我国服务外包与服务业FDI互动关系研究

陈菲　潘微微

[摘 要]运用协整理论、建立向量自回归模型（VAR）和向量误差修正模型（VEC），对1990—2013年我国服务业FDI与服务外包的关系进行实证分析。结果表明，我国服务业FDI与服务外包之间存在长期稳定的均衡关系，服务业FDI与服务外包之间具有双向的Granger因果关系，从短期看，服务业FDI与服务外包之间存在较弱的替代关系，从长期看，服务业FDI与服务外包存在互补关系。

[关键词]服务业FDI；服务外包；VAR模型；VEC模型

[中图分类号]F830 [文献标识码]A [文章编号]2095-3283（2015）11-0027-06

一、我国服务外包与服务业FDI发展概况

随着经济全球化进程的加快和国家产业结构的不断调整，服务业已经成为我国经济增长最快的部门，同时带动了服务贸易的迅速发展，服务外包也随之蓬勃发展。2000年以前，我国服务外包合同完成额一直维持在较低的水平，2000年以后，才开始有了较快的增长，2006年商务部启动了“千百十工程”，鼓励服务外包行业发展，我国服务外包行业进入快速增长期。2013年，中国已经成为继印度之后的第二大服务外包强国（见图1）。

20世纪90年代，我国设立了一批沿海开放城市、经济开发区等，旨在吸引外商到中国投资生产，以带动我国经济快速发展。2001年加入WTO后，我国加大了吸引外资的政策力度，外资流入加快。由图2可以看出，1990—2013年我国服务业FDI总体呈逐年递增的态势，从1990年的18.3亿美元增长到2013年的3865.1亿美元，年均增速约为26%。

近年来，服务外包与服务业FDI都迅速发展，而企业在国际化进程中存在着内部化和外部化两种倾向。服务外包和外商直接投资是跨国公司离岸的最典型两种模式。本文从服务业入手，厘清服务业FDI和服务外包之间的关系，以更好地推动我国产业转型升级，提高我国服务业国际竞争力。

二、文献回顾

目前，国内已有很多关于服务业FDI与服务贸易关系的研究，伴随着国际服务业的产业转移和我国服务业的不断开放，服务贸易和服务业对FDI的利用是我国经济未来发展的新引擎，服务外包作为服务贸易发展的新形式，它与服务业利用FDI之间是否存在某种长期稳定的关系以及FDI对服务外包的发展是否存在影响，影响程度如何，都需要进一步去论证分析。

（一）关于服务业FDI与服务贸易关系的研究

王诏怡，刘艳（2011）运用协整理论与向量误差修正模型（VECM）对中国1985—2008年的服务业FDI与服务贸易进出口的关系进行了实证分析，结果表明服务业FDI与服务贸易之间存在长期稳定的均衡关系。

王春艳，程健（2013）分析了我国服务业FDI的利用现状和服务贸易进口现状，实证分析了服务业FDI与服务贸易进口的替代关系。

王新华（2010）利用VAR模型对中国服务业FDI与服务贸易的关系进行了实证研究，得出从长期看服务业FDI与服务进出口均是替代关系，从短期来看服务业FDI与服务进出口是较弱的互补关系。

（二）关于服务业FDI与服务外包关系的研究

竺彩华，钟茂洁（2008）对中国承接服务外包中的FDI因素进行研究，在比较分析我国服务外包和FDI的经济效应及对承接国或东道国影响的基础上，发现外资是推动我国承接服务外包的重要动力，FDI与服务外包属于互补关系而非替代关系。

汪文超（2008）结合中国服务外包与FDI发展现状，理论论证了我国服务外包与服务业FDI之间既存在替代关系，更存在互补关系。

林娟娟（2008）分析比较两者的经济效应，建立了一个规范的理论模型，阐述影响跨国企业国际化选择的因素，通过对中国贸易数据的实证检验，论证了国际服务外包与对外直接投资存在替代关系。

