刍议基础设施PPP项目的风险管理

达　健（长沙普惠环保机械有限公司，湖南长沙410215）

【摘　要】从2014年以来，PPP热度在不断上涨，被政府用作破除政府垄断与地方债务坚冰、激发市场活力、转变政府职能的重要模式。随着我国财务部门43号文件与新预算法等有关法律法规的相继出台，PPP也将会成为我国基础设施领域的关键投融资方式。自从PPP模式诞生以来，风险管理工作就始终是PPP项目的重要工作，PPP项目是否可以获得成功在很大程度上取决于风险管理。

【关键词】基础设施；PPP项目；风险管理

【中图分类号】F284　【文献标识码】A　【文章编号】2095-2066（2016）26-0219-02

刍议基础设施PPP项目的风险管理

达健（长沙普惠环保机械有限公司，湖南长沙410215）

【摘要】从2014年以来，PPP热度在不断上涨，被政府用作破除政府垄断与地方债务坚冰、激发市场活力、转变政府职能的重要模式。随着我国财务部门43号文件与新预算法等有关法律法规的相继出台，PPP也将会成为我国基础设施领域的关键投融资方式。自从PPP模式诞生以来，风险管理工作就始终是PPP项目的重要工作，PPP项目是否可以获得成功在很大程度上取决于风险管理。

【关键词】基础设施；PPP项目；风险管理

【中图分类号】F284【文献标识码】A【文章编号】2095-2066（2016）26-0219-02

1　引言

一方面，世界经济在不断下行，国内宏观经济不景气，房地产持续低迷，地方政府债务膨胀引发债务危机；另一方面，公共产品尤其是公益性强、建设周期长、收入较低的公共基础设施建设的投资需求变得越来越大，PPP融资模式应运而生。PPP，中文翻译成“公私合营”，它指的是公共部门与私人部门通过签署合同进而创建长期合作伙伴关系，共同提供公共产品与服务的一种项目融资模式。PPP项目融资是一种多层次、多界面、多维度的开放复杂系统，所以，它一定会存在一定的缺陷与风险。

2　私营资本在基础设施PPP项目中风险管理现状

风险管理是实现基础设施PPP项目中公共部门与私营部门共赢的前提条件，公私双方在项目期望值及优劣势上存在的差异则给风险管理提出了更高的要求。我国目前投资市场变化迅速，PPP模式的应用环境与风险操作框架并不完善，私营资本在项目生命周期内的风险管理现状不容乐观，具体表现在以下几个方面：

2.1私营资本对风险管理的重视程度不够

在基础设施PPP项目的开发建设过程中，私营资本追求的是如何与公共部门建立科学稳定的合作关系，并在公共部门的信任与支持下，获得经济效益的最大化。因此，在与公共资本合作过程中，大部分私营资本并未完全意识到风险的合理分担对于项目目标与绩效的重要性，在是否选择与公共部门建立合作关系时也不会优先考虑公共部门的风险分担偏好。

2.2私营资本在项目风险分担过程中处于被动状态

公共资本与私营资本之间的合作在交流、策略等一系列平衡机制下进行，双方的合作关系需保持一定的弹性，合作过程中出现的问题基本通过协商或其他技术手段来补偿，具有关系契约的特点。公共部门是相关政策的制定者及引入私营资本参与基础设施项目的的决策者，对于项目具有完整的政策框架与实施策略，在PPP项目建设与运营过程中，相对于私营部门，公共部门处于主导地位。

2.3缺乏科学的风险管理系统

多数参与基础设施PPP项目的私营部门尚未形成完善科学的风险管理系统，企业的风险管理培训不充分，对相关资料的收集、保存及利用率较低，进行风险分析时所需数据不足。同时，由于缺乏风险管理的专业人员，在进行风险的识别与分析时，定性工具的使用率要远远高于定量或半定量工具，甚至主要依赖于管理决策者的直觉、经验、判断等。

3　青岛海湾大桥特许经营案例风险分析

在已建的大型基础设施项目中，有很多采用PPP项目融资模式的经典案例，比如北京地铁四号线项目，杭州湾跨海大桥项目，北京鸟巢体育馆项目等。本文选取了对缓解青岛胶州湾高速公路的交通压力，连接青岛与周边区域很有帮助的青岛海湾大桥项目，青岛海湾大桥项目的顺利建设运行对于PPP融资模式的研究具有很好的参考价值。因此本文选取了该案例，并具体分析此项目在建过程中的风险管理过程。

3.1主要风险分析

3.1.1环境风险

青岛气候呈现海洋性特征，湿润多雨，所处海域盐度高。大桥主干道跨胶州湾距离较长，有可能会遇到雷暴雨、海冰、暴风等恶劣天气，加上不同区域水下地形不同、不同地段岩土类别不同，对于大桥桥墩的施工工艺，大桥的基础稳定是很大的挑战。

