浅论某市民间借贷新兴主体现状及潜在影响

摘要：近些年，某市地区涌现出大量从事投资、理财咨询的金融服务中介机构，其在工商部门注册的经营范围为咨询服务，但实际上却多为变相从事民间借贷活动，官方多将其定性为具有融资功能的非金融机构。此类机构均没有经过严格的审批，更无部门对其进行监管，其经营发展过程中可能对正常的金融秩序形成冲击，甚至会危及金融安全与稳定。这些机构本质上为影子银行组成部分，非法集资、非法吸收公众存款的重要载体。

关键词：投资；理财咨询；民间借贷

中图分类号：F830.5 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）003-000-02

一、某市投资、理财咨询公司发展现状、运行特点及主要作用

（一）机构数量及注册资本情况

截至2014年末，某市此类机构数量已经达到1608家，是2012年末数的近22倍，注册资本125.76亿元，是2010年末全部中介机构注册资本金的74倍多，平均每户注册资本金在782万元。单从注册资本总量看，全市民间资本对金融秩序的影响程度正在不断提高，截至2014年末，全市金融机构各项贷款余额为1048.07亿元，而投资、咨询等从事民间借贷业务的机构注册资本金相当于各项贷款的12%。

（二）区域分布情况

经统计数据分析，某市投资咨询公司区域市场拓展主要具有两大趋势，一是由中心城区向县级地区延伸，二是由经济相对发达地区向经济欠发达地区延伸。截至2010年，全市共有此类机构30家，其中地处中心城区的红、松两区共有25家，占比为83.33%，截至2014末该比例为77.67%。统计数据变化情况充分反映出此类机构的区域发展取向，更偏好于经济发展较好，居民闲置资金较多地区，另外，该趋势正在向更低一级行政区域拓展，并已经在相对较富裕、民间借贷活动较活跃的乡镇开立了机构。另外，该种类型机构已经遍布某市12个县级地区，全市民间借贷活跃度高现象值得关注。

（三）主要业务及经营特点

某市现存投资、理财咨询公司主要业务有投资咨询、贷款咨询及代客理财业务，但实际上多为从事民间借贷，主要是寻找社会公众闲置资金将其投放到急需资金周转的企业和个人，并从中收取中介费用。另外，上述机构还从事网络商品交易中介服务即借助互联网为一些特定商品，主要为地区特产、矿产资源卖家卖家提供“搭桥”服务，在交易活动实现后赚取中介费用。其主要经营特点就是区别于正规金融提供服务方式，为客户提供更为简便、快捷的资金融通服务，并且通过平面媒体、流动车辆及张贴小广告进行业务宣传，进而引起公众注意。并且由于其主要提供中介服务，在客户出现违约情况时，其所承担损失较小，甚至不承担任何风险。

（四）功能作用

近两年，随着国内经济发展下行压力不断加大，实体经济发展对于资金的渴求程度持续攀高，在正规金融提供的资金支持无法满足现实需要前提下，加之现行的金融机构执行的信贷政策，导致具有刚性贷款需求的企业和个人遭遇贷款难、贷款贵、贷款慢等突出问题，民间资本正在发挥作用，而第三方金融中介所提供的服务为民间资本流入经济实体提供了渠道，无疑为缓解经济欠发达地区中小微型企业融资困境发挥着重要作用。另外，由于其提供的“搭桥”服务较正规金融更加快捷，在一定程度上有效降低了企业贷款的附属成本，特别是大大缩短了企业从正规金融机构融资的时间，充分发挥了“救急”作用。随着此类主体的不断增多，其对正规金融产生的反向刺激作用可能逐步显现，即推动正规金融机构改善金融服务，特别是改进现行的审贷流程，从而促进当前金融市场间接融资效率的提高。

二、新兴投资、理财咨询主体产生的潜在隐患

（一）投资、理财咨询公司快速发展不利于正规金融机构稳健发展。近两年，随着“第三方金融中介机构”的不断增多，对正规金融机构的存贷款业务影响程度逐渐提高，突出表现为银行业金融机构存款增速明显放缓，信贷资产质量真实情况难于把握。截至2014年末，某市金融机构各项存款余额1366.47亿元，比比年初增加98.83亿元，同比增长7.8%。增量和增速较去年同期分别减少和下降12.11亿元和1.78个百分点，存款增量及增速逐年放缓趋势已经连续出现3年。另外，由于该行业主要为企业和个人提供短期融资需求，不可避免出现为有关企业和个人提供了“倒贷”资金，致使金融机构不能全面掌握信贷资金安全状况。

（二）影响宏观调控政策实施效果，不利于产业结构转型升级。据市金融监管部门测算，全市各类影子银行融资规模不低于300亿元，扣除小额贷款公司、担保公司、典当行及金融机构办理的委托贷款、承兑汇票可以统计的金额，民间资本数量在175亿元左右，占到影子银行融资规模的半数以上，相当于同期银行新增贷款余额，该余额为187亿元。大量民间资本充斥于金融市场，无疑严重影响了货币政策调控效果。另外，受经济下行、企业去库存压力大等因素影响，某市地区同样存在一些“僵尸企业”，这些企业由于杠杆率较高，无法从金融机构获得贷款，只能通过民间借贷市场融资，尽最大可能避免破产倒闭，一些属于“两高一剩”等政策要求淘汰的企业也通过民间借贷得以生存，必将影响全市产业结构转型升级的稳步推进。