上述文献中，可以看出近几年针对服务外包与服务业FDI关系研究的很少，也很不全面。本文利用1990—2013年数据，通过实证模型检验，探讨两者之间的关系。

三、实证分析

（一）数据来源

本文分别选取了1990—2013年的服务业实际利用FDI额和对外服务承包合同完成额。用对外服务承包合同完成营业额间接代表服务外包收入额，因为我国目前承接的服务外包主要是离岸外包，外包数据还没有规范的统计，所以用此指标来近似代替。所有数据均来自《中国统计年鉴》。并对所有变量取对数处理，以消除异方差问题。均运用EVIEWS 7.0软件进行实证分析，以FDI表示服务业外商直接投资、OUT表示服务外包水平（对外服务承包合同完成额），lnFDI、lnOUT表示对变量进行取对数处理。

图3和图4说明了在1990—2013年间，中国服务业FDI与服务外包两个时间序列都处于上升阶段，其中服务业FDI与服务外包相比，发展速度较为缓慢。同时也可以从曲线中看出，FDI与服务外包存在一定的同步趋势，说明两者之间可能存在一定的均衡关系。

（二）平稳性检验

根据计量经济学方法，如果要对变量进行回归分析，首先必须保证各变量是平稳的，否则可能存在虚假回归的问题。对于非平稳的时间序列变量进行回归分析，首先要求各变量之间存在协整关系，而前提是各变量同阶单整，因此首先必须对各变量进行平稳性检验。

表1给出了服务业FDI、服务外包额的自然对数与其一阶差分的ADF值，lnFDI，lnOUT在零阶都不能拒绝存在单位根的原假设，即都是非平稳的，而经过一阶差分均能通过5%显著性水平下的平稳性检验，即不存在单位根，所有变量均是一阶单整序列。

（三）建立VAR模型

对于lnFDI，lnOUT这两个具有同样单位根性质的时间序列数据，满足VAR模型估算的要求，可以建模。本文根据AIC准则，确定VAR模型的滞后阶数为4时最优，当滞后阶数为4时，AIC值最小，因此建立VAR（4）模型。endprint

从表2可以看出，与服务外包滞后各期对服务业FDI的影响相比，服务业FDI滞后各期对服务外包的影响程度更为显著，具有显著的正负交错效应。滞后一期的服务业FDI与服务外包对彼此都有负向作用，这从一定程度上反映了两者的替代关系，同时也表明服务业FDI对服务外包有更大的影响，又从一定程度上表明了两者具有互补关系。

从AR 根的测试结果（见图5）中可以看出，所有单位根均落于单位圆内，即所有的AR根模的倒数均小于1，因而设定的滞后4阶VAR 模型是稳定的。

（四）Johansen协整检验

协整方法是研究非平稳序列之间是否存在长期均衡关系的有效工具。根据协整理论，虽然两个或多个时间序列是非平稳的，但它们的某种线性组合则可能是平稳的。前面已经确定VAR模型的滞后阶数为4，再进一步对该模型的协整数目进行选择。从表3我们可以得知，迹检验和最大特征值统计量结果表明，服务业FDI与服务外包之间在5%的显著性水平上存在协整关系。

标准化后的协整关系如表4所示，可以得到各变量长期关系的误差修正项。由表4可知，在长期内，服务业FDI与服务外包之间存在长期变动趋势。服务外包每增加1%，服务业FDI将增加1.33%。将协整关系写成数学表达式，令其等于VECM，则：

VECMt=LnFDIt-1.220418*LnOUTt+0.14976*@TREND

再对序列进行单位根检验，结果发现，它在99%的置信度下是平稳的，说明以上协整关系是正确的。

（五）Granger因果关系检验

以上分析表明，服务业FDI与服务外包之间明显存在长期的稳定关系，但并不能反映变量间的因果关系。本文基于VAR 模型来检验各变量间的Granger 因果关系，检验结果如表5 所示。