3.1.2市场风险

本项目的市场风险主要包括价格风险、竞争风险和需求风险。首先科学合理的定价是海湾大桥面临的一个巨大挑战，要紧跟国家收费政策的变动，制定能盈利的价格，避免过高或过低。另外，近几年来，海底隧道的建成以及其免过路费政策的发展，更是海湾大桥强有力的竞争对手。黄岛经济开发区的发展也时刻牵动着海湾大桥的命运，如果开发区能够快速积极地发展，与青岛及周边城市频繁的经济贸易交流会促进交通流量，有利于其成本的收回。

3.1.3运营维护风险

投资方投资项目的目的是为了用最小的成本获得最大的利润，因此在施工过程中可能会采用长期使用的传统旧施工工艺来保证项目的顺利建设，实际建设过程中遇到问题就需要不断的进行改进更新，而且传统施工工艺可能会延长工期，这些都会增加一部分不可避免的成本。对于公共交通类设施是需要不断维护的，在临近项目移交阶段，投资方可能会投机取巧，不再进行项目的维护，项目移交给政府后需要花费更多的维护费用来进行后期的维护。

3.2风险分担的意义

青岛海湾大桥的顺利运营说明了其运用特许经营模式的正确性，同时也证明了合理的进行风险分析与风险分担是一个项目成功的关键，也为以后将要建设的基于PPP融资模式的项目起到了一个示范作用。

4　可参考的几种风险管理工具

4.1霍尔三维结构下的风险动态集成管理

私营资本在霍尔三维结构下进行的动态集成化的风险管理是指在系统论及全面风险管理理论的指导下，将霍尔三维结构中的三个维度进行整合并应用，最终实现风险管理目标的过程，按照逻辑维、时间维、知识维的三维结构建立私营资本在基础设施PPP项目中的风险管理三维结构模型，如图1所示。

私营资本在使用霍尔三维结构时应重点注意以下几点：

（1）为保证风险管理的全面性和持续性，结合风险管理流程图，应沿时间维对基础设施PPP项目中的风险因素进行动态集成管理。

（2）私营资本进行风险动态集成管理的基本前提是保证技术维内知识的全面性及有效性。除了理论、知识、方法、模型外，还应在技术维内添加具有实际参考价值的相关案例经验，并根据现实情况及时补充技术维内容，针对不同的逻辑维工作，选择科学有效的技术维手段进行处理。

（3）基于基础设施PPP项目建立的霍尔三维结构，在实际使用中要针对不同项目特点及风险分担机制对三个维度的设定进行科学调整，以进行风险管理工作。

4.2全生命周期管理

全生命周期理论强调了风险管理必须具有动态性与持续性。该模式，不止能够实现对企业经济的管理，保证企业的资金运用到合理的最需要的地方，保证企业经济方面的利益，而且还能推动企业的其他方面不断发展，实现企业的整体进步。相反，如果企业的经济管理模式过于陈旧或者不适合企业发展的需要，不但不会帮助企业进行有效的经济管理，还会对企业有不利的影响，阻碍企业进步。因此，必须要创新企业的经济管理模式，让企业的经济管理模式与企业的发展相匹配。

可以从以下三个方面进行经济管理模式的创新：①整改企业传统单一的经济管理模式，实在不能整改的直接放弃，企业自己制定或者引进先进的经济管理模式，力争实现经济管理模式的多样化。②重视企业经济管理效率的提高，企业进行经济管理的目的是为了让企业的经济发展能够在预期的控制范围之内，出现问题可以及时的调整，因此经济管理的模式必须要有效率，不能拖慢企业的发展进程，在企业采用新的经济管理模式之后，要收集企业的相关信息进行反馈，及时的调整以适应企业的发展。③尝试将计算机技术应用到企业的经济管理模式的创新中，实现经济管理的虚拟化，方便网上操作，便于对企业进行管理。

5　结束语

综上所述，PPP模式作为一种新型融资方式，人们对于它的了解与应用还不够深刻，对于风险管理工具应用的也不够多，实际项目前期策划阶段应做好的风险预测管理基本成了事后控制弥补。因参与方考虑问题角度不同，合同中的风险分担并不十分明确，风险管理成本往往会超支。因此合理风险分担，合同签订过程中明确风险分担方，让参与方扬长避短，充分发挥自己的优势，对项目的成功很关键。

［1］王世君，王涯茜.PPP模式下的政府信用问题［J］.合作经济与科技，2009（22）．

［2］王守清，柯永健.特许经营项目融资（BOT、PFI和PPP）［M］.北京：清华大学出版社，2008．

［3］杨文宇.基础设施PPP项目的全生命周期动态风险管理探析［J］.项目管理技术，2010（6）.

2016-9-2

达 健（1976-），男，经济师，硕士研究生，主要从事经济管理工作。