对我国利率市场化改革措施的探究

刘若晨

（安徽财经大学　会计学院，安徽　蚌埠　233030）

对我国利率市场化改革措施的探究

刘若晨

（安徽财经大学会计学院，安徽蚌埠233030）

本文简述了利率与利率市场化的概念，论述了利率市场化改革的提出背景与必要性，并简单发表了对利率市场化改革进程的看法.

利率市场化；背景；必要性；相关改革

1　相关术语

利率是指一定时期内利息额同借贷资金总额的比率，是各国中央银行调控货币供求并进而调控宏观经济运行的主要工具及政策手段.简单来说，利率市场化就是指利率由市场对资金的供求关系来决定.

2　我国利率市场化改革的提出背景及必要性

自第二次世界大战结束之后，在很长的一段时间内，世界上绝大部分国家都采取了利率管制措施.最典型的表现就是1944年7月，西方主要国家的代表在联合国国际货币金融会议上确立了实行固定汇率制的布雷顿森林体系.但自上个世纪七十年代初起，利率管制的弊端在积累之中暴露得日益充分.尤其是在1973年，伴随着布雷顿森林体系的瓦解，各国纷纷抛弃固定汇率制转而采取浮动汇率制，利率市场化改革在世界范围内便显现了很强的必要性.自上世纪八十年代开始，国际金融市场上的利率市场化已成为世界性潮流.其中美国与日本分别于上世纪八十年代后期、九十年代初期实现了利率市场化.为迎接国际金融市场上的主流趋势、抓住发展机遇、积极配合改革开放，我国最早于1993年提出了利率市场化改革这一基本概念.

除此之外，我国稳步推进利率市场化的时代背景，还包括加入WTO以后，我国国内金融市场将面临更加复杂、多变的新形势和更多的挑战、机遇.从1995年7月11日我国正式申请加入世贸组织到2001年12月11日正式成为世贸组织成员这一期间.我国利率市场化改革已正式进行，并稳步推进.加入WTO要求我国按照国际通行的规则管理经济，虽然对于本国的金融市场我国仍旧可以实行一定程度上的利率管制，但由于本国金融市场将由此对外实现很大程度上的开放，必然会导致大量外资金融机构进入国内金融市场，而大量外资金融机构的进入则会带来大量新的经营方式和盈利手段及工具.由于外资金融机构所采取的盈利手段及工具大多是制定在利率市场化的基础上的，那么在竞争中，本国金融机构很有可能会因为改变自己的盈利手段而潜移默化的接受已经在一定程度上市场化的利率决定机制.此时，如果我国对境内中资金融机构仍然实行过于严格的利率管制，则会导致中资金融机构缺乏在利率逐步市场化的环境中的竞争经验以至于其处于劣势.因此这就要求我国必须要推进利率市场化改革，以实现中外资金融机构在外币利率政策上的公平待遇，从而增强本国金融机构的竞争力并与国际金融市场接轨.

在此，本文试从利率的角度来探究利率市场化的必要性，所以就不得不先说明什么是利率，利率又有着什么样的功能，这些功能又要在什么样的条件下才可以更好的发挥.正如前文所说，从表面上来看利率是指一定时期内利息额同借贷资金总额的比率.但从本质上来看，利率可以理解为借贷资金的价格.作为各国中央银行调控货币供求与宏观经济运行的主要工具，利率自然具有多方面的功能，其中相对来说比较重要的有:中介功能，如联系政府部门和个人、连接宏观经济与微观经济等；分配功能，最典型的就是对国民收入进行分配与再分配；调节功能，如协调政府部门、企业、个人之间的利益等；动力功能，即灵活的调节利率可以为社会经济的发展的带来动力；控制功能，如灵活的调节利率可以将货币市场上的资金供求关系控制在合理的范围内.但是利率想要发挥这些功能，必须要满足一定的条件.首先它要受到利率管制制度、市场开放程度等环境性因素的影响，其次想要发挥利率的这些功能还要具备完善的利率机制，其中就包括市场化的利率决定机制等.在利率市场化改革前，我国实行的是利率管制.在利率管制制度下，政府所制定的利率政策并不是完全依据市场上资金供求关系运作的法则，而是更多的出于政治的需要去考虑如何用利率去改变资金供求方以及金融机构的收入分配比，非常容易造成资金供求关系的失衡.在这种制度下，市场的自发调节功能会受到很大的限制，市场上的融资渠道也会变得狭窄、长期持续下去经济结构亦会失衡.而利率的调节功能、动力功能、分配功能等则会因为市场自发调节功能的减弱、经济结构的失衡而失灵.作为调控资金市场供求、宏观经济运行的重要工具，其功能的发挥一旦受到限制，必然会造成金融市场的不稳定并阻碍一国经济的发展.因此，为了更好的发挥利率的功能，促进经济又快又好地发展，就必须要建立灵活的、可以发挥自我调节功能的利率决定体系，这也就要求我国必须要大力进行利率市场化改革.

