CIPS上线开启新时代

文/本刊记者 王亚亚

CIPS上线开启新时代

文/本刊记者 王亚亚

人民币跨境支付系统（CIPS）的上线，填补了我国在跨境支付系统领域的空白，既提升了中国企业跨境资金流动性管理效率，也为人民币国际化下一步系统化、常态化的发展做好了铺垫。

1 0月8日，人民币跨境支付系统（CIPS）一期成功上线运行，境内19家中外资银行作为CIPS首批直接参与机构，与散布在亚洲、欧洲、大洋洲、非洲等地区的38家境内银行境外分支机构和138家境外银行间接参与者同步上线。酝酿两年之久的CIPS简化了支付流程，提升了中国企业跨境资金流动性管理效率，为跨境人民币清算开辟了一条全新的通道，也填补了我国在跨境支付系统领域的空白。正如央行所言，CIPS的建成运行是我国金融市场基础设施建设的又一里程碑事件。

=《中国外汇》 X=许晟

9月23日，新版跨境双向人民币资金池政策落地，明确进一步扩大跨境人民币净流入额度上限，并放松企业的准入门槛。从单项业务发展到系统通道搭建，跨境人民币业务正在全面推进。

近日，本刊专访了19家直参行之一的渣打中国的交易银行部总经理许晟。许晟于2014年8月加入渣打中国，主要负责带领团队为客户提供领先、整合的流动资金解决方案，以及全套的贸易融资产品和服务。渣打中国在人民币跨境业务领域有着长期的布局与耕耘。许晟表示，CIPS的上线，填补了我国在跨境支付系统领域的空白，既提升了中国企业跨境资金流动性管理效率，也为人民币国际化下一步系统化、常态化的发展做好了铺垫。

：10月8日，人民币跨境支付系统 （CIPS）一期成功上线运行。此举对跨境人民币发展具有怎样的意义？

X：首先，CIPS是中国第一个跨境支付系统。无论是美元、欧元还是日元，在其货币母国都有一个跨境支付系统。货币流动性的支持在货币本国是最容易获得的。从这个角度来讲，人民币跨境支付系统的上线，对于人民币进一步国际化具有重要意义。其次，人民币国际化从2009年起步，最初阶段，人民币国际化更多是从创新的角度来制定新的金融政策法规，以为其国际化成长铺平道路，人民币特殊性也可见一斑；而6年过去后的今天，人民币已成为中国第二大跨境支付货币和全球第四大支付货币，确立了国际货币的地位。因而现阶段更多要从系统化、常态化建设着手。CIPS的上线，填补了我国在跨境支付系统领域的空白，既提升了中国企业跨境资金流动性管理效率，也为人民币国际化下一步系统化、常态化的发展做好了铺垫。

：根据目前央行的安排，CIPS的清算逻辑是什么？直接参与行与间接参与行角色各有哪些不同？

X：CIPS参与者分为直接参与者和间接参与者两类。CIPS为每个参与者分配系统行号作为其在系统中的唯一标识。直接参与者在CIPS开立账户，可以通过CIPS直接发送和接收业务。间接参与者通过直接参与者间接获得CIPS提供的服务。为了鼓励直接参与者为间接参与者提供更好的服务，CIPS的业务规则和系统功能均支持一个间接参与者与多个直接参与者建立业务关系。

：作为19家首批获得人民币跨境支付系统直接参与资格的银行之一，渣打银行在10月8日当天累计完成了200多笔跨境人民币直接清算，覆盖中东、亚洲、欧洲和大洋洲的多个国家和地区。我们可以感受到市场对人民币跨境支付系统CIPS的欢迎程度。您认为人民币跨境支付系统CIPS的落地为企业、银行的实际跨境人民币业务带来了哪些直接影响？

X：CIPS为人民币跨境清算带来了三个好处：一是延长了运行时间。传统人民币清算路径依托于大额支付系统CNAPS，其运行时间为8∶30—16∶30（北京时间），而CIPS运行时间则从9∶00—20∶00（北京时间），覆盖的时区更为广泛，因而可在更广阔的范围内对人民币清算业务产生积极影响。二是CIPS的报文格式实现了标准化。传统的大额支付系统CNAPS有自己的一套标准，跟国际清算系统标准并不完全兼容；而CIPS在设计时就采用了国际通用ISO20022报文标准，采纳统一规范的中文四角码，支持中英文传输，在名称、地址、收费等栏位设置上更有利于人民币业务的自动处理。同时，CIPS的报文设计还充分考虑了与现行SWIFT MT报文进行转换的要求，便于跨境业务直通处理并可支持未来业务发展需求。这就降低了代理行落地处理的工作量，提升了人民币的清算效率。三是CIPS的出现，相当于是给海外发展人民币业务的银行多了一个清算渠道的选择。过去人民币跨境清算主要是清算行模式和代理行模式，现在又多了一个通过CIPS清算的模式。特别对于人民币业务量非常大的海外银行，选择CIPS清算会比较高效。当然，对于人民币业务量没有那么大且对时效的追求也不那么突出的海外银行，从成本角度出发，也可能会考虑传统代理行模式，CIPS则又增加了一个市场化的选择。

