金融发展对我国西部地区经济开放度的影响研究

2016-03-30陈文新马婉蓉于淑利

商业经济研究 2016年6期

陈文新　马婉蓉　于淑利

内容摘要：本文以“丝绸之路经济带”要道上西部地区的九个省份为研究对象，根据1984-2014年数据，利用平稳性检验、协整分析与状态空间模型对金融发展与经济开放度的关系进行了实证分析。研究结果表明：金融发展规模与效率对九个地区经济开放度影响不同，具有明显地域差异。根据分析结果，文章提出了相关政策建议，以期为管理部门制定经济或金融政策提供理论依据。

关键词：金融发展经济开放度西部地区

中图分类号：F832 文献标识码：A

研究背景

金融已成为当代经济核心，对经济发展起着举足轻重的作用。2015年10月召开第十八届五中全会再次强调了“开放”这一主题。同时指出推进“一带一路”建设对我国开放发展战略具有重大促进作用。“丝绸之路经济带”建设及向西开放的方针战略有利于西部地区经济快速发展，缩短东中西部贫富差距；同时两个方针战略也是我国与周边国家搞好国际关系实现互利双赢的政治手段。西部地区作为“丝绸之路经济带”建设重点区域，以经济带上九个省份作为研究对象具有重要意义。因此，在金融对经济开放影响越来越重要的时代，研究金融发展对我国西部地区九个省份经济开放度的影响显得十分必要与重要。

近年来，随着我国经济发展，金融越来越受到重视。关于金融发展研究和经济开放度研究学者们也分别进行了深入探讨和分析。国内相关研究主要集中在金融发展与经济增长关系、金融发展与外商投资关系、金融发展与贸易开放关系或者是将经济开放、金融发展、外商投资等因素结合在一起研究三者之间的关系。已有研究主要集中在我国或者某一地区经济开放对金融发展研究层面，结论根据研究区域不同表现出差异结果，一部分文献认为经济开放制约金融发展；一部分文献认为经济开放促进金融发展或者没有明显作用。通过文献总结发现，单独研究金融发展对经济开放度影响的文献较少，所以本文在前人研究基础上具有以下创新：首次以经济带上西部地区九个省份为研究对象；文章主要研究金融发展对经济开放度关系，弥补相关文献研究少的缺陷，为管理者制定相关政策提供依据；将金融效率指标作为一个衡量金融发展因素，弥补了大部分文献采用金融相关率作为金融发展指标的缺陷，丰富了金融发展内涵。

指标选取与数据来源

（一）指标选取

金融发展数据选取。金融发展水平通常用金融增长作为其替代指标，国际上常用戈氏和麦氏两指标来衡量金融增长。麦氏指标一般用货币存量与国民生产总值比值，戈氏指标用某一时点上金融资产与国民财富比值来衡量经济金融化深度，结合地区发展状况，文章采用戈氏指标度量地区金融发展规模。由于我国金融体系中银行占据主导地位，所以银行信贷对各地区经济、投资的影响关联度最大，因此文章将采用金融机构年末贷款与年末存款比值作为金融效率指标度量金融机构储蓄转化为投资效率。

经济开放度数据选取。一个地区经济开放主要体现在四个层面：对外贸易、外商投资、国际旅游、生产合作。所以文章结合前人文献分析及数据可获得性对经济开放度指标考虑了三个方面：一是用进出口总额占GDP比重衡量地区贸易开放度；二是用外商直接投资额占GDP比重衡量地区投资开放程度；三是用国际旅游外汇收入占GDP比重衡量地区旅游开放程度。