（三）信息不对称矛盾突出，监管难于实施，不利于维护地区金融安全稳定。人民银行作为维护地区金融稳定的主要力量，风险监测是关键所在，但随着民间借贷新兴主体数量的不断增加，风险监测却难于跟进，主要原因在于对于此类机构人民银行不参与审批，而且没有明确的监管主体，导致其经营状况及业务信息无法掌握，存在严重的信息不对称问题。但其从事的资金融通行为必然会影响区域金融稳定，经营过程中存在的违规行为冲击金融秩序的可能性持续提高。

（四）第三方金融中介无序发展必然危及社会稳定。2014年末，某市地区现存第三方金融中介有1608家，数量已经超过了全部银行业金融机构和小额贷款公司机构数量的总和，已经遍及中心城区及县城，加之其大肆进行广告宣传，多以高息回报为诱饵，吸收社会公众闲散资金，并且其承诺的资金收益率均在10%以上，为保障其获得可观的中介费用，从该行业主体融出的资金成本一般均在18%以上，资金成本被拉高必然面对相应高水平的风险。另外，中介机构从中只赚取中介费，一般较少涉及自有资金即其承担了较小风险，特别是在国家在2014年3月1日执行新的注册资本登记制度后，对于上述机构来说成立更加方便，特别是一些不用缴纳加盟费用的本地公司承担的机会成本明显下降，在没有严格的经营行为监管约束背景下，为该行业稳健发展埋下风险隐患。

（五）第三方金融中介快速发展可能为洗钱犯罪提供通道。经调查了解，当前业务活动较为活跃的第三方金融中介没有明确的监管部门，大量民间资本通过其流入流出，极容易出现个人或团体将非法收入借道融出，从而实现将资金漂白，完成洗钱犯罪。

三、政策建议

（一）明确监管主体，有效识别和预防风险。鉴于当前上述机构正以较快速度扩张，社会影响力不断提高的实际情况，加强监管是最迫切的现实选择。首先，应明确监管主体，形成以政府有关部门为主导，人民银行、银行监管部门相互协调的监管格局，有效堵住该行业风险溢出渠道，切实掌控行业内现存风险点，有针对性地进行处置，实现该行业合法合规经营，达到正规金融与民间借贷合理健康发展，金融秩序安全有序，进而守住不发生区域性金融风险底线。

（二）政府主导有序推进民间融资活动信息登记工作，提高民间融资的合法性、透明度。为规范民间融资，国家已经在温州开始推动民间融资管理工作试点，成立民间融资活动信息登记中心，目前在国内民间融资活动相对活跃的地区均试验成立相似的信息登记机构，加强民间融资监管。某市政府应积极借鉴有关地区的经验做法，加强民间融资活动监管，有序推进设立信息登记中心，提高对民间融资活动的把控程度。另外，要充分利用当前该行业办理业务时需要借款人提供有效抵质押物和担保，并且需要到公证处和房产交易中心进行公证、登记，政府有关部门应从上述部门实时获得与该行业相关的信息，最大程度上掌握第三方金融中介业务活动情况，提高行业透明度。

（三）加强风险监测，实现行业动态信息共享。鉴于投资、理财咨询公司主要从事的类金融业务，行业活跃程度越高，对地区金融金融秩序影响越大，越容易危及金融稳定的现实情况，迫切需要加强对该行业的风险监测工作。政府有关部门应尽快建立起科学合理的风险监测体系，确立风险监测内容和频次，切实加强风险监测，如设立风险信息监测报表，重点应涵盖借贷信息，具体包括借款人身份信息、从业信息、贷款金额、期限、利率水平、用途。通过对该行业开办业务情况的定期监测，实现风险识别和防控。另外，政府应协调与该行业有关的部门，加强信息共享，如机构设立、倒闭情况，重点把握机构倒闭诱因及对社会公众可能产生的影响程度，同时向有关部门进行通报。

（四）尽快建立风险提示制度。风险提示是预防风险的重要手段，建立风险提示制度便于正规金融机构与社会公众防范资金风险。应尽快建立起管理部门对正规金融机构进行风险与经营主体对社会公众进行风险提示相结合的风险提示制度。一是以政府为主导，协调有关部门定期根据风险监测实况对正规金融机构进行风险提示。二是行业主体在营业场所张贴禁止从事非法吸收资金及防范非法集资公告，公布投诉举报电话，实现对社会公众进行风险提示。通过增强对行业主体的外部约束，促进其依法合规经营。

作者简介：屈东风（1974-），男，汉族，内蒙古赤峰人，大学文化，中共党员，经济师，现任职于内蒙古宁城农村商业银行副行长。