：人民币国际化推出至今，不断发展完善。此前的9月23日，央行发布了《关于进一步便利跨国企业集团开展跨境双向人民币资金池业务的通知》，进一步放宽了跨境人民币净流入额度上限，并降低了企业的准入门槛。这项政策对于跨国企业释放了哪些政策红利？

X：首先，这一新政不仅仅利好传统意义的欧美跨国企业，对于大批“走出去”的中资企业，尤其是民营企业来说，也大有裨益。特别是一些过去被拦在政策门槛以外的不少民企以及特定行业的企业，现在也能分享到这项政策的红利。其次，央行政策出发点是支持实业的经营发展，我们在跟企业接触的时候也强调这一点。跨境双向人民币资金池改革在客观上会进一步推动人民币的跨境使用。

：目前开展跨境人民币业务的企业群体主要是哪些类型？这些主体开展跨境人民币业务的主要着眼点在哪些方面？银行在当前开展跨境人民币业务过程中要注意什么问题？

X：渣打中国的客户群有一个很好的平衡，既包括欧美跨国公司，也有国企、民企，还有一些非银行金融机构。不同的主体其需求也不完全相同。对于跨国企业来说，他们更注重资金的整合。通过双向人民币资金池，跨国企业可以将国内资金与亚洲其他区域的资金管理系统、资金管理结构有效对接、整合。这是目前跨国企业里面比较主流的做法。

对中资企业尤其是民企来说，参与这一业务主要是满足其融资需求。由于海外融资成本相对境内来说会低些，因此更多的民企希望通过双向资金池的运作把境外融资所得的资金拿回来，以满足境内运营需求。

当前，我们在开展跨境人民币业务时，一定要坚守两个准则：一是对于客户业务背景的真实性了解；二就是严格遵守“了解你的客户、了解你的业务、尽职审查”的展业三原则。这一方面是监管机构对于银行的要求，另一方面也是银行自身风险管理应该做的事情。

：跨境人民币业务从2009年推出，已历时6年。您认为目前发展阶段与之前是否有所不同？呈现出哪些阶段性的新特征？

X：过去6年的事实已证明了人民币是可以成为一个国际化货币的，而目前的重点则是怎样建设一个常态化、标准化的环境，包括基础设施、法制法规等方面，以促使海外参与者能够更加放心、更加主动地选择人民币作为国际结算货币。

当前，人民币国际化发展的外围环境仍比较复杂：一是中国经济迈入新常态，欧洲目前仍面对着比较严峻的经济形势，全球局部经济风险犹存，经济形势变化较大；二是中国希望让人民币能够在短期内纳入SDR；三是中国金融业的改革进程，资本项目开放和人民币可自由兑换等金融改革在同步深化。人民币国际化发展必须要参考、结合这些内外变量。

从客户反馈角度，人民币国际化下一步的整合将非常重要，包括物理基础、系统体系的整合，也包括政策法规的整合。我们希望人民币国际化下一步的发展能以这种整合的形式出现，这会更加坚定海外参与者的信心，而且各项改革措施的整合也是人民币国际化发展常态化、标准化的一部分。

：在这样的一个新阶段，参与跨境人民币业务的银行面临哪些发展契机与挑战？在与客户推介这项业务时，你们的着眼点在哪里？

X：目前，跨境人民币业务对于商业银行而言，主要的发展机会体现在以下三点：一是有利于加快人民币资产业务的多元化发展；二是放宽人民币流入后，扩大了人民币的负债来源；三是CIPS上线运营，为人民币清算以及银行各项中间业务带来了新的市场契机。

对于银行的考验也有三点：一是考验对政策的响应速度；二是考验信息系统以及后台运营的支撑能力；三是考验银行在复杂政策环境下的风险管理水平。

对于跨境人民币业务，我们在与客户洽谈时本着两个原则：一是恪守“了解你的客户、了解你的业务、尽职审查”的展业三原则；二是顺应跨境人民币业务下一步发展的趋势，及时做好业务整合。我们会以客户需求为中心，了解其业务、了解其需求，综合考量各自贸区，以及自贸区外，人民币、外币的各种现金管理方案，让客户选择一套最为适宜的整合方案。