规的完善、监管手段的丰富，监管体制得以理顺，行业监管将逐步成熟，互联网金融行业也将告别“野蛮”生长的发展态势，逐步步入良性竞争及良性发展的轨道。

（三）互联网金融移动化趋势增强，移动端成为重要发力点

随着移动互联网、智能手机以及4G通信的快速发展，人们的行为、生活方式以及消费习惯都发生了很大变化，这将助推移动金融服务模式的发展壮大，并将逐步占据金融服务的重要甚至是主导地位。未来，移动支付的线上线下应用场景逐渐增多，移动支付将成主流。远程支付、近场支付、手机刷卡器支付、手机扫码支付等逐渐得到大规模应用。未来五年，移动互联网金融进入高速发展时期，各类金融企业也将加速布局移动金融，移动端将成为拓展用戶的新渠道和主渠道，也将成为互联网金融持续发展的重要动力。

（四）大数据和云计算深入运用，互联网金融更趋高效智慧

金融业是典型的数据驱动行业，大数据在降低成本、精准营销、市场预判、风险防控等方面发挥着积极而不可替代的作用。未来，大数据和云计算技术将会进一步渗透进互联网金融的各个环节。伴随着大数据和云计算的深入运用和普及，在渠道入口、产品风控和基础设施三大互联网金融价值链关键环节将发生愈加深刻变革，信息自主分析、客户自动筛选、自主差别化定价、自主触发交易、自主预警管理都将得到实现，互联网金融将变得更加精准、高效和智慧。

参考文献：

1.中国互联网协会.中国互联网金融报告（2014）[R].2014

2.高寒.互联网金融的发展趋势与应对策略[J].宏观经济管理，2015（2）

3.孙国茂.互联网金融：本质、现状与趋势[J].理论学刊，2015（3）

4.曹国华，张冰琪.互联网金融的现状及前景展望[J].商业时代，2014（6）