从表5 可以看出，服务业FDI与服务外包之间存在双向的Granger因果关系。服务业FDI促进了服务外包的发展，同时服务外包的发展也更有利于我国利用服务业FDI。这一定程度上再次验证了服务业FDI与服务外包之间的互补关系。从F统计量和P值来看，服务业FDI Granger引起服务外包的程度大于服务外包Granger引起服务业FDI的程度。这也从一定程度上说明FDI对于服务外包的发展作用更大。

（六）误差修正机制（VEC模型）

协整检验结果表明，服务业FDI与服务外包之间形成了长期均衡，但这种均衡并不是一成不变的，而是一种动态均衡。当均衡系统受到冲击，平衡被打破时，系统会通过一定的误差校正机制逐渐恢复到均衡状态。向量误差修正模型（VEC）是带有协整约束的VAR模型。基于此，本文通过建立误差修正模型（VEC）来考察变量间的短期关系。模型为：

其中VECM为误差修正项，其系数用来反映相应变量对长期稳定关系的偏离及调整程度，i为滞后期数，本文根据无约束VAR模型的AIC准则选取滞后期数为3，限定变量之间存在一个协整关系，建立VEC（3）模型，如表6所示。

从表6中可以看到，协整关系对服务业FDI和服务外包都产生了反向修正的作用，在以D（LNFDI）为因变量的回归模型中，误差修正项系数为-1.735，表明当服务业FDI短期波动偏离长期均衡时，将以（-1.735）的调整力度将非均衡状态拉回均衡状态。而在以D（LNOUT）为因变量的回归模型中，当服务外包额短期波动偏离长期均衡时，误差修正项系数为-0.257，将以（-0.257）的调整力度将非均衡状态拉回均衡状态。另外，服务业FDI的调整系数相对明显要大于服务外包的调整系数，表明其对经济的修正力度相对较大

服务业FDI对服务外包在前期有正向的促进作用，随着滞后期的延长，这种作用更为显著，说明短期内服务业FDI对服务外包是存在积极作用的。但当滞后三期的时候又出现了负向的作用，这可能是因为服务业FDI本身就受到很多因素的影响，波动较大。而服务外包对服务业FDI都是显著的负向作用，随着滞后期的延长，这种负向作用的效果在逐渐降低。

通过对比，可以发现服务业FDI与服务外包是相辅相成的，两者在短期内呈现出替代关系，而在长期内又表现出一定的互补关系。

（七）脉冲响应函数

脉冲响应函数描绘的是特定变量对各种冲击的反应轨迹。本文在VAR模型的基础上利用Eviews7.0画出服务外包受到服务业FDI的冲击反应以及服务业FDI受到服务外包的冲击反应（见图6和图7），图中的横轴表示冲击作用的滞后期数（单位：年），纵轴表示因变量对解释变量的响应程度，模型中冲击作用的滞后期设定为50。

如图6所示，短期内服务业FDI的冲击引起服务外包的正响应，直到第五期开始出现负响应，大约在第八期的时候负向作用最大，后来慢慢缓和，有上升态势，但仍保持负响应。而服务外包自身的冲击则使得服务外包一直保持正响应，在第八期的时候，正响应达到最高，随后一直处于下降的态势。这说明随着我国服务业FDI的增加，短期内服务业FDI带动服务外包的响应为正，长期则为负响应。

从图7可以看出，初期服务外包的正冲击引起服务业FDI的负响应，到第三期后才引起服务业FDI的正响应，且逐期上升，在第七期左右达到峰值，随后一直下降，但仍然保持正响应态势。而服务业FDI自身的冲击引起服务业FDI起初有很大的正响应，在第五期后呈负响应态势，随后一直响应为负，但有上升趋势。这说明，随着我国服务外包的发展，短期内导致服务业FDI有很大的正响应，长期保持正响应的稳定态势。

