PPP融资模式下公租房建设的风险评估

桂辉慧

摘 要 作为住房保障体系一部分的公租房项目，引入PPP模式，分析该模式在公租房建设中的实用性和所涉及的利益与风险相关方，对主体所涉及的风险因素进行分析，构建评价体系指标，采用层次分析聚类法，提高了评价体系的可信度。首先分析融资模式中风险主体所涉及的聚类指标，量化其权重。其次通过灰色聚类的方法进行聚类分析，得出风险值。最后定量分析PPP融资模式在公租房建设中运用的风险程度，说明PPP融资模式在公租房建设中具有可行性。

关键词 公租房 PPP 风险评价

中图分类号：F299.23 文献标识码：A DOI：10.16400/j.cnki.kjdkz.2015.12.067

Abstract As public rental housing security system part of the project， the introduction of PPP model， analyze the pattern in the construction of public rental practicality and benefits and risks involved parties， subject to the risk factors involved in the analysis， constructing evaluation index system， hierarchical clustering analysis method to improve the credibility of the evaluation system. Firstly， the risk financing model clustering index subject involved， quantify their weight. Followed by cluster analysis method of gray clustering risk value obtained. Finally， quantitative analysis of PPP financing model in use in the construction of public rental level of risk， indicating that PPP financing model is feasible in public rental construction.

Key words public rental housing； PPP； risk assessment

0 引言

公租房，即公共租赁房，是对既买不起经济适用房又不够廉租房条件的新就业职工等夹心层群体，来解决其住房困难的一个房屋产品。2009年3月11日，在住房和城乡建设部新闻发布会上，住建部副部长齐骥在回答记者问题时，首次谈到要加快公共租赁房的建设。①2011年，邓莎以深圳市公租房制度研究为例，对我国住房保障新模式进行了探究。通过对深圳市公租房住房人群调查和案例分析，全面剖析了深圳市公租房模式，并提出了深圳市公租房模式中存在的问题。②2012年，西安建筑科技大学李小明研究了公租房经营模式与对策。其中如何进行规划、融资方式的选择、建设责任主体的选择、运营模式的选择等，都是当前影响公租房经营的主要因素。③

现行的公租房筹资模式主要有：政府财政直接拨款；公租房与商业用房并建，商业用房的收入补给公租房建设；公租房租售并举；采用融资的方式，建设-转让，公共私营合作制（英文简写PPP）④等等；其它融资模式，如充分利用国家政策，利用债券、保险、信托基金等手段。

本文主要就PPP融资模式在公租房建设中的风险及其可行性进行论证。

1 PPP融资模式简介

公共私营合作制，即PPP（Public-private partnerships）融资模式，指政府和企业或私人之间，为了某个项目，以特许权协议为基础而形成的一种基于“双赢”为理念的合作关系。早在2008年，武汉科技学院陈梅⑤就对PPP项目融资模式进行了研究，并提出PPP项目成功的关键因素是项目的风险分配问题。

2 PPP融资模式及评价指标体系

PPP融资模式如图1所示。项目主要参与单位分别是：政府、项目公司、金融机构、设计单位、承包商、监理单位、供应商、公租房管理方、项目咨询公司、投资者等等。采用流程图法，对PPP模式下公租房建设主体的风险进行识别，找出政府、项目公司等各参与方承担的风险及其来源，并从资金、质量、管理、素质行为、技术等方面对风险进行评价。

由此可以推断，基于PPP融资模式的公租房项目风险水平低，具有较强的可操作性。所以针对公租房项目投入资金庞大，而政府财政力量薄弱、难以维系公租房巨大资金投入的这种情况，可通过PPP的融资模式减轻风险。

4 结语

通过以上分析可知在公租房建设中引入PPP融资模式，增加了公租房建设对私营企业的吸引力，同时也缓解了政府的财政压力，增大了PPP这种融资模式引入公租房建设的现实意义。

注释

① 住房和城乡建设部.住建部关于加快发展公共租赁住房指导意见[Z].建保[2010]87号.

② 邓莎.我国住房保障新模式：“公共租赁住房”制度研究——以深圳为例[D].湖南师范大学硕士学位毕业论文，2011：12-26.

③ 李小明.公租房经营模式的研究与对策[D].西安建筑科技大学硕士学位毕业论文，2012：41-58.

④ Darrin Grimsey， Mernyn K. Lewis. Are Public Private Partnerships value for money？： Evaluating alternative approaches and comparing academic and practitioner views[J]. Accounting Forum， 2005.29（4）：345-378.

⑤ 陈梅.PPP项目融资模式解析[J].湖北财经高等专科学报，2008.20（3）：6-8.