浅析利率市场化对信托业的影响

2016-01-27宋晓桐中国人民银行太原中心支行

消费导刊 2016年10期

宋晓桐中国人民银行太原中心支行

浅析利率市场化对信托业的影响

宋晓桐中国人民银行太原中心支行

2015年10月23日，中国人民银行宣布年内第五次降息，且放开存款利率上限，表明我国利率市场化进程已经进入了崭新的阶段。作为利率市场化的先行者，以利差收益为主要盈利模式的信托业必将迎来巨大的挑战，信托业必须抓住机遇，深化改革，才能在利率市场化的改革浪潮中迎来崭新的春天。

利率市场化信托

相比于银行等传统金融机构，信托公司较早的进行了利率市场化的摸索，比其他金融机构具有先发优势。利率市场化要求金融机构提高资源配置效率，提高资金使用效率，传统金融以低成本资金获得高额收益的情况将会随着利率市场化的完成而加快消失，而信托公司较为成熟的市场化经营模式将给信托公司在利率市场化的大潮中带来机遇和挑战。

一、利率市场化对信托业的影响

从短期看，利率市场化对信托业影响有限，甚至将会形成“风景这面独好”的局面。伴随着基准利率持续走低，存款利率已经逐渐进入负时代，且理财产品收益率纷纷破5，各种宝宝产品也逐渐进入2时代，信托产品凭借8以上的收益率和“刚性兑付”的优势在固定收益产品市场竞争中优势更加明显。

从长期看，为保证经济平稳换挡，国家在采取平稳的货币政策同时必将出台更多的货币政策以外的措施来解决企业融资困难、融资渠道不畅的问题，扩大财政支出，加大财税体制改革和金融体制改革的力度会更大，这必然会对以融资类业务为主的信托业造成巨大冲击，融资类信托业务必将逐渐边缘化、非主流化。

二、信托业面对利率市场化应采取的对策

1.加强风险管理

伴随着经济下行压力，信托业增速逐渐放缓，个别项目已经逐渐暴露风险，信托业躺着挣钱的年代一去不返，信托业应该在原有基础上，提高风险意识，坚守风险底线，完善风险管控流程，全面有效防范风险。一是要完善风险管理体系，建立健全高效的风险防控机制，完善风控制度和流程，引入第三方资源和专家团队，提高风险管理运作水平。二是改进风险管理手段，引进国外先进的风险管理手段，针对重点领域重点业务采取针对性的风险管理方法，强化风险防控意识，提升风险防控能力。

2.守法合规，坚守廉洁从业底线

信托公司应该严格遵守法律法规和行业准则，加强自律，共同维护良好的信托发展环境。一是推进合规性建设。面对复杂多变的国际国内的市场环境和经济改革浪潮，信托公司应该加强风险防控体系建设，强化风险监督机制，完善应急方案执行机制，建立严格规范的内部审计制度，保证公司经营活动合法合规开展。二是倡导廉洁从业。加大领导干部和一般从业人员的廉洁从业培训力度，提高全员廉洁从业的意识，从根本上杜绝腐败的意识。三是加大反洗钱力度。信托公司应该定期进行内部培训，不断加强从业者的发洗钱意识，保障公司和客户的经济的利益，维护金融安全，保障社会稳定。

3.拓宽盈利渠道，助力中小微企业

金融支持中小微企业，是国家的大政方针，是民心所向，是中国经济发展的必然趋势。信托行业作为金融家庭的骨干，应充分发挥信托业务的制度优势和资产管理能力助力中小微企业发展。一是改变理念。随着信托业务竞争的加剧以及利差收窄等因素影响，信托业的竞争越来越激烈，以前信托业支持小微企业需要的是使命感和责任感，现在发展中小企业信托则是业务发展的必然选择。而未来中小微企业信托必将成为信托业务的主战场和制高点，谁占据了中小微企业信托的优势，谁就掌握了未来的主动权。二是创新业务模式。采取政、信、银、企等多方主体合作模式，以政府作为引导，社会资金作为支持，信托、银行等机构多方互动，充分利用各自优势，这不仅保证了信托资金的安全，同时为中小微企业发展提供了更多的选择。三是充分发挥信托的资产管理能力。信托公司拥有完善的资产管理制度和专业的风险管理团队，在资产配置和风险分散方面具有天然的优势，如果通过信托资金对小微企业进行资金支持，并通过外部跟踪和信息披露等机制进行监控，将不仅缓解企业资金紧张的需求，还有利于促进企业规范使用资金，提升企业治理水平。

4.优化产品结构，加大投资类信托产品的比重

信托公司在我国出现之日起，融资类业务比重就一直占有绝对优势，是信托公司占比最大的业务，虽然连续出台的政策对融资类业务作出了一些限制，但仍未改善融资类业务一家独大的局面。但随着利率市场化的推进，信托贷款业务量必将萎缩，甚至随着利率市场化的完成，信托贷款可能会逐渐淡出市场，因此对信托公司来说，加大投资类业务比重，加强投资业务创新力度是实现信托公司转型的必由之路。此外，在利率持续走低和利率市场化的大背景下，固定利率的投资类产品也将无法实现投资者财富增值的目的，因此信托公司的信托项目还应将部分资金做权益类的增值投资。