企业社会责任与财务绩效关系研究

顾甜甜

（枣庄学院，山东枣庄 277160）

企业社会责任与财务绩效关系研究

顾甜甜

（枣庄学院，山东枣庄 277160）

近年来，企业逐渐意识到追求经济利润的同时必须兼顾各方，维护社会的可持续发展。基于此，本文结合纺织服装业的数据，对企业履行社会责任与企业财务绩效的关系进行研究，从国家、员工、债权人、顾客、股东五个方面对两者之间的关系进行研究并得出结论。实证结果表明，企业对国家、员工和债权人承担社会责任对企业的财务绩效没有显著影响，而对顾客和股东承担社会责任会对财务绩效产生有利影响。

社会责任；财务绩效；相关性

近年来，企业不承担社会责任或者社会责任履行不到位引发了严重的社会问题。随着经济全球化浪潮的推进，中国市场化改革逐渐深化，全球很多知名企业已进驻中国，中国正逐步成为“世界工厂”。在社会发展的同时，也出现了许多社会问题，国内频繁发生的食品安全恐慌、特大矿难事故以及严重的环境污染等问题，使企业逐渐意识到，企业既要努力提高经营业绩，同时还要兼顾产品质量，重视环境保护等方面，在获得自身发展的同时也要承担起相应的社会责任。因此，本文就社会责任与财务绩效的相关关系进行探讨。

一、财务绩效与社会责任

（一）财务绩效

财务绩效是指用以衡量企业生产经营以及未来发展前景的概念，是指在一定时间内企业的经营业绩和经营效率。衡量企业财务绩效的指标有营业收入、利润总额、净利润和资产收益率等。

资产收益率越大，表明资产的利用效率越高，使用越有效，企业在资产管理、增收节支方面措施得当，效果良好。资产收益率越高，也说明企业的财务状况越好。因此，本文采用资产收益率指标衡量企业的财务绩效。

（二）社会责任

企业的社会责任是指企业在合法经营的前提下，在追求利润最大化的同时也应兼顾到企业的利益相关者的利益，企业作为一个“社会人”，既要追求自身发展，也要兼顾社会利益。本文将社会责任主要界定在经济责任与道德责任两方面。

二、社会责任与财务绩效的关系研究

对国家承担社会责任包括不拖欠，不偷漏，按时缴纳税款，履行作为纳税人应尽的义务。陈德萍（2012）认为，企业按时足额缴税，有利于更好的规范社会秩序，为企业带来更好的经营环境，并且良好形象的树立更利于吸引外部投资者，利于企业经营业绩的提高。［1］

企业对员工应承担的责任，主要包括根据合同的规定，合理保障员工的合法权益，公平对待每位员工，制定合理的规章制度、劳动时间及报酬。

债权人方面，主要包括合理控制资产负债率，并将债权人的资金进行最大程度的运用并努力带来最大化的利润。朱金凤（2009）认为，企业履行对债权人的社会责任有利于企业提高信誉，良好的信用可以给企业带来更多的外部资金，避免企业出现资金短缺，维持正常运转，给企业带来持续发展，也有利于企业扩大生产，提升经营业绩。［2］

经济责任是企业对股东承担社会责任的主要内容，企业要想持续经营就必须在股东可接受的风险范围内尽量地增加收益。陈德萍（2012）认为，合理的投资回报可以促使股东对企业持续投资，充足的资金利于企业扩大生产，应对风险，增加盈利并促进持续发展，也有利于提高经营业绩。［1］

企业对顾客承担的社会责任主要包括合理保障产品质量，制定公正合理的价格，对待消费者要公正细致。

对于社会责任与财务绩效的关系，部分学者认为二者之间没有显著关系，李兆华、卢丽（2011）认为企业即使履行了社会责任对企业财务绩效的影响也不大，即二者之间关联性不强。［3］部分学者认为二者之间存在正相关、负相关、不相关的关系。李伟（2012）认为，企业社会责任的履行会导致相应成本的上升，这些成本的支出会阻碍企业发展，影响企业盈利，导致企业业绩下降。［4］本文从企业对国家、员工、债权人、顾客和股东等利益相关者承担社会责任对企业财务绩效的影响方面通过实证加以分析。

三、实证分析

（一）样本选取

本文选取纺织服装业上市公司2012-2015年的数据进行分析，并剔除部分数据不全的企业。企业的数据来源于锐思数据库。

（二）变量设计

因变量：资产收益率=净利润/资产总额，选择该指标的原因主要是，资产收益率能兼顾到净利润和资产总额两方面，并通过两者的比率更好的反映财务绩效的情况。

自变量：对于评价企业社会责任的指标，本文主要选取了以下几个指标：对国家的贡献率、对员工的贡献率、对债权人的贡献率、对顾客的贡献率和对股东的贡献率，具体公式如表1：

表1 自变量指标

（三）实证分析

根据文中分析，采用回归分析的方法，对企业财务绩效和企业社会责任履行情况的相关关系进行分析。

表2 描述统计量

由上表可得，共对32家企业的数据进行分析，五个指标的均值分别为0.02、0.021、43.6、0.39、94.03。

本文首先将五个变量全部代入，如表3：

表3 模型汇总b

a.预测变量：（常量），X5，X2，X3，X4，X1。

b.因变量：Y

从上表中可以看出，R方为0.779，模型的拟合优度较好，说明自变量对因变量的解释能力较强，因此对方程进行系数分析，如下表4：

表4 系数a

a.因变量：Y

从表中可以看出，五个变量的VIF均小于10，说明不存在共线性问题，但X1、X2、X3和X5四个因素在5%的水平下均未通过显著性检验，因此，去掉X1、X2、X3三个变量再次进行回归分析。

再次回归分析，得出表5：

表5 模型汇总b

a.预测变量：（常量），X5，X4。

b.因变量：Y

R方为0.761，说明模型的拟合优度较好，可以对X4和X5变量的系数进行分析，如表6：

表6 系数a

a.因变量：Y

从表中可以看出，变量的VIF均小于10，变量之间不存在共线性问题，并且Sig均小于5%，由此可得出回归方程为：

Y=36.746+16.321X4-0.362X5

通过上述方程可以看出，企业对国家、员工及债权人等利益相关者承担社会责任与企业财务绩效之间没有显著关系，企业对股东和顾客承担社会责任和企业财务绩效之间存在相关关系。

（四）实证结果分析

由以上的方程可以看出，除了国家、员工和债权人三个指标的系数没有显著相关性，其他指标系数显示二者之间存在相关关系。

国家方面的因素未通过显著性检验，在我国，关于企业承担社会责任方面政策不完善，并且对此方面缺乏足够的资金支持，这些现状的存在使得研究显示二者无显著相关性。

员工方面没有显著相关性，员工是推动企业不断发展的重要力量，承担对员工的责任应该对企业的财务绩效产生很大影响。但现实情况是，我国人口众多，劳动力的供给远远大于企业对劳动力的需求，另外，我国劳动力的自我维权意识较低，劳动力受到不平等待遇后，不能通过合法有效的途径争取自身的利益。这些现实情况的存在，使得我国企业对员工社会责任的履行对财务绩效的影响就不那么明显。

债权人没有显著相关性，这是由于所选行业的特点所导致的，纺织服装业属于传统行业，并且属于劳动密集型行业，对资金的需求较小，对外部资金的需求也较小，因此导致研究显示二者之间没有显著相关性。

股东占的份额比较大，也与现实情况吻合，不断的买入卖出操作使企业股价不停波动，股东的选择会给企业的市价及融资能力带来很大影响。对股东社会责任的履行有利于提高股价，获得更高的市场价值和更多的融资，且在规模扩建等重大事项上会得到支持。与其他四各方面相比，股东与企业的关联性也最强，对企业的影响也较大，相应的企业就较为重视对股东责任的履行。

顾客的系数较小且为负，说明二者之间存在一定的关联。企业运营的目的就是通过销售产品以达到盈利的目的，而在销售这一环节起重要作用的就是顾客，企业通过技术革新降低生产成本，降低产品售价，能有效吸引顾客，促进产品销售，从而提高利润。但对纺织服装业而言，顾客群体大，流动性强，顾客群不固定，使得二者之间既相关但关联性又不强。

研究表明，大部分因素与财务绩效的相关性不强，仅有与企业关系密切的股东和顾客因素对企业财务绩效能产生一定影响，这表明我国企业履行社会责任的外部环境尚不完善，动力不足，这需要国家进一步的完善法规监管，员工等提高自我维权意识，同时企业也要意识到，在发展过程中，既要努力提高财务绩效也要积极的承担社会责任才能更好的实现长远发展。

［1］陈德萍.企业社会责任与财务绩效的实证研究［J］.企业管理，2012（12）.

［2］朱金凤，杨鹏鹏.企业社会责任与财务绩效关系的实证检验［J］.财经论坛，2009（7）.

［3］李兆华，卢丽.企业社会责任与财务绩效相关性研究［J］.哈尔滨商业大学学报，2011（2）.

［4］李伟.企业社会责任与财务绩效关系研究［J］.财经问题研究，2012（12）.

责任编校：邓小妮

On the Correlation between Enterprises'Social Responsibilities and Their Financial Performance

GU Tian-tian

（Zaozhuang University，Zaozhuang，Shandong，277160，China）

In recent years，enterprises in China have gradually realized that they should consider the interests of all the parties concerned in their pursuit of profits to achieve sustainable development of the society.Based on this understanding，this paper analyzes the correlation between enterprises'social responsibilities and their financial performance from five aspects：state，employees，creditors，customers and shareholders.The analysis adopts the data of textile and garment industry.According to the empirical study，enterprises'social responsibilities to the state，employees and creditor have no significant effect on their financial performance，and the social responsibilities to customers and shareholders have a favorable impact on the financial performance.

social responsibility；financial performance；correlation

F275；F270

A

2095-7955（2015）06-0060-03

2015-11-28

顾甜甜（1987—），女，山东枣庄学院教师，硕士研究生。