综合以上实证分析可以得出，无论是给服务业FDI还是服务外包，短期内都会对二者有较为显著的响应且长期都趋于稳定。

（八）方差分解

方差分解是通过分析每一个结构冲击对内生变量变化的贡献度，进一步评价不同结构冲击的重要性。图8和图9分别是lnOUT和lnFDI的方差分解图，横坐标表示时间（年），纵坐标反映用一个序列的数据预计另一序列时的预测误差方差百分比，该百分比越大，表示前者对后者影响越大，重要性越明显。endprint

从图8可以看出，期初服务外包对服务外包本身的预测误差百分比为100%，这说明服务外包的增长完全依赖于自身的推动，但其后不断下降，在第十年末稳定在48%左右，而服务业FDI的贡献在不断上升，且在第十期后超过了服务外包本身的贡献率，并保持稳定；同理从图9可以看出，期初服务业FDI对自身的预测误差为100%，说明服务业FDI的增长完全依赖于自身，但其后也不断下降，第十一期后开始稳定，基本维持在30%—40%之间，而此时服务外包的贡献率大幅上升，最终稳定在60%—70%，作用明显。

FDI的流入为我国服务外包的发展注入了资金和新技术，使得国内服务业资金充足，从而促进了我国服务外包的发展。同时，我国服务外包的快速发展，也为服务业吸引外资创造了机遇。两者相辅相成，长期呈互补关系。

四、结论与对策

（一）结论

1.协整关系存在，长期稳定均衡。对我国1990—2013年24年的服务业FDI和服务外包额进行了变量平稳性检验和协整检验，得出中国服务业FDI和服务外包之间存在长期稳定的均衡关系。在此基础上构建VAR模型和VEC模型，对其残差的同期和滞后期相关矩阵进行分析，发现所选变量间存在同期和滞后期的相关关系。

2.服务外包与服务业FDI互为Granger因果关系。在长期均衡中，服务业FDI与服务外包之间存在双向的Granger因果关系。服务业FDI促进了服务外包的发展，同时服务外包的发展也更有利于我国利用服务业FDI。

3.脉冲响应分析表明，服务业FDI对服务外包的正冲击引起服务外包的负响应远远大于正响应。这表明，服务业FDI与服务外包之间存在替代关系；另一方面，服务外包对服务业FDI的正冲击引起服务业FDI的正响应远远大于负响应，又说明服务外包与服务业FDI之间存在一定的互补关系。但不论怎样，两者长期都保持着稳定的响应态势。方差分解表明，短期内服务业FDI对服务外包的贡献率低于其自身贡献率，但长期来看，服务业FDI的贡献率超出了服务外包自身的贡献率，服务业FDI的贡献率大。服务外包的方差分解结论相同，进一步体现了长期内两者之间的互补关系。

服务外包与服务业FDI在短期看来存在一定的替代关系，而长期来看，两者是互补的，互为促进。服务业FDI对服务外包的发展作用明显，服务外包也在一定程度上对于合理利用外资，调整外资结构等方面发挥着重大作用。保持服务业FDI的持续增长，加快发展服务外包，促进产业升级。

（二）对策建议

1.鼓励外商直接投资服务外包行业

在服务外包行业中，要鼓励外资通过绿地投资或者并购的方式进入外包行业中，以更好地促进服务业的开放。服务业FDI进入到服务外包行业，对于扩大我国服务外包企业的规模、增强自身竞争力有着重要的作用和意义。与此同时，服务外包行业的发展又通过产业集聚效应进一步吸收更多的资金投入，从而提高我国服务业利用FDI水平。

2.引导FDI进入到现代服务业

服务业利用FDI并不是越多越好，若FDI过多地集中于房地产等传统行业，而在现代服务业中投入较少的话，在一定程度上会削弱服务外包行业的发展，因大多数服务外包行业都是基于非传统服务业的基础上。长期如此，便会影响两者协调发展，也不利于服务贸易发展和经济发展。因此，应制定正确的产业引导政策，加大对新兴服务业的投入力度和开放程度，不断改善投资环境，有利于增强这些产业对FDI的吸引力，同时也促进这些行业服务外包的发展。

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（责任编辑：张彤彤）endprint