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中国PMI结束4个月下行走势

官方统计数据显示，2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.9%，同比微升0.1个百分点，结束了4个月的下行走势。

受春节因素影响，生产指数比同比回落0.3个百分点至51.4%，但回落幅度有所收窄，且继续处于扩张区间。新订单指数为50.4%，同比上升0.2个百分点，是去年8月以来的首次回升，市场需求增速有所加快。小型企业PMI虽然位于临界点以下，但连续2个月回升，收缩幅度继续收窄。节后，随着企业集中开工，恢复生产，制造业市场供需将趋于活跃。

据汇通网3月2日消息，中国2月份汇丰制造业PMI创下7个月新高，但中国2月份汇丰制造业PMI新出口订单分项指数降至48.5，为10个月以来首度跌破荣枯线。

来自官方的数据显示，2月份中国非制造业商务活动指数为53.9%，同比上升0.2个百分点，继续位于较高景气区间，表明中国非制造业总体保持平稳扩张态势，也有望成为稳定经济增长的动力。

目前，2月的服务业商务活动指数为53.2%，同比上升0.3个百分点，连续3个月在53%左右平稳运行，服务业表现出良好的发展势头。2月份节日消费特点突出，零售、餐饮、电信、航空运输、道路运输等行业业务总量增长较快，是服务业商务活动指数回升的主要因素之一。

建筑业商务活动指数为56.5%，同比回落0.4个百分点。受寒冷气候和春节因素双重影响，建筑业连续3个月小幅回落，但仍然处于55%以上的较高景气区间。春节过后，随着天气逐渐转暖，以及基础设施建设项目的加快推进，建筑业生产活动有望加快。

本周中国经济数据

财政部批复3万亿存量债务置换1万亿已下批各省

据3月6日经济观察网报道，财政部已经批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。

这也就意味着，未来地方政府将在存量债务甄别的基础上，将存量债务中属于政府直接债务的部分，从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的政府直接债务。

重大事件

央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率

2月28日，中国央行决定，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

据了解，中国央行曾于去年11月22日实施全面、非对称性降息，一年期贷款基准利率和存款基准利率分别下调0.4个百分点和0.25个百分点，同时，存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。当时郭田勇等经济学家就预计，中国央行降息不会是最后一次，预计中国将进入降息大周期。此后，中国央行于2月4日宣布，自2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

目前，居民消费价格涨幅放缓，工业品价格持续下跌。数据显示，1月份CPI环比上涨0.3%，同比上涨0.8%;PPI环比下降1.1%，同比下降4.3%，连续三年同比增长是负值，人们对通缩的担忧较大。另外，从经济运行的角度来看，经济下滑压力较大。这些都显示出降息的必要性。endprint