3　对我国利率市场化改革的一点看法

回顾我国利率市场化改革，从上世纪90年代初期的初步提出和1996年的正式进行到2015年10月人民银行彻底放开对存款利率的管制，已然持续了近二十年之久.从以上对我国历年来利率市场化改革措施的统计中可以看出，从93年的刚提出到2004年我国利率市场化改革进程较快，从2005年起直至2012年末这一期间，我国在利率市场化改革这方面并未采取多少实质性的措施，从2013年放开贷款利率管制直至2015年末放开存款利率管制以及在这三年间所采取的一系列措施中可以看出，这几年我国利率市场化速度相较于之前几年有了很大的提升.当前我国利率市场化改革已经走到了最后的收尾阶段，即在2015年10月放开存款利率管制实现了存款利率市场化之后，我国已基本拿下了利率市场化改革中的全部硬骨头，在我国利率已基本市场化.然而，我觉得，这并不代表我国就全部完成了利率市场化改革.

首先，由于我国曾经长期实行计划经济体制，要想在二十年的时间内实现利率完全市场化绝非易事.世界上很多国家都是在市场经济相当成熟的条件下才逐步放开利率并最终实现完全的利率市场化.改革开放至今，我国社会经济有了翻天覆地的变化，经济快速发展，人民生活的幸福指数日益提高.但我国的产权市场、资本市场以及整个市场经济体制的发展都并不完善甚至在某些方面存在着很大的缺陷.而市场经济体制的不太完善使得我国利率的完全市场化受到了很大限制.这也是我国在2005年到2012年间利率市场化进程放慢的重要原因之一.只有改善了整个经济体制及运行环境，利率市场化改革才可以更好更快的进行，利率市场化改革所带来的好处、优势才能更好的显现出来.因此在实现了利率市场化改革的几个基本目标之后，还有很多事要做.其中最为重要的就是要继续深化改革，建立合理健康的市场经济体制，从本质上促进经济主体行为的市场化，也只有这样才能使一国经济体制具备利率完全市场化并发挥其优势的基础与条件.其次，利率市场化是提高一国金融市场化程度的重要环节.在利率市场化的改革过程中，大量的外资金融机构涌入了我国金融市场，在为我国金融市场带来新的发展动力的同时也带来了更多的业务种类和竞争方式.虽然我国一直在加强金融业的监督管理，但就目前而言，仍有部分外资金融机构在进入我国金融市场，而金融市场上的业务种类以及竞争方式也在不断的发展、变化，这对我国金融市场会持续的造成一定的冲击.在利率基本市场化的今天，想要维护金融市场的稳定秩序，已经无法像过去一样依靠利率管制或行政手段.而要依靠于完善、灵活、可靠的金融监督管理体系.因此，我国仍要继续完善金融市场上的监管体系，引入更为先进的监管技术和监管手段，制定更为科学的监管标准，充分落实金融监管责任制度，实现层层负责，相互监督，以努力提升我国金融监管水平.当然，利率市场化所带来的弊端与风险远不止此两点.但由此可以看出，在完成利率市场化的基本进程之后，我们仍有许多关系到利率市场化最终成败的改革需要去进行、需要去努力完成，只有在这些改革也成功的时候，利率市场化改革才算全部完成.

一路走来，我国的利率市场化改革进程充满崎岖，充满坎坷.但是在我国政府及各方的共同努力下，利率市场化改革已基本进入尾声.相信在我国坚持不懈的努力之下，利率的完全市场化也将会很快实现，我国的金融市场乃至整体国民经济都会更加的繁荣、更加的美好.

〔1〕李素芬.论利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响［J］.商业文化，2014（20）.

〔2〕沈晨舟.利率市场化三项任务明朗化中国版最优贷款利率或将浮现［J］.金融管理与研究，2013（11）.

〔3〕朱永康.“存款利率上限”期待放开［N］.中华工商时报，2013-07-23（009）.

〔4〕魏法君.我国中小商业银行的社区银行转型战略研究——以齐鲁银行为例［D］.山东大学，2013-11-22.

〔5〕曹凤岐利率市场化改革完成后的风险防范［EB/OL］.http：//finance.qq.com/a/20130724/014046.htm2014-07-24.

〔6〕清湖渔夫.利率市场化与新经济自由主义（下）［EB/OL］. http：//blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80101em70.html 2014-02-08.

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