（二）数据来源

本文选取1984-2014年丝绸带上西部地区九个省份：陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆、重庆、四川、云南、广西数据进行实证分析。各省份进出口贸易额、外商直接投资额、国际旅游外汇收入、地区国民生产总值数据主要来源于各省统计年鉴、中华人民共和国商务部对外经济和经济合作司、对外经济统计年鉴、各地区2014年国民经济和社会发展统计公告；各省金融机构存贷款总额数据主要来自各省统计年鉴、中国金融年鉴、新中国六十年统计资料汇编1949-2008等（由于涉及省份较多，数据获得来源较复杂，在此不详细介绍各数据的详细出处）。由于进出口贸易、外商直接投资、国际旅游外汇收入是以美元为计价单位，所以文章按每年人民币对美元的平均汇率折算成人民币。

通过对九个省数据进行统计，容易得出：经济开放度中贸易开放占据主导地位，其平均值9.61远远大于投资开放度和旅游开放度，但是二者数值大于0.5，因此经济开放度考虑这两个因素合适；金融发展中金融发展规模比金融发展效率数值要大，但是无论从最大值或者是最小值和平均值来看，二者之间差距相对较小，因此将金融效率纳入金融发展体系也合适。

实证检验

为了分析西部地区金融发展对经济开放度的影响，文章利用面板模型，以西部地区经济开放度和金融发展关系为研究对象，分析各个省份金融发展对经济开放度的影响。因此文章将模型设置为：

ECO=a0+a1*FIR+a2*FDE+?

防止待检验模型出现“伪回归”问题，文章首先对各省时间序列数据作平稳性检验。如果扰动项序列是平稳序列，则经济开放度对长期均衡关系偏离将是暂时的，得出估计模型则可以揭示金融发展对经济开放度的长期均衡关系。然而，时间序列数据可能是非平稳序列，则文章需对这些数据作协整检验。

（一）各省数据平稳性检验

对所选取变量作平稳性检验，确定各个变量是否满足协整关系前提条件。

由表1可知，西部地区九个省份原始数据在5%的显著水平下不是平稳序列，经过一阶差分后序列都变为平稳序列，则变量之间可能存在协整关系。

（二）协整分析

协整检验主要有两种方法：EG两步法和Johansen检验。前者最主要用于两变量之间检验，后者主要适用于多变量。根据本文设定模型，文章采用Johansen检验对金融发展变量和经济开放度变量之间的关系进行检验。Johansen检验结果如表2所示。通过对西部地区九个省份Johansen检验可知，经济开放度与金融发展效率、金融发展规模存在协整关系。各省份协整方程系数如表3所示。

由表3可以看出，甘肃、广西、陕西经济开放度与金融发展规模呈正相关关系，说明金融发展规模越高，经济开放度越高。而其他六个省份即甘肃、广西、宁夏、陕西、云南、重庆经济开放度与金融发展效率呈负相关关系，说明金融发展效率越高，储蓄转化投资能力越强，越不利于经济开放度提高，而其他三个省份两个变量呈正相关关系。其中，甘肃、四川和重庆地区金融发展效率与金融发展规模对经济开放度影响较大。金融发展效率和金融发展规模较小变动将会引起经济开放度较大变动。由协整方程系数不难看出，宁夏、云南和重庆地区金融发展效率和规模系数都是负值，说明金融发展水平提高对地区经济开放度具有抑制作用。

（三）状态空间模型实证结果分析

对于研究金融发展与开放度关系的实证模型通常采用静态固定参数模型，但该模型对于时间跨度大的数据不能准确反映不可测因素对两者相关程度的影响。而状态空间模型可以克服固定参数模型缺陷。通过分析，本文建立如下状态空间模型：

上述方程中，ECOt、FIRt、FDEt是可观测变量。参数αt、βt是不可观测变量，反映了解释变量对被解释变量的影响，其随时间而改变。利用卡尔曼滤波技术对九个省份模型参数进行估计，轨迹方程如图1至图9所示（线上有标识表示金融发展规模，无标识表示金融发展效率）。

