借力资本市场 促进乳业大发展

黄嘉棣

企业发展历程

广西皇氏自2001年注册成立以来，经历了三个发展阶段，即成立阶段、发展阶段和腾飞阶段。

成立阶段：2001年注册成立，推出第一款产品“皇品乳”，并成立深圳、柳州分公司；2002年通过高新企业认证，建设上思国家级奶牛示范养殖基地和广西乳业唯一自治区级技术研究中心；2003年通过ISO 9001认证，成立桂林、来宾分公司，承担国家科技部“水牛奶加工技术及标准研究”攻关项目；2004年销售突破1 亿元大关。

发展阶段：2005～2006年，新厂全线投产，全套引进国际灌装生产线，成功研制无糖木糖醇、南方特色果奶，被评为广西“十一五”农业产业化龙头企业；2007～2008年，成为国家重点龙头企业，启动来宾乳品厂加工基地，根竹生态牧场正式开工；2009年获发行股票资格，荣获广西“高新技术企业”称号，来宾基地顺利通过GAP认证；2010年1月6日在深圳证券交易所成功挂牌上市，成为全国第四家A股上市乳业公司。

腾飞阶段：2011年收购云南大理来思尔乳业，进驻北京、上海市场，跃身全国性知名乳品企业，研发南方水牛乳深加工关键技术；2012年荣获广西优秀企业称号，田林农业生态园顺利开工；2013年成功推出常温酸奶品牌——摩拉菲尔醇养酸牛奶；2014年进入文化产业，实施双主业经营，收购御嘉影视，预收购盛世骄阳，入股北广高清。

上市给企业带来的好处：借力资本市场平台快速发展

上市对于广西皇氏来说，有以下优势：融资渠道拓宽，能力增强，方式增多，企业发展有保障，目前所有银行都愿意以基准利率为广西皇氏提供信用贷款；迅速扩大产销规模，年生产能力由上市前的3.5 万吨，提高到30 万吨；公司规范治理，透明度增强，由此得到政府和公众的认可和信任；知名度迅速提升，公司市值大幅攀升，由20 亿元攀升至80 亿元，一般的企业在如此短的时间内是很难实现的；宽阔的平台更容易吸纳各种高端人才；股东财富增值及资产证券化的便利。

案例一：2011年成功并购云南来思尔乳业。这是一个利用资本市场募集资金以增资方式入股，通过皇氏母公司的技术、管理等的资源注入以及2家公司之前的优势互补，获得了快速发展的案例。

对于皇氏来说，利用募集资金增资获控股权，实现了公司走出广西的战略目标，增强公司在西南地区的话语权。对于来思尔来说，可以获得上市公司技术、管理及大额资金注入；企业快速发展；公司业绩大幅提升；股东利益及员工财富显著增值。来思尔公司收购前和现阶段净资产、净利润、销售收入均取得明显增长，收购前后分别为：4 000 万元、18 000 万元；500 万元、4 000 万元；11 000 万元和42 000 万元。

案例二：2012年进军北上广受阻。这是一个脱离本土竞争优势对外扩张，未能快速获得成功的一个案例。这个案例说明，即使有再好的产品，如水牛奶，是广西独有的、全国稀缺的、应用全球最先进的加工技术包装生产出来的产品，在北上广区域售卖，也很难有好的发展，反而耗费大量的人力物力。与回报相比，入不敷出，不成比例。扩张失败的启示：与其对一个未知新市场进行大手笔地渠道开拓，不如与具有竞争能力和发展潜力的同行合作，共同把市场做大，达到双方的共赢！

案例三：跨界文化产业，实施双主业经营。基于降低行业风险、提升公司抗风险能力及盈利能力的目标，结合国家对文化产业的政策支持，公司确立布局文化产业，充分发挥乳业与文化产业两者之间共性及互补效用，积极发展乳业与文化产业两条主线，推行双主业发展，实现双轮驱动，提升企业价值。乳业是物质食粮，传媒是精神食粮，两项主业相互融合和支撑，可以创造新的增长点，可以相互协同，可以实现市值提升，可以共创财富，从而提升上市公司的品牌知名度和影响力。

借力资本市场，获得发展新动力

皇氏乳业一直在考虑，皇氏已经进入了资本市场，已经成了上市公司，但现在很多企业想上市，在今天这个形势下却是很难的。因为，2014年仍有698家拟上市公司进行IPO预披露，存在较多问题风险，有可能因此错失发展良机。而新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》的出台或将激发新一轮的并购潮。

与其排队等待，还不如利用资本平台，与上市公司携手合作，如此可以突显出时间短、收效快、方式方法多等特点。

皇氏正在寻找这样的合作伙伴。我们要寻找的合作伙伴要有区位优势、特色鲜明、具备潜力。对于乳品企业来说，主要是一些区域中小企业和区域强企。

与合作方的业务整合模式：发挥原有团队的稳定性，引入职业经理人增强管理能力及团队活力；股权激励，将企业发展与员工利益绑定；优势互补，发挥企业间协同利益；注入发展资金技术及管理力量；互惠互利，共同发展。

这是一个机会与危机并存的时代，作为一家上市公司，广西皇氏时刻关注企业发展的每一个机会，希望能与更多乳业同行结成战略合作关系，携手共进，共同为中国乳业的发展贡献更大的力量。