全球炼化产业分化加剧

全球炼化产业分化加剧

2000-2015年美国页岩油增产1.7亿吨，同时带来天然气液和凝析油产量迅速增长，使其炼油与石化产业重获生机，石油产品由净进口转为净出口，对全球贸易格局产生重大影响。与此同时，中东地区凭借原油资源和成本优势，掀起石油化工项目建设热潮；印度炼油规模大，也已成为世界成品油出口基地之一。拉美、非洲等地区炼化发展速度放慢，甚至萎缩，而地区油品消费快速增长，缺口不断扩大。未来，受美国和中东地区成品油出口增加影响，亚太地区过剩的成品油将被挤压在区域内平衡为主。预计未来世界炼油工业发展重心将加速向具有市场优势和资源优势的地区转移。预计到2020年底，还将有2.5亿-3亿吨/年的新增炼油能力投产，将主要集中在亚太、中东和北美地区。

虽然短期内低油价可以使炼油化工行业提高开工率，利润增加，但从中长期来看，由于全球经济复苏疲弱，油品需求增速放缓，炼油和化工能力过剩加剧，在世界多数地区，炼厂和化工业不可能持续出现在2005年前后黄金时期的高达86%开工率和10美元/桶以上高额利润。美国以外的其他地区炼化装置，短期可以受益于低油价，但中长期前景并不明朗。可以确定的是，未来3-5年油价仍将维持在低水平，这对炼化是利好。但随着中国经济增速放缓，中东和中国柴油出口增加，中东和亚洲炼化加工能力提升，石油市场上原油过剩将转变为产品过剩，将使炼化毛利承压，只有具有低成本优势的炼化装置才能得以生存和发展。

需要引起注意的是，目前全球炼化能力已出现过剩，尤其随着中东、亚洲一些大型炼化项目的投产，亚洲地区炼化企业将面临更加激烈的市场竞争，炼化能力将严重过剩。许多项目投资计划并不能如期实现，取消和延期可能性很大。根据咨询公司Solomon对世界最佳炼厂评估数据，世界最佳大型炼厂典型平均指标如下：原油加工能力2235万吨/年，减压蒸馏845万吨/年，焦化250万吨/年，加氢裂化170万吨/年，催化重整335万吨/年，催化裂化570万吨/年，柴油加氢处理640万吨/年。这意味着，世界炼油工业将继续向规模化发展，产业集中度将进一步提升。