从图1至图9九个参数轨迹图可以得出：从整体来看，九个省份金融发展规模与效率对经济开放度影响呈反向变化。甘肃、广西、宁夏、云南金融发展效率对经济开放度都是负影响，且在最近几年影响逐渐减弱；青海、重庆金融效率对经济开放度影响大体上是正向影响，且近年来影响逐渐增强；陕西金融发展效率对经济开放度影响由负影响转化为正影响，近几年影响较平稳；四川、新疆金融发展效率对经济开放度影响大体上为负影响，且在近几年影响增强。金融发展规模对经济开放度影响在此不作阐述。

结论与对策建议

（一）研究结论

一是改革开放30多年来，西部地区九个省份经济开放度水平不断提高。九个省份经济开放度由1984年2.92增长到2014年16.94。一直以来，由于西部地区特殊地理位置，较东中部地区经济发展相对落后，改革开放使西部地区经济得到迅速发展，实力迅速增强，拥有了促进经济更开放较扎实的经验，加上国家大力推进“一带一路”建设，西部地区将有望缩小和东中部地区差距，进而缩小我国贫富差距。

二是金融发展效率与金融发展规模对经济开放度影响不同。由实证分析可以明显看出，大部分地区金融发展规模与经济开放度呈负相关关系；九个省份中五个地区金融发展效率与经济开放度呈负相关关系，四个地区呈正相关关系。宁夏、云南和重庆金融发展规模与效率均与经济开放度呈现负相关关系。

三是金融发展对地区经济开放度影响较大。由协整方程系数和参数轨迹图可以看出，无论是正向影响还是负向影响，系数都比较大。九个地区金融发展规模系数平均在25，金融发展效率系数平均在30，充分说明影响作用很大。就四川地区来讲，金融发展效率每变化一个单位将引起经济开放度118.82个单位变化，金融发展规模每变化一个单位将引起经济开放度143.58个单位变化。

（二）对策建议

通过对西部地区金融发展与经济开放度分析，本文得出金融发展对各地区经济开放度并不都是促进作用，但金融发展对经济开放度影响较大。在此，文章提出如下建议：

一是西部九个省份应扩大对外贸易规模。虽然一个地区对外开放主要表现在对外贸易、外商投资、国际旅游、生产合作四个方面，但是九个省份数据充分证明经济开放度主要表现在对外贸易层面。所以西部地区应该凭借资源优势大力发展对外贸易，优化产业结构，提供高附加值产品，带动经济发展，逐步加大经济开放度步伐。同时国家应该逐步降低关税，取消贸易壁垒，为西部地区对外开放创造良好基础条件。

二是健全金融机构，提供多样化产品。通过分析发现大部分地区金融效率对经济开放度具有正向影响或正在转向正向影响。因此各地区应提高储蓄转化投资效率，鼓励外省城商行、地方银行成立，并借助互联网金融力量，提供多元化产品与多样化服务，构建多层次金融市场体系，增加投融资渠道，有效解决小微企业融资难问题，为实体企业发展提供信贷支持。同时在金融体系发展过程中还要防范金融风险，完善信用担保体系，正确引导资金流入西部地区。

三是加大招商引资力度。西部地区处在“丝绸之路经济带”关键环节，国家大力推进“一带一路”建设重要时期，应抓住机遇，完善道路通信等基础设施，创造良好宏观投资环境，利用地方特色吸引外资，拉动经济增长。同时中外合资企业或外商投资企业不仅有利于地方学习先进技术和管理理念，吸引高技术人才，还能缓解“就业难”危机，进而缩短经济差距，提高对外开放水平，形成良性循环。

四是政府部门应因地制宜制定相关金融政策。通过上文分析可知，金融发展对经济开放度提高表现出强烈的地域性。因此政府制定相关金融或经济政策时，应重视地区发展独特性，忌“一刀切”政策，兼顾好金融发展与经济开放度之间关系，实现金融发展对经济开放的有力支撑，提高地区经济开放度，促进“丝绸之路经济带”建设，最终实现国际